【电报解读】一季度专项债发行已完成“提前批”额度近九成，支持更多基建项目及时...

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一季度专项债发行已完成“提前批”额度近九成，支持更多基建项目及时开工建设，机构看好这一领域投资增速

全年可使用专项债总额近5万亿，支持更多基建项目及时开工建设，机构看好这一领域投资增速，这家地方龙头预计Q1净利增5成。

电报内容

【地方债发行节奏将加快 资金使用效率有望提升】一季度，新增专项债发行已完成“提前批”额度的近九成，体现了积极财政政策发力稳增长。展望二季度，专家认为，地方债发行节奏将继续呈现加快趋势，更多基建项目将在专项债资金的支持下及时开工建设，有望对二季度经济企稳回升发挥关键性作用。

电报解读

一季度，新增专项债发行已完成“提前批”额度的近九成，体现了积极财政政策发力稳增长。展望二季度，专家认为，地方债发行节奏将继续呈现加快趋势，更多基建项目将在专项债资金的支持下及时开工建设，有望对二季度经济企稳回升发挥关键性作用。

数据解读

在一般公共预算支出外，地方政府新增专项债券发行提速更为显著。今年国家拟安排地方政府专项债券3.65万亿元，叠加2021年四季度有1.2万亿专项债的实物工作量要转到今年，因此今年共有4.85万亿的专项债可供具体项目使用。

根据国家统计局发布的1-2月份投资数据，基础设施投资同比增长8.1%，增速比2021年全年加快7.7个百分点，投资新开工项目个数同比增长1.1倍，新开工项目计划总投资增长62.8%，国家预算资金增长33.9%，自筹资金增长13.2%。

券商观点

传统基建投资增速上半年预计维持在较高水平，确保一二季度经济平稳运行，并为下半年留有缓冲余地，下半年增速可能有所回落，全年增速大概率呈前高后低走势。短期看传统基建回调比较充分，具备一定的增长空间，可作为短期配置方向，可关注基础建设、水泥、钢铁等低估值板块。

根据统计局数据，前2月，道路运输与公共设施管理业投资同比增长8.2%/5.0%，带动基建投资增长。此前两会上，政府工作报告将建设重点水利工程、综合立体交通网作为基建稳增长重点，在财政支出进一步增加情况下，路桥、水利投资或保持较高增速。

产业链相关公司

交建股份主营公路、市政基础设施建设领域相关的工程施工、勘察设计、试验检测等业务，公司所属行业景气度提升，2021年度新承揽订单金额81.55亿元，预计一季度净利同比增长35%-50%。

成都路桥是四川省内少数资质涵盖范围最广的承包商之一，行业资质涵盖了公路、桥梁、隧道等工程施工领域的所有资质类别且等级多为一级。