2025-04-16 上证早知道 （星期三）

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2025-04-16 上证早知道 （星期三）

【今日导读】
>我国加快推进数字中国建设 三医协同等成为重点
>长安汽车突破性进展 全固态电池产业链高速发展
>光伏协会牵头破局 光储行业进入高质量发展新阶段
>三角防务获8.75亿大单 小商品城与阿里云战略合作

【上证聚焦】
〇我国加快推进数字中国建设 三医协同与智慧生活成重点

4月15日，据国家数据局官网消息，为贯彻落实党中央、国务院关于加快推进数字中国建设的决策部署，认真落实2025年全国数据工作会议精神，切实做好2025年数字社会建设工作，国家数据局印发《2025年数字社会发展工作要点》以及《2025年数字社会领域标志性任务清单》。工作要点聚焦提质增效数字公共服务、智享美好数字生活、推进精准数字社会治理等3个方面部署工作任务。在提质增效数字公共服务方面，鼓励各方加快高质量数据供给，加快推进“三医"协同数据共享;在智享美好数字生活方面，大力发展数据产品和服务，加强数据赋能文化传承、旅游服务、消费名品打造、数字商务发展、全民健身服务等领域创新应用，协同推进智慧社区和数字家庭建设;在推进精准数字社会治理方面，不断拓展数据应用广度和深度，增强乡村治理数字化水平，深化数字住建发展，推动生态环境数字化转型，探索绿色数字空间建设，提升智慧交通出行能力。
@东吴证券研究所 认为，我国已经逐步实现算力降本、模型平权，数据有望成为中国AI产业弯道超车的主要抓手。DeepSeek有望破除公共数据放开障碍，推动数据要素市场化，建议关注数据基础设施、数据标注、数据运营相关标的，以及拥有独特高质量数据集的公司。
@招商证券研究所 认为，AI跟数据要素结合有望诞生数据变现新方式，当前国家统筹数据侧、算力侧基础设施发展，国产AI全产业链面临历史性成长机遇，继续重点关注Alnfra、国产算力、AI应用、数据要素重点环节等布局机会。
@东兴证券研究所 表示，国家数据集团侧重资源价值释放，通过资源整合与技术创新实现政策目标，共同推动数据要素市场建设和数字经济发展。当前我国数据要素顶层设计不断完善，产业端成果持续落地，但总体而言仍处较为早期的阶段，短期发展机遇仍主要在产业基础设施建设方，中长期随着市场完善逐步利好数据资源方及有望运营授权公共数据的企业,继续推荐基础设施建设、数据资产变现、数据授权运营三条主线。

【上证精选】
〇近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会国家外汇局联合印发《金融“五篇大文章"总体统计制度(试行)》。重点对金融“五篇大文章"领域的统计对象及范围、统计指标及口径、统计认定标准、数据采集、共享及发布、部门分工等作出统一规定。
〇近日，杭州市发改委就《杭州市建设人工智能产业发展高地实施方案(2025年版)(征求意见稿)》公开征求意见。其中提出，到2025年，杭州全市培育形成具有国际一流水平的基础大模型2个，具有行业重大影响力的行业应用大模型25个以上。创建人工智能概念验证中心3家，培育人工智能高新技术企业50家以上。杭州全市投向人工智能的产业基金组建规模突破1000亿元。
〇4月15日，成都卫星互联网与卫星应用产业暨商业航天创新发展大会在成都举行。会上发布了《成都市商业航天创新发展三年行动计划(2025-2027年)》，还同步发布了《成都市商业航天创新发展蓝皮书(2024)》和《成都市卫星互联网与卫星应用产业暨商业航天创新发展城市机会清单》。
〇4月15日，淘宝天猫启动"外贸精选"专项，计划面向至少1万家外贸商家、10万款外贸货源，通过“快捷入驻、流量和佣金激励扶持、半托管服务、小二本地化指导、外贸周营销专场、天猫超市直采“六大举措，助力外贸商家快速“外转内"。
〇4月15日，智谱发布新一源模型GLM-4-32B-0414系列，包含基座、推理、沉思模型权重，并遵循MIT License。目前系列所有模型可以通过“z.ai"访问体验。据介绍，推理模型GLM-Z1-Air/AirX-0414模型推理速度可以做到最高200Tokens/秒，这也是目前国内迄今最快的商业模型，而且GLM-Z1-Air-0414的价格仅需DeepSeek-R1的1/30。
〇近日，小鹏汽车董事长称，公司自研图灵AI芯片将于2025年第二季度正式量产上车，该芯片还将应用于小鹏AI机器人，飞行汽车能物理AI硬件。

【产业情报】
〇长安汽车突破性进展 全固态电池产业链高速发展

近日，长安汽车在投资者互动平台宣布，其全固态电池研发取得突破性进展，计划2026年实现装车验证2027年逐步量产，能量密度目标达400Wh/kg。这一进展直接推动固态电池概念股爆发。同时，国家发改委联合能源局在《新一代煤电升级专项行动实施方案(2025-2027年)》中明确提出支持新能源储能技术研发，为固态电池产业链提供政策背书。新标准对于动力电池安全性要求显著加强，对于热失控引起的起火、爆炸进行了明确限制。由于液态电解液的可燃性，行业对于固态电池的需求迫切性有望大大提升，对于主动/被动的电池安全防护措施需求也有望提升，如复合集流体、阻燃材料、冷却系统等。
@国泰君安研究所 认为，短期看，固液混合电池作为中间形态电池方案工艺门槛更容易突破，有望成为国内率先规模生产的主要路线。长期看，考虑到下游对安全性和能量体系的不断需求，全固态电池有望逐步实现量产。
中银国际认为，受供需关系影响，部分材料环节出现涨价，有望带动盈利回升，2025年或迎来量利齐升。新技术方面，固态电池产业化持续发酵，2027年或实现量产在相关领域有布局的电池、材料和设备企业有望受益。
@兴业证券研究所 认为，固态电池催化不断，量产加速。作为新能源汽车动力电池的重要突破，固态电池布局将进一步推动行业向更高能量密度和更安全方向发展，预计今年会有更多车企推出固态电池车型，建议重点关注固态电池产业化加速带来的投资机会。
有研新材(600206) 是国务院国资委下属的国家级新材料研发与生产企业，以技术突破推动国产替代，长期受益于半导体自主可控、新能源产业升级等趋势。
东方锆业(002167) 产品广泛应用于生物陶瓷、电子陶瓷、新能源电池材料、光伏等领域，在固态电池电解质产品线上(包括氧化物、聚合物、卤化物和硫化物等)布局完善。
利元亨(688499) 是一家全球领先的新能源智能装备企业，以技术驱动为核心，聚焦新能源装备的智能化与全球化，同时布局下一代电池技术和工业机器人赛道，是新能源产业升级与国产替代的重要参与者。

〇光伏协会牵头破局 光储行业或迈入高质量发展新阶段

继光伏行业自律行动之后，光伏逆变器和储能行业或将紧随其后。据相关媒体报道，中国光伏行业协会近期组织召开了防止光伏逆变器和储能“内卷式"恶性竞争专题座谈会，会议初步审议了逆变器和储能行业健康发展倡议。据悉，会议闭门举行，20余家行业头部企业高管参加会议。阳光电源、华为、中车、宁德时代、亿纬锂能、固德威、古瑞瓦特、上能电气、特变电工等企业在会上发言。据参会者透露，倡议内容没有涉及价格、配额和保证金等事项，目前倡议已完成一轮征求意见。近年来，光伏逆变器和储能产品市场价格持续下滑，行业有陷入非理性竞争恶性循环的风险，
@东吴证券研究所 认为，美国大储需求持续旺盛，欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，国内6月后新能源入市将极大提高储能质量;欧洲户储去库完成，出货明显恢复，工商储需求也开始起量，亚非拉等新兴市场光储平价需求继续上量;预计全球储能装机23-25年的CAGR为40-50%，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。
@太平洋研究所 认为，储能仍是未来几年成长性较好的赛道。据最新发布的《储能产业研究白皮书2025》，保守场景下，预计2030年我国新型储能累计规模将达到236.1GW，2025-2030年复合年均增长率(CAGR)为20.2%。
固德威(688390) 是一家全球领先的光伏逆变器及智慧能源解决方案提供商，以光伏逆变器为核心，延伸至储能系统、光电建材及智慧能源管理，形成“光-储-建"一体化解决方案。
国能日新(301162) 是以能源数据技术为核心，专注于新能源产业链的数字化、智能化解决方案，覆盖智慧电站、智慧电网、智慧储能、虚拟电厂及综合能源服务等领域的高新技术企业。
德业股份(605117) 是一家以家电代工业务起家，逐步转型为光伏逆变器及储能系统为核心业务的全球化新能源科技企业，通过差异化市场策略(新兴市场主导)和技术降本增效(国产替代、垂直整合)，实现逆周期高增长。

【公告快递】
〇三角防务签订8.75亿元产品订货合同

三角防务(300775) 某重要客户签订了《产品订货合同》，合同总金额为8.75亿元(含税)，占公司最近一个会计年度未经审计营业收入的47.90%。合同标的为公司批产航空类锻件，合同履行期限为2025年4月起具体根据客户下发交货计划执行。
〇小商品城与阿里云签署战略协议

小商品城(600415) 与阿里云签署战略合作协议，合作打造全新数字商贸方案，公司负责商贸场景数据资源整合及平台运营，阿里云提供云计算基础设施、数据中台及云上AI算力支持，联合升级打造“Chinagoods数智贸易服务平台”，共同构建全国首个小商品贸易全链路智能化平台。
〇TCL科技等拟回购股份

TCL科技(000100) 拟以7亿至8亿元回购公司股份回购价格不超过6.7元/股。
万华化学(600309) 拟以3亿至5亿元回购公司股份回购价格不超过99.36元/股。
财通证券(601108) 拟以1.5亿至3亿元回购公司股份，回购价格不超过11.72元/股。
深天马A(000050) 拟1.5亿至2亿元回购公司股份回购价格不超过12.43元/股。
〇盛航股份签订7.31亿元水路运输合同

盛航股份(001205) 与山东裕龙石化有限公司签署《2025年山东裕龙石化“化工品”4000/5000/6000/7000吨级船舶水路运输合同》合同暂定含税运费总价为7.31亿元，除税后约占公司2023年度经审计营业收入的53.18%。
〇瑞芯微一季度业绩预增

瑞芯微(603893) 预计实现净利润2亿到2.25亿元同比增长196%到233%，因AI0T市场增长迅猛，公司在旗舰芯片RK3588带领下，AIOT各产品线保持高速增长。

【资金观潮】
〇公募连续两周调研超千次 美关税政策影响调研方向

公募基金近期调研热情显著升温。公募排排网数据显示，上周(4月7日至4月13日)共有144家公募机构调研了93家上市公司，合计调研次数高达1217次。这是公募机构连续第二周维持单周超千次的调研频率。从上周调研行业来看，科技板块再度受到关注，电子行业个股获得公募机构调研431次，遥遥领先其他行业。电力设备也被调研近200次。此外，机械设备、国防军工、医药生物等行业均较受关注。
永赢基金认为，随着美国关税政策调整，包括但不仅限于中国电子及半导体等完整产业链受益明显，显示出中国制造在全球供应链中的重要地位，受到公募机构的关注。同时，国内医药产业链也因具备强大的供应链能力，在全球市场中占据重要地位，可降低加征高额关税的风险。
〇四机构席位买入思瑞浦

4月15日的交易公开信息显示，思瑞浦(688536) 近三个交易日获4家机构席位合计买入2.45亿元，占区间成交总额的7.20%。另有两家机构席位合计卖出1.27亿元。
@民生证券研究所 认为，思瑞浦此前发布旗下创新产品ASN。ASN是高可靠性长距离车载无损音频总线芯片，应用于智能座舱音频系统，可实现汽车领域的先进音频和声学应用。同时，ASN也适用于会议和教学系统，能提供灵活和高效的音频解决方案。本次新产品发布，丰富了公司数模混合芯片产品线，完善了公司在汽车音频产品领域的布局，提高了公司在该领域的竞争力，有利于实现该领域产品自主可控。
〇绩优主动权益类基金规模劲增

从已披露2025年一季报的基金看，绩优基金强势吸金，规模大幅增长。以中欧互联网先锋混合基金为例，2024年该基金收益率为14.56%，今年一季度净值再度增长18.03%。从该基金规模变动情况看，今年一季度从31.14亿元增至44.87亿元。
规模同样大幅增长的还有永赢数字经济智选混合基金该基金规模从去年底的7619万元增至12.65亿元。此外，一季度，永赢数字经济智选混合、平安先进制造主题股票、中欧智能制造混合、华富科技动能混合、长城久嘉创新成长混合、长城消费增值混合等基金的规模均增长超过5亿元。

【机构调研】
〇美锦能源(000723) 通过技术升级提高开采效率，深化与上下游战略合作优化资源利用，并积极探索合作开发、股权合作等多元方式推进“煤-焦-氢"产业链协同。氢能全产业链布局将持续对冲资源波动风险，保障战略落地。公司通过“传统+氢能"双轮驱动模式通过主业现金流反哺氢能技术迭代，氢能商业化落地后将形成稳定增长极，对冲周期波动。焦化副产氢成本优势叠加政策红利，氢能业务加速放量，预计未来盈利结构持续优化，驱动业绩穿越周期，增强可持续发展韧性。
〇创业慧康(300451) 加速推进“慧康云"战略，以“云化、一体、智能、全景、生态"为基本特征，不断打磨产品质量，开放技术生态，满足用户对架构弹性和可扩展性的要求，并积极推动生产模式、经营模式及盈利模式的升级，加速从传统信息产品和服务商向科技云生态企业转型。公司今年正式推出智慧医疗助手MedCopilot，该产品融合医学大模型、专业知识库及临床数据资源，通过整合前沿AI技术与医疗实践数据，为医师群体提供智能诊断支持、电子病历管理、诊疗要点归纳及学术文献解析等服务。
〇骄成超声(688392) 将持续加大半导体、医疗领域投入，特别是先进封装领域相关超声波设备比如超声波固晶机等的研发和量产等相关投入，同时有序推进超声波医疗器械新产品开发工作。公司先进晶圆超声波扫描显微镜已经获得行业知名客户验证性订单，并于近期完成正式交付。该产品主要对标德国PV公司。公司还布局了超声波固晶机等产品，积极推进相关设备研发、试样工作，持续为后续业务发展打下坚实基础。