这家智能控制龙头获JP Morgan等QFII调研，旗下核心子公司加码卫星互联网应用

股票王

      调研要点：

      ①和而泰：这家智能控制龙头获 JP Morgan 等 QFII 调研，旗下核心子公司加码卫星互联网应用市场，连续两年超额完成业绩承诺；

      ②雪榕生物：食用菌龙头布局 3000 亿人造肉市场，小包装产品占有率从 10%飙升至 40%；

      ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

      公司一

      和而泰于 7 月 17 日接待 JP Morgan 等 QFII 电话调研，公司主营业务分别为家庭用品智能控制器的研发、生产和销售；微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售。从上半年来看，截止目前没有出现订单大规模取消的情况，整体全年订单来看是趋于稳定的。公司表示，从目前的来看，第二季度的实际经营情况比公司预期要乐观，基本能够按照订单计划进行交付。

      智能控制器业务方面，近年来公司业绩稳步增长，基本上完成了每年度的经营目标，上市 10年的道路上，公司销售收入与利润均翻了 10 倍。今年整体战略上，公司坚持智能控制器四大应用领域，包括家电、电动工具、汽车电子、智能家居智能控制器产品研发、生产及销售，并进一步增加项目、订单储备。

      汽车电子智能控制业务方面，公司专门成立了汽车电子控制器子公司，目前已与博格华纳、尼德科等国际高端汽车零部件厂商拥有较为紧密的合作，在符合公司战略前提下，公司不排除通过外延方式收购一些优质的标的。

      公司子公司铖昌科技主营业务为微波毫米波射频芯片的设计研发、生产和销售，主要是为客户提供模拟相控阵 T/R 的全套解决方案。铖昌科技在 IC 行业拥有核心技术的自主研发能力，目前产品应用于国土资源普查、卫星导航和通信等高端领域，同时，铖昌科技加大力度开发新的应用领域市场，特别是卫星互联网和 5G 移动通信市场。铖昌科技 2018 年、2019 年超额完成业绩承诺。

      公司二

      雪榕生物董事长等公司高管于 7 月 16 日接待朱雀基金等 12 家机构现场调研，公司表示，植物肉这个品类的发展阶段还都处于初期。中国肉类市场规模接近 3 万亿，即使人造肉份额占比 10%，也意味着非常广阔的空间。

      投资未食达和爱逸食品，是雪榕面向食用菌精深加工和科技食品领域的战略布局，是与主业关联性最强、最具成长价值的产业延伸，在未来，雪榕将建立植物肉餐食产品及菇蛋白休闲食品共同发展的多层次产业布局，有利于公司进一步把握食品科技和健康消费的赛道机遇。

      疫情下餐饮行业遭遇重创，但是公司业绩不降反升，关键就在于公司已向 TOC 转移，这一转变最显著的就是推出了小包装，经过一年时间的发展，公司小包装产品占有率已从 10%提升到 40%，力争年内达到 50%以上。

      此外，由于近期南方汛情加剧，部分地区出现水灾等自然灾害，蔬菜生产和销售受极端天气影响造成一定的损失，食用菌作为蔬菜的一个品类，工厂化生产不受极端天气的影响，能有效保障供给，并能形成对蔬菜的替代，从公开数据上看，食用菌价格有所增长。

      风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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