中科金财:科技金融生态日趋完善,航母雏形初显

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中科金财:科技金融生态日趋完善,航母雏形初显
中科金财 002657
研究机构：国元证券 分析师：李芬 撰写日期：2017-02-27
事件:
公司发布年度业绩快报,预计2016年全年营业收入13.74亿,同比增长3.52%,归属上市公司净利润1.79亿,同比增长11.83%,基本每股收益0.53元,较上年同期增长3.92%。
点评:
公司业绩增长符合预期,金融科技龙头蓄势待发,公司三季度报告中预计2016年度归属于公司股东的净利润比上年同期增长0%-30%,16年公司净利润实际增长11.83%符合三季度业绩预期。近年来公司深化转型金融科技,逐步建立起以银行科技金融综合服务、第三方互联网银行平台综合服务、资产证券化互联网综合服务及智能银行整体解决方案为核心的科技金融生态体系。
协同效应明显,金融科技生态圈日趋完善,公司通过内生与外延参股相结合的方式,积极布局资产、交易、数据、资金等金融市场的各个环节。
资产端:公司优质资产资源丰富,体量巨大,涵盖央企、地方政府资产、军工资产和银行资产等。
资金端:公司自主构建第三方互联网银行云平台提供共享平台、一站式咨询、合作运营和IT支持等全方位转型服务,汇聚大量闲散资金;参与设立天津滨海征资产管理有限公司(8%)进一步扩大资金来源。
数据端:与国家信息产业中心合作增资国信新网,致力于打造全国领先的政务云与互联网增值服务商。
交易端:公司拥有大金所50%股权;通过安粮期货间接参股安金所,携手浙金所;参与投资设立国富金财进一步扩大公司在金融交易所端的卡位优势与集群优势。
公司布局广泛,卡位优势明显,随着科技金融生态圈的日益完善,未来各业务线之前的协同效应将逐渐增强,科技金融航母雏形逐渐显现。
盈利预测和估值:我们看好公司金融科技布局,随着公司科技金融生态体系的日趋完善,各业务协同效应将不断增强,市场前景广大。预计公司2017-2018年备考净利润分别为2.79亿元、3.67亿元对应PE47倍、35倍,EPS分别为0.83元和1.10元,给予“增持”评级。
风险:资产证券化业务发展不及预期、科技金融业务发展不及预期

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李氏创始人

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岳阳葫芦娃

A股纳入MSCI狼来了的故事再现
从前，有个放羊娃，每天都去山上放羊。   一天，他觉得十分无聊，就想了个捉弄大家寻开心的主意。他向着山下正在种田的农夫们大声喊：“狼来了!狼来了!救命啊!”农夫们听到喊声急忙拿着锄头和镰刀往山上跑，他们边跑边喊：“不要怕，孩子，我们来帮你打恶狼!”  农夫们气喘吁吁地赶到山上一看，连狼的影子也没有!放羊娃哈哈大笑：“真有意思，你们上当了!”农夫们生气地走了。  第二天，放羊娃故伎重演，善良的农夫们又冲上来帮他打狼，可还是没有见到狼的影子。 放羊娃笑得直不起腰：“哈哈!你们又上当了!哈哈!”   大伙儿对放羊娃一而再再而三地说谎十分生气，从此再也不相信他的话了。   过了几天，狼真的来了，一下子闯进了羊群。放羊娃害怕极了，拼命地向农夫们喊：“狼来了!狼来了!快救命呀!狼真的来了!”   农夫们听到他的喊声，以为他又在说谎，大家都不理睬他，没有人去帮他，结果放羊娃的许多羊都被狼咬死了。
这是一则小时候学的寓言故事，其实也恰恰跟A股纳入MSCI很像，前几年A股要纳入MCSI投资者跃跃欲试，市场反应很大，但往往都是雷声大 雨点小，最后以失败告终 ，闯关4次终获成功，而这次纳入市场普遍都是悲观的角度，对这次纳入并不报以希望 。就像狼来了的故事，真的来了反而都不相信，这其实就是‘锚定心理’。回到A股，这个MSCI纳入A股到底会有什么影响。MSCI是摩根斯坦利公司编制的一个指数系列，有好几个风格的指数，其中有一个指数是MSCI新兴市场指数，A股如果成了指数的一部分，这些基金就会配置等比例的A股，一开始可能就几百亿，但以后规模越来越大大概就会有几千亿，这样就等于让洋大人来给咱们抬轿。首先对于蓝筹股是决定性的利好，最受益的就是开通了沪港通和深港通的蓝筹为主。从之前的港资涌入情况来看美的 格力 五粮液这种消费股是他们最喜欢的。
对于现在的A股跷跷板来说，如果不转化风格，那么很有可能对中小创造成打击，所以把一部分仓位调动到蓝筹股中 是个很好的选择。

czy112

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daylightdk

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zjzx678

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