宏观政策有所“侧重” 受益面“有选择与针对性”

股票王

7月25日，接受采访的专家表示，此次“国常会”强调“坚持不搞‘大水漫灌’式强刺激”以及“定向调控”，因此可以预计，未来社会融资增速不会大幅反弹，而将与名义GDP增速保持合理关系。此外，推动有效投资的领域在于补短板、增后劲以及惠民生，房地产政策未见放松，政策受益主体是新动能、小微企业和居民部门。
点评：
整体看，按7.23“国常会”的要求，第一，在流动性的“大面”上，不会有“普惠”，仍“针对性”扶持；第二，在具体的行业选择上，国务院也明确，下半年政策扶持的重点，在于“补短板、增后劲以及惠民生”，推进“有效投资”。
资金面，万亿元专项债加速发行，为基建“充值”。财政部数据显示，上半年，全国发行地方政府债券14109亿元。意味至少还有1万亿元以上的专项债未发行。
行业面，土地储备、收费公路和棚改三领域将是基建发力的重要方向。同时，国常会要求，“对接发展和民生需要，推进建设和储备一批重大项目”。在交通、油气、电信等领域推介一批以民间投资为主、投资回报机制明确、商业潜力大的项目。最新消息显示——1、据悉，我国将围绕农村的物流、水利工程、能源、公路、新一代网络建设等多个领域开展基础设施建设重大工程。2、未来6年 广东还将新建成19条高铁／城际，总投资4807.42亿元。3、今年1～6月重卡市场保持了高增长态势，累计销售67.18万辆，同比增长15.11%。4、今年上半年我国挖掘机销量同比增速显著，尤其出口数据继续高歌猛进，海外销量再度实现翻番，均表明工程机械行业回暖势头仍在延续。
因此，无论基建行业还是股市相关板块，政策受益面最终的“有选择、有针对性”的，在初期的“普涨”后，内部分化已开始。据公开市场资料总结，相关标的：山推股份、山东路桥、柳工、建研院。

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