【风口研报·赛道】一文看懂建筑节能领域，强制性国标4月起实施，这两个环节将成为...

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一文看懂建筑节能领域，强制性国标4月起实施，这两个环节将成为受益政策的主要方向

建筑节能（东方雨虹、鲁阳节能、鸿路钢构）：

①住建部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，结合将在今年4月起实施的全文强制性国标《建筑节能与可再生能源利用通用规范》，中信证券孙明新认为政府对建筑节能的重视程度明显提升，建筑节能和BIPV行业预计将受益于政策引导，需求有望长期提升；

②两文件提出了提高新建建筑和既有建筑节能水平总体任务的具体要求，同时建筑遮阳将是政策长期鼓励的节能措施之一，有望带动保温材料需求增加，重点公司包括东方雨虹、玉马遮阳、鲁阳节能；

③两文件均提出推广建筑光伏的任务或要求，质量要求提升有利于建筑光伏EPC订单向头部建筑企业集中，同时孙明新认为装配式建筑渗透率提升有利于支撑钢结构需求，重点公司包括东南网架、鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构、中天精装、森特股份；

④风险因素：政策推进不及预期、上市公司在手订单落地不及预期。

3月11日住建部发布《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》（下称“规划”）。

结合将在今年4月起实施的全文强制性国标《建筑节能与可再生能源利用通用规范》（下称“规范”），建筑节能领域的顶层设计已愈发完善。

中信证券孙明新深度覆盖建筑节能领域，在“双碳”目标下，政府对建筑节能的重视程度明显提升，建筑节能和BIPV行业预计将受益于政策引导，需求有望长期提升。

两文件框架梳理：规范细化节能建设要求，规划指导节能提升方向

“规范”作为强制性国标，对新建建筑和既有建筑的节能工程详细明确了设计、施工、调试、验收、运行管理的强制性指标及基本要求。

“规范”的明细要求和强制执行性为“规划”的落实提供依据和保障，孙明新将“规划”提出的重点任务提炼和归结为四个方面：

（1）建筑发展方向：建设高品质绿色建筑，提升建筑节能水平，推广超低能耗建筑、近零能耗建筑等；

（2）建筑能源应用：推动太阳能建筑应用等；

（3）建筑建造方式：发展装配式建筑和装配化装修等；

（4）建筑建材使用：促进绿色建材推广应用等。

孙明新认为提升建筑节能水平、应用建筑光伏等措施成为推动绿色建筑高质量发展的重要抓手。

两文件将引导建筑保温、建筑遮阳、建筑光伏的质量和需求提升

（1）建筑保温：保温材料直接影响建筑外围护结构的热工性能；

两文件提出了提高新建建筑和既有建筑节能水平总体任务的具体要求，有望带动保温材料需求增加。

此外，两文件对保温工程的保险制度、系统化供应、各环节技术指标做出规划和要求，对保温工程的质量要求提升，有利于行业集中度提升。

重点公司包括：东方雨虹、玉马遮阳、鲁阳节能。

（2）建筑遮阳：将是政策长期鼓励的节能措施之一；

“规划”提到“因地制宜增设遮阳设施，提升遮阳设施安全性、适用性、耐久性”，“规范”要求夏热冬暖、夏热冬冷地区的甲类公共建筑南、东、西向外窗和透光幕墙应采取遮阳措施。

孙明新认为这表明了温暖气候地区安装建筑遮阳的必要性，建筑遮阳将是政策长期鼓励的节能措施之一。

（3）建筑光伏：分布式光伏发展预计超出目标预期，订单向头部建筑企业集中；

两文件均提出推广建筑光伏的任务或要求，对安装建筑光伏的合理性和安全性做出要求，质量要求提升有利于建筑光伏EPC订单向头部建筑企业集中。

同时孙明新认为装配式建筑渗透率提升有利于支撑钢结构需求。

重点公司包括：东南网架、鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构、中天精装、森特股份。