光华科技(002741)投资锂辉石选矿项目，进一步提升一体化能力

步步为赢

　　投资建设100万吨锂辉石选矿项目，提升产业链一体化程度
　　光华科技(002741)计划投资建设年产100万吨锂辉石选矿项目，总投资1.57亿元，其中建设投资1.44亿元，铺底流动资金1241万元；该项目最终产品为锂辉石精矿，是碳酸锂的主要原材料，碳酸锂是生产锂电池正极材料的重要原材料；项目地点位于山东省淄博市临淄区凤凰镇，建设周期12个月；预计达产后可实现营收7.74亿元/年，净利润4138万元/年。总体来看，对该项目进行投资，一方面将为公司带来利润增量；另一方面将公司锂电材料产业链进一步向上游延伸，提高中游资源掌控能力，提升在竞争中的话语权。
　　公司坚持锂电材料全产业链布局，形成产业链闭环，提升一体化优势。1）在上游资源领域：公司目前拥有1.2万吨3C消费锂电回收产线，同时布局动力三元锂电回收、磷酸铁锂梯次利用、锂辉石选矿项目；2）在中间体领域，目前拥有1000吨三元前躯体产能；3）在正极材料领域：1万吨磷酸铁、5000端磷酸铁锂产能已经于2018年投产，1万吨三元正极材料产线计划于2019年投产。另外，公司近期与北汽、南京金龙、广西华奥三家汽车厂商签订合作协议，抢先在废旧动力电池回收渠道领域进行布局，未来发展令人期待。
　　行业景气回升，国产替代逻辑顺畅，PCB化学品主业强势增长
　　伴随下游电子产品市场回暖，2017年全球PCB行业产值达到553亿美元，同比增长2%，重回上升通道；凭借成本优势，以及产业链配套日趋完善，全球PCB产业重心不断向中国转移，2017年中国行业产值在全球的占比已经达到51%；中国本土PCB厂商的市占率也在不断提升，行业发展趋势向好。
　　作为PCB行业的配套产品，伴随行业产品要求提升，环保监管趋严，PCB化学品行业小产能逐步出清，行业集中度显著提高，CR5指标连年上升。公司作为行业龙头，近年来在行业内取得了良好声誉，建立了优质的品牌形象，产品市占率稳步提升。但目前行业整体分散度仍然较高，公司作为行业第一国产品牌，2017年市占率仅为4%，未来成长空间巨大。

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