2025-04-28 中证投资参考 （星期一）

股票王

2025-04-28 中证投资参考 （星期一）

【今日导读】
＞核应用中长期规划正在编制 板块配置价值显现
＞政策东风劲吹 人工智能国产替代迎来黄金机遇
＞工信部推动鸿蒙应用商店扩容 生态服务商受益
＞沪数交所国际专区两周年 跨境数据枢纽初建成

【中证视点】
核应用中长期规划正在编制 板块配置价值显现

　　国家原子能机构副主任刘敬27日在2025春季核能可持续发展国际论坛上表示，近期，中国国家原子能机构正组织编制全口径核技术应用产业中长期发展规划，探索成立核技术应用产业推广平台，聚焦超五十个应用场景，研究制定成熟技术和产品目录，以点带面推动核技术应用产业做大做强。后续还将再设立15家核技术研发中心，进一步激发核技术应用技术创新和产业发展活力。
　　另据了解，随着“华龙一号”核电机组在国内外进入批量化生产建设阶段，我国的核电工程建设能力也得到持续提升，具备同时建造40台核电机组的工程施工能力。最新数据显示，2024年，我国核电工程建设投资完成额1469亿元，较上年增长520亿元，创历史新高。
　　相比其他发电方式，核电机组的年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首，而且在生产过程中不排放二氧化硫、氮氧化物、烟尘和二氧化碳。核电是最清洁、最安全、最高效、占地面积最小的能源形式之一，在应对全球气候变化、促进能源绿色转型和保障能源安全方面具有无可比拟的优势和不可或缺的作用。随着各地对核能的逐渐重视，除了发展核电之外，核能未来将在海水淡化、核能制氢、医疗防护等方面发挥更大的作用。
　　可关注：1）中国核建(601611) 公司核电工程2024-2026年或迎来收入高峰期，核建作为技术与资本密集型行业，进入壁垒较高；2）海陆重工(002255) 服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等；3）科新机电(300092) 承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口。

我国开展商用乏燃料后处理厂论证 关注产业链股

　　在近期生态环境部召开的例行新闻发布会上，生态环境部辐射源安全监管司司长刘璐表示“我国正在开展商用后处理厂的论证，高放废物深地质处置研究也已进入地下实验室的建设阶段。”核电站运行产生的高水平放射性物质从产生到处理、处置的各个环节都有极其严格的安全要求，生态环境部实施全过程的监督管理，直到未来处置设施关闭后还要进行安全监护，确保高放废物的长期安全性，绝不增加子孙后代的负担。
　　我国开展商用乏燃料后处理厂论证是核能可持续发展的重要举措。后处理厂可提取铀、钚等可循环核燃料，提升资源利用率，减少对天然铀的依赖，支撑核电规模化发展，助力“双碳”目标实现。同时，通过自主掌握闭式燃料循环技术，可降低核废料长期贮存风险，增强核能产业链安全。
　　上市公司，远达环保(600292) 具备核环保处置能力，首个核环保工程项目山东海阳核电站SRTF项目已投入运行，并成立放射性废物处理研发中心；航天晨光(600501) 在核三废处理装备、乏燃料后处理装备领域实现国产化替代，产品包括核废料处置全流程设备、核非标成套装备等；应流股份(603308) 聚焦核能材料领域，产品包括核电站用泵壳、阀门等关键部件，同时参与核废料处理设备制造。

【热点聚焦】
政策东风劲吹 人工智能国产替代迎来黄金机遇

　　中共中央政治局4月25日就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。习近平强调，人工智能领域要占领先机、赢得优势，必须在基础理论、方法、工具等方面取得突破。要持续加强基础研究，集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统。以人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破。
　　当前高端芯片的性能瓶颈与基础软件的生态壁垒，已成为我国抢占技术制高点的关键制约因素。在全球科技竞争白热化与产业变革加速的背景下，构建自主可控的人工智能基础软硬件体系已迫在眉睫。一方面，突破高端芯片 “卡脖子” 技术，打造高性能算力集群；另一方面，加快基础软件生态建设，完善底层支撑。这不仅能打破国外技术垄断，提升产业自主保障能力与全球竞争力，也将为相关产业链发展注入强劲动能，建议关注寒武纪(688256) 、华大九天(301269) 等。

【产业观察】
工信部推动鸿蒙应用商店扩容 生态服务商受益

　　近日，在国务院新闻办公室举办的经济数据例行新闻发布会上，工信部信息通信发展司司长谢存明确表示，要推动更多APP上架鸿蒙应用商店，满足群众多样化需求，不断提升用户体验。鼓励各方以更加开放的姿态拥抱开源、贡献开源、使用开源，加快打造互利互惠、共建共享的软件生态。
　　工信部将鸿蒙系统定义为“国家战略级数字底座”，政策推动下，鸿蒙原生应用数量预计快速增加，有望突破当前4000款的规模，逐步缩小与成熟生态的差距。这一战略布局旨在打破海外操作系统垄断，加速国产化替代进程，保障数字基础设施的自主可控。
　　生态服务商有望受益。上市公司，中国软件(600536) 深度参与鸿蒙生态建设，推出多款基于鸿蒙的软硬件产品；软通动力(301236) 作为华为首批HarmonyOS服务商，深度参与鸿蒙原生应用开发、元服务及智联生态，提供全场景解决方案；常山北明(000158) 从鸿蒙系统适配到行业定制化开发，覆盖智能制造、智慧城市等场景。

政策面持续向好 燃料电池车放量值得期待

　　2025氢能产业大会暨四川省氢能产业链供需对接会近日透露，成渝氢走廊运营氢燃料电池汽车超1300辆，两地加快氢能商业化应用。据悉，2025年作为“十四五”燃料电池补贴最后一年，当前仅京津冀城市群完成推广目标，上海、广东、郑州、河北城市群累计完成度均未达到75%，2025年完全达标仍有难度。为确保推广目标达成，今年以来新疆哈密、山西吕梁、河南济源、河南濮阳、河北沧州、辽宁大连等多地批准加入城市群，地方补贴配套资金进一步夯实，并提供优秀的氢气资源条件及落地场景。当前城市群扩容可能还未结束，未来可能仍会有新增城市群落地。
　　今年3月发布的《中国氢能技术发展研究报告2024》指出，中国氢能产业各领域技术已进入工程化向商业化过渡的关键阶段，产业链各环节关键工艺和技术已基本完成突破或处于突破前夕。核心装备与材料在性能等方面与国际先进水平的差距正在快速缩小，部分领域已达到国际领先水平。另外，中国以大巴、卡车为代表的商用车作为试点先行。到2023年，中国氢能源汽车销量约5800辆，占全球总销量近四成。2025年3月燃料电池车销量开始有所回升，销量303辆，同比增长35.8%，为今年来首次同比正增长。机构认为，燃料电池装机有明显的季节性，每年6月及四季度为装机高峰，政策发力与城市扩容成关键推力，旺季销量激增可期。
　　上市公司，可关注吉电股份(000875) 取得全产业链可再生氢绿色认证；中国重汽(000951) 25日与丰田汽车在日本名古屋丰田总部签署战略合作协议，双方联合开发的氢燃料电池牵引车已批量交付市场应用；雪人股份(002639) 氢燃料电池系统已应用在厦门金龙、厦门金旅等车企的氢燃料电池车型上。

【行业动态】
沪数交所国际专区两周年 跨境数据枢纽初建成

　　近日作为中国数据要素市场化配置改革的重要组成部分，上海数据交易所国际专区迎来成立两周年重要里程碑。据最新从上海数据交易所获悉，截至2025年4月，国际专区已吸引超过30家国际数商，挂牌数据产品近200个，形成覆盖专利分析、生物医药研发、跨境金融风控、商业决策洞察、企业征信服务、宏观经济预测的多元化产品矩阵，国际数据“枢纽”初具规模。
　　上海数据交易所建设国际专区，探索数据跨境双向流动新机制，推动国内外企业开展数据跨境流通业务合作，促进全球数据互联互通。随着全球数字经济的发展，数字经济占GDP比重在不断增长。数据要素作为数字经济的核心引擎，在跨境数据流通中还面临很多挑战，需要做出新的制度突破、形成新的实践示范，上海数据交易所正通过国际专区的不断建设、探索和深化，引领数据要素市场创新发展。
　　相关公司中，中远海科(002401) 船视宝数据产品在上海数据交易所挂牌，船视宝系列产品已汇聚全球约24万艘商船290亿条船位数据；海天瑞声(688787) 北数所成立之初，公司受邀加入了其牵头成立的北京国际数据交易联盟。公司也积极加入了北京、上海数据交易所，成为首批数据服务商。

湖北国企改革有望提速 关注本地国资概念

　　近日，湖北省政府国资委联合省地方金融管理局印发《推动省属企业国有资产证券化工作方案》，释放出湖北省在深化国企改革、优化国有资本布局方面的强烈信号，引发各界广泛关注。该方案锚定省属企业国有资产证券化的明确目标，聚焦股权、实物、债权、特许经营权和未来收益权这五类可证券化资产，系统规划12项重点工作任务，旨在全方位盘活国有存量资产，放大国有资本功能，为省属国企高质量发展注入强劲资本动力。
　　湖北省此次发力省属企业国有资产证券化，不仅是对国有资产高效利用的一次积极探索，更是推动国企改革走向纵深的关键举措。随着相关工作逐步落地实施，有望带动全省国资国企在资本市场竞逐中实现新跨越，为湖北经济发展注入源源不断的活力，也为全国国企改革提供可借鉴的湖北经验与范例，助推湖北经济迈向新的高度。相关湖北省国资概念股如：华塑控股(000509) 、湖北广电(000665) 及湖北能源(000883) 等有望受益。

【信息追踪】
四成成年国民有听书习惯 “耳朵经济”迎增长红利

　　第二十二次全国国民阅读调查主要发现显示，对成年国民听书习惯的考察发现，2024年我国有近四成的成年国民有听书习惯。调查数据显示，有38.5%的成年国民表示在2024年通过听书的方式阅读，高于2023年的36.3%。
　　数据显示，2025年中国有声阅读市场规模预计达123.70亿元，占数字阅读市场总规模的18.7%，未来5年将延续高速增长趋势，复合年增长率（CAGR）有望超过20%。到2030年，全球有声书市场规模预计达350.5亿美元，中国作为核心增长引擎，技术革新与内容供给的持续优化将推动市场向千亿级规模迈进。另据了解，2024年中国“耳朵经济”产业规模达5688.2亿元，预计2029年突破7400亿元，有声书作为重要细分领域将同步受益。
　　核心驱动因素是：1）技术革新。AI语音合成：AI技术大幅降低有声书制作成本，2025年AI语音主播普及率显著提升，推动内容生产效率与供给量增长；VR/AR技术与有声书结合，创新多感官阅读场景，吸引年轻用户群体。2）政策支持。国家新闻出版广电总局持续推动有声阅读发展，“书店+”等复合业态政策助力文化消费场景拓展。3）行业合作。传统出版集团与互联网平台深化合作，如阅文集团与TME联合开发有声IP，提升内容竞争力。
　　“耳朵经济”受益上市公司可关注掌阅科技(603533) 、平治信息(300571) 等。

【休刊启事】
　　根据国家有关2025年节假日休假的通知和沪深交易所休市安排，《中证投资参考》4月30日开始休刊，5月7日正常出刊。