34万股东心悬开市社保要卖交行 6个月内减持近15亿股多大影响？

股票王

    随着年报陆续披露，社保基金新动向自然被市场各方关注。日前交出一份业绩增速保持向上的年度成绩单后，交通银行（601328）却被社保基金会减持。

    社保基金会拟减持交行A股

    4月2日晚间公告，社保基金会将在15个交易日后的6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持交通银行A股股份。

    其中，3个月内减持不超过7.43亿股，即不超过公司股份总数的1%；6个月内累计减持不超14.85亿股，即不超过公司股份总数的2%。减持价格视市场价确定。

    3月29日晚交通银行披露年报，2018年度实现营业收入2126.54亿元，同比增长8.49%；净利润736.3亿元，同比增长4.85%。每股收益0.96元。报告期末，不良贷款率1.49%，较上年末下降0.01个百分点。公司正积极推进公开发行A股可转换公司债券工作，因此暂未研究2018年度利润分配方案。

    数日过后，社保基金的减持公告则随之到来。

    4月2日晚公告，社保基金会根据其资产配置计划和业务发展需要，将在15个交易日后的6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持交通银行A股股份。公告显示，社保基金是2004年以境内战略投资者身份持有交通银行股份，当年社保基金会认购交通银行55.56亿股。交通银行公开上市后，社保基金会通过参与公司配股、非公开发行、二级市场增持以及公司送红股等，累计增加持股53.68亿股股份。

    截至2018年末，社保基金会共计持有交通银行A股和H股109.23亿股，占公司已发行普通股股份总数的14.71%，为公司第三大股东。

    事实上，交通银行去年业绩并不差。在2018年年报披露后，华泰证券、中泰证券和天风证券等机构均在研报中给予增持评级。

    社保基金还持有这些金融股

    整体看来，截至2018年末，社保基金分别通过“全国社保基金理事会”“全国社保基金112组合”“全国社保基金412组合”等五个账户组合，持有农业银行97.97亿股、交通银行18.78亿股、中信银行5972.31万股、中国人寿1094.97万股、新华保险920.28万股。与2017年相比，社保基金持仓中又增添了中信银行、中国人寿两只金融股。

    社保基金减持无疑让市场关心，是否A股向上走势即告终。从整个申万银行行业走势看，今年2月至今银行板块累计涨幅10.28%，而交通银行同期涨幅为0.48%。换言之，交通银行基本上完全踏空节后这一波行情，而且大幅跑输同业公司。

    从北上资金走势也能看出银行板块在本轮行情中的弱势。3月以来，北上资金累计净流出67.37亿元。3月全球公布的基本面数据不及预期，欧美主要发达市场经济下行压力增大，美债利率曲线自2007年以来再次出现倒挂，北上资金风险偏好降低，获利了结意愿增强。

    行业方面，一级行业持仓市值上升居多，北上资金持仓依旧集中在食品饮料，家用电器行业，且加仓比例居前，银行行业仓位下降幅度依旧最大。具体来看，今年3月北上资金在申万一级行业持仓占比增幅最大的前5个行业分别为食品饮料、医药生物、房地产、建筑材料和计算机，增幅分别为0.9%、0.4%、0.3%、0.2%、0.1%。银行行业持仓占比下降幅度最大下降0.8%。

    而从公告看，本次社保基金会计划减持的股份，为其2012年认购的交通银行非公开发行A股股份，当时发行价格为4.55元/股，而上述持股至今并未减持。按照交通银行目前最新收盘价6.28元/股计算，社保基金这次减持已有不错收益。

    正如公告中所言，社保基金会是根据其资产配置计划和业务发展需要而减持。市场人士认为，如果简单把社保基金本次减持交通银行股份直接解读为看空市场，可能并不妥。事实上社保基金的举动理解为调仓换股才更合适。

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