2025-04-29 上证早知道 （星期二）

股票王

2025-04-29 上证早知道 （星期二）

【今日导读】
>中国全市场ETF规模破4万亿元 创新药ETF成为焦点
>加速公共数据价值释放 多个领域示范场景全面铺开
>商业航天产业处于爆发前夜 全产业链驶向星辰大海
>威孚高科与博世中国合作 新坐标设立精密传动公司

【上证聚焦】
〇ETF规模破4万亿创新药ETF成焦点

近年来，中国资本市场在深化改革与开放中持续释放活力，指数化投资作为资产配置的重要工具，正迎来前所未有的发展机遇。截至2024年，中国全市场ETF规模已突破4万亿元大关，成为全球ETF市场增长最快的区域之一。这一数字不仅标志着投资者对被动投资工具的认可度显著提升，更折射出中国多层次资本市场体系建设的阶段性成果。从传统股票宽基到跨资产、跨市场的多元化产品，从机构投资者的专业工具到个人财富管理的普惠选择，指数产品的边界不断拓展，其背后是市场参与者对价值创造逻辑的深度探索。业绩方面，今年以来多只ETF收益率超过30%。具体来看，创新药类ETF年内表现亮眼，华泰柏瑞恒生创新药ETF、银华国证港股通创新药ETF、汇添富国证港股通创新药ETF等收益率均超32%，富国恒生港股通医药保健ETF、广发中证香港创新药ETF等多只产品收益率超过30%。
@华泰证券研究所 表示，自2024年全链条支持创新药发展政策提出以来，创新药作为国家支柱级产业的思路稳定持续。随创新药相关政策陆续对行业的定价、支付瓶颈提出诸多支持，直击行业发展痛点，国内创新药有望迎来一个长期的升级发展期。
@银河证券研究所 表示，医药板块经历长期调整，整体估值偏低，公募持仓相对低配。2025年政策利好下，医药行情有望修复，中长期投资价值凸显。创新药产业链、药械出海及细分行业龙头前景看好，医药消费复苏亦值得关注。行业逻辑在于政策推动和市场需求的回暖，创新驱动和国际化战略将助力板块复苏，细分龙头凭借竞争优势有望脱颖而出。整体而言，医药板块具备较好的投资机遇。

【上证精选】
〇4月28日，工业和信息化部办公厅组织开展2025年度国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐工作，具体包括重点行业领域节能降碳技术、用能低碳转型技术、工业减碳技术、数字化绿色化协同转型技术和高效节能装备，总计五大类。
〇近日，国家能源局发布《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》，其中包括支持投资建设能源基础设施、支持民营企业参股投资核电项目、支持民营企业投资建设水电、油气储备设施、液化天然气接收站等基础设施项目，支持民营企业参与油气管网主干线或支线项目等。
〇市场监管总局(国家标准委)近日批准发布了新修订的《旅游信息咨询服务》和《旅游餐馆设施与服务要求》两项旅游服务国家标准。新版《旅游信息咨询服务》国家标准明确了总体要求、服务内容、服务方式、服务人员、服务设施设备、服务改进等多个方面内容，重点强化了线上服务方式、无障碍和可持续等要求。新版《旅游餐馆设施与服务要求》国家标准明确了旅游餐馆的术语和定义，并在旅游餐馆的设施、菜品、对客服务、管理制度等方面提出具体要求，重点更新了文旅融合、智能服务、绿色消费等内容。
〇4月28日，中证协正就《证券公司董事、监事、高级管理人员及证券从业人员投资行为管理指引(试行)(征求意见稿)》向行业征求意见。
〇4月28日，香港金管局宣布成立Cargox专家小组，聚焦货运物流数据简化及优化贸易融资流程;构建数码方案，以提升中小企获取贸易融资的机会;探索与国际数据伙伴对接，便利香港银行的贸易融资用例等几个方面。
〇近日，深圳市商务局发布“2025年深圳服务企业拓展国内市场支持政策要点十条"，提出支持企业参加消费品以旧换新补贴活动、投保国内贸易信用保险、数字化升级、组团参展、打造国货潮品新品牌等10条具体措施，积极扩大消费需求、繁荣消费市场，进一步助力企业稳订单开拓国内市场。
〇4月28日，河南省人民政府办公厅印发《奋战二季度确保“双过半”若干政策措施》，其中提到，出台全省新能源汽车产业集聚区发展规划，举办2025全省人工智能大会，布局建设一批省人工智能行业赋能中心，发布一批人工智能典型应用场景。建立开发区数字化转型实施标准规范，遴选一批开发区数字化转型促进中心，建立省数据企业培育机制，2025年第二季度认定100家以上省级数据企业。
〇近日，触觉感知与人形机器人领军企业帕西尼感知科技(PaXini Tech)获中国新能源汽车龙头比亚迪超亿元战略投资。这是比亚迪本年度抛出的首笔重磅股权投资，也是截至目前，其在具身智能领域完成的最大单笔投资。

【产业情报】
〇加速公共数据价值释放多领域示范场景建设全面铺开

4月28日，据国家数据局消息，70个”公共数据跑起来”示范场景正式发布，公共数据开发利用进一步加快。下一步，国家数据局将会同相关地方和部门，大力推进场景建设，扩大数据供给，更好赋能产业发展、社会治理、民生改善。同日，国家数据局印发构建数据基础制度更好发挥数据要素作用2025年工作要点。其中提到，落实“数据二十条"任务部署，主要涵盖四个方面:建立保障权益、合规使用的数据产权制度;建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度;建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度方面;建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度。
@民生证券研究所 表示，通过市场化运作，公共数据资源可以更高效地转化为数据产品和服务，推动数据要素的市场化配置和数据产业的创新发展。在多个重磅政策陆续落地之后，顶层设计的完善有助于推动数据互联互通，加速数据要素资源市场化进程。相关行业分析师表示，作为国家级战略，公共数据运营等环节所释放出的重要价值，对经济社会发展以及改善地方政府资产结构都具有重要意义，医保数据等领域的商业价值最清晰。
奥飞数据(300738) 是一家国内领先的互联网云计算与大数据基础服务综合解决方案提供商，以数据中心(IDC)服务为核心，同时覆盖互联网接入、灾备服务、云计算及AI智算等领域，服务于数字化转型及“互联网+"升级需求;
数据港(603881) 是一家以定制化数据中心(IDC)为核心业务的国家高新技术企业，以“定制化+绿色化+智能化"为核心竞争力，通过全生命周期服务支撑数字经济底座，是兼具国资背景与市场化活力的行业标杆。

〇商业航天产业处于爆发前夜全产业链驶向星辰大海

近期，神舟二十号载人飞船成功对接空间站天和核心舱。这是中国航天史上又一历史性时刻。在距离中国空间站约400公里的地面上，另一段航天故事正在上演。4月23日至4月26日，2025年中国航天大会在上海举行。多家航天领域企业携核心产品亮相，商业航天企业集中展示了等比例火箭模型、火箭发动机真机及首度亮相的1:1无人商业空间站模型。对于商业航天企业而言，今年是值得期待的一年。在政策端，商业航天连续两年被写入《政府工作报告》，多地出台配套支持政策;在技术端，多枚可复用火箭计划年内首飞。卫星发射成本与效率有望实现双突破。
@银河证券研究所 表示，卫星互联网及低空经济方面，此前政府工作报告更加强调规模化及高质量发展，随着2024年在商业航天及低空经济领域发展已基本实现从0到1的转变，商业模式探索已愈发成熟，2025年商业航天及低空经济领域有望实现从1到100的规模化发展以及高质量商业模式铺开，同时卫星互联网及低空经济的快速发展有望成为以科技拉动的新兴支柱产业，促进市场的快速健康发展。
@东莞证券研究所 表示，低轨卫星“千帆星座”完成五批次组网卫星发射，商业航天制造集群有序发展，卫星通信产业持续高质量发展。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求。
中国卫星(600118) 是我国卫星制造核心央企，以“天地一体化”为核心，依托航天央企资源，推动宇航制造与卫星应用协同发展;
华力创通(300045) 作为国内少数同时掌握“卫星通信+卫星导航"关键核心技术的企业，开展低轨卫星互联网系统的先期探索，已构建起“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案"的产业格局;
海格通信(002465) 是国内拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流厂家，支持“手机直连卫星"功能的手机终端关键零部件已广泛应用于高端智能手机中，同时启动下一代无线通信射频芯片产品的研制。

【公告快递】
〇威孚高科与博世中国签署战略协议

威孚高科(000581) 与博世(中国)投资有限公司签署了《新时期战略合作协议》，将在新时期全面深化战略合作，重点围绕汽车智能化、氢能、行走液压和工业液压、人工智能和具身机器人技术工业应用、大型发动机燃油喷射系统等领域推进合作。
〇新坐标拟设立精密传动科技公司

新坐标(603040) 拟与陀曼智能、孙立松共同出资设立杭州九月八精密传动科技有限公司，研发、生产和销售滚柱丝杠、滚珠丝杠等精密传动零部件。公司认缴出资人民币7700万元，持有标的公司77%股权。
〇宏和科技拟投建高性能玻纤纱产线建设项目

宏和科技(603256) 计划通过全资子公司黄石宏和电子材料科技有限公司在黄石投资建设“高性能玻纤纱产线建设项目"，投资金额约人民币7.2亿元(含固定资产投资)。
〇友发集团等一季度业绩增长

友发集团(601686) 实现净利润为1.33亿元，同比增长9680.17%。净利润增加主要系产品销量增加及毛利率上升所致。
锐捷网络(301165) 实现净利润为1.07亿元，同比增长4543.67%。因互联网客户数据中心交换机产品订单加速交付带动收入增长，同时，通过持续推进管理改善和效率提升工作在费用管控层面有所成效，共同推动净利润增长。
微导纳米(688147) 实现净利润为8410.29万元，同比增长2253.57%。因客户现场的项目实施节奏、验收节奏存在差异，报告期内验收设备较多导致收入同比增长。
闰土股份(002440) 实现净利润为4779.31万元，同比增长3542.85%。主因会计数据和财务指标发生变动的原因包括预付款项增加、短期借款增加、应付票据增加、合同负债增加等。
锦浪科技(300763) 实现净利润为1.95亿元，同比增长859.78%。主要原因是营业收入增加，同时毛利率上升。
高德红外(002414) 实现净利润为8354.6万元，同比增长896.56%。主要原因是民品业务销售额增加。
大叶股份(300879) 实现净利润为1.94亿元，同比增长326.94%。公司产品性价比高、竞争力强，深受终端消费者青睐，营业收入增长较多;且报告期内新增子公司AL-KO的营业收入。
移远通信(603236) 实现净利润为2.12亿元，同比增长286.91%。公司聚焦工业智能、智慧农业、AI大模型及边缘计算等应用领域，通过前瞻性布局与深度场景化研发，在LTE模组、5G模组、智能模组、车载模组及智能化解决方案等业务均实现了良好的增长。
新和成(002001) 实现净利润为18.79亿元，同比增长116.18%。公司表示，业绩增长主要受益于主营业务的增长。

【资金观潮】
〇4家机构买入弘景光电

4月28日的公开交易数据显示，4机构席位合计净买入弘景光电(301479) 5719.91万元，占总成交的9.08%。
国泰海通证券认为，公司专业从事光学镜头及摄像模组的研发、设计、制造和销售。下游智能汽车及新兴消费领域需求不断增长，公司与客户合作的光学镜头及摄像模组相关产品陆续实现量产，带动业绩实现爆发式增长。公司新兴消费光学镜头毛利率及营收占比均持续提升，带动公司整体毛利率上行。
〇中国股票基金获资金大幅净流入

高盛最新发布的全球资金流向报告显示，在3月27日至4月23日的一个月内，全球股票基金获得680.79亿美元净流入，新兴市场基金获得271.4亿美元净流入，其中，中国股票基金获得246.86亿美元净流入，资金流入额远超韩国、印度、巴西等其他新兴市场。
汇丰表示，外国投资者目前对中国资产的配置相对偏低，反映整体市场的抛售压力有限。目前，中国股票估值仍然存在大幅折价，该行对中国股票的观点继续保持偏高，并静待关税导致的错配所带来的战术性机会，以捕捉人工智能创新推动下的结构性增长机遇。

【机构调研】
〇耐普矿机(300818) 加速出海布局，赞比亚、西藏工厂转固，智利/秘鲁基地年内落地，目标海外收入占比超80%。核心橡胶备件寿命达金属件1.5倍至3倍，节能+降噪优势突出，替代率不足15%空间广阔。高合金锻造复合衬板试用效果超预期，寿命提升一倍，Q2起批量确认收入。行业壁垒高筑，材料配方+客户黏性构建护城河，中资矿企出海驱动国产替代提速。
〇创世纪(300083) 布局新能源车三电系统加工，切入人形机器人/低空经济结构件赛道，定制化产品快速放量。海外收入2.07亿元，加速东南亚/拉美市场开拓。股权激励+定增夯实资本，湖州智能工厂提效，研发投入增43%驱动高端化，国产替代+新兴需求双轮驱动成长。
〇华测导航(300627) 三维智能业务驱动地理空间板块增38%，农机自动驾驶系统销量破6万台，车规级产品累计交付30万套。海外收入9.38亿元，激光雷达和无人机航测新品加速出海。研发投入4.69亿元攻坚高精度芯片、AI算法融合，布局低空经济与自动驾驶。2025年Q1营收增加27.91%，净利润增加38.5%，全年目标净利润7.3亿元，全球化+精准农业生态构建第二曲线。