2023-02-20 中证投资参考（星期一）

股票王

【今日导读】

＞线下赛事有望全面复苏 电竞产业发展或重新提速

＞鸡苗报价突破五元关口 可关注养殖板块投资机会

＞多部委近期联合发文 小流域治理及修复有望提速

＞广东电价保持高位 看好缺电格局下火电价值重估

【中证视点】
线下赛事有望全面复苏 电竞产业发展或重新提速

　　英雄体育VSPO官方宣布，获得沙特主权财富基金PIF旗下Savvy Games Group高达18亿现金投资。这不仅是2022-23年目前国内体育行业单笔金额最高的投资，也超过了去年全年国内56家体育企业融资金额的总和。业内认为，英雄体育拿下创纪录的C轮融资或许有望成为2023年国内电竞市场全面复苏的缩影。

　　数据显示，2022年中国电子竞技产业收入为1445.03亿元，同比下滑14.01%。其中，中国电子竞技游戏收入为1178.02亿元，同比下降15.96%。但作为数字产业的重要组成部分，电竞坐拥政策和风口的双重利好，2023年线下赛事有望全面复苏。1）政策面，电竞产业化的飞速发展，带动了市场、内容、布局、政策、生态等多方面共同迈向成熟，尤其近些年各地方更是拿出了政策资金两手支持，搭建成熟的产业生态链，为国内电竞产业的发展打造了更加坚实的基础。近日新华每日电讯发文《别忽视游戏行业的科技价值》称，游戏科技近年来正在芯片、终端、工业、建筑等实体产业领域实现价值外溢，释放更多效能。文章强调，相关部门和从业者或许可以进一步正视游戏的科技价值，抢占下一代互联网布局，不断提升我国在国际竞争中的影响力。官媒维持提高对游戏的风评，未来政策向游戏行业倾斜可期。另外，深圳近期已表示正抓紧出台电竞产业专项政策，预期后续其他城市有望跟进。2）随着疫情散去，线下文旅与商业强劲复苏。加之亚运会临近，电竞入亚给产业带来的蜕变机遇。据《2022年亚州电竞运动行业发展报告》，约20%的网民在知晓电竞入选杭州亚运会正式比赛项目后，对电竞的各方面态度从“不认同”转为“认同”。长期来看，电竞行业仍处在高速增长期，各项赛事的规范性、商业化程度仍有较大成长空间。未来围绕在电竞行业上下游的龙头企业都将享有红利。

　　电竞产业链包括赛事内容(游戏)、战队、平台、场馆、营销、转播、周边等环节，内容往往由头部游戏研发商的核心产品占据，可关注云图控股（002539）腾讯游戏中小城市电竞基础场馆的战略合作伙伴；恺英网络（002517）开发的啪啪多屏竞技平台，定位于移动+TV竞技游戏平台。公司通过创新和探索全新的营销思路，联动多方打造规模第一、奖励第一、直播第一的“第一页游电竞”平台；浙数文化（600633）旗下起凡数字和起于凡信息专门从事于电子竞技游戏的研发和运营，另外全资子公司边锋网络下有直播平台战旗TV。战旗直播在电竞直播细分领域市场占有率位居前列。

【热点聚焦】
鸡苗报价突破5元关口 关注养殖板块投资机会

　　据益生股份官网数据显示，2月20日益生鸡苗报价5.0元/只，较前一日报价上涨2毛，较2月13日的4.5元/只，上涨11.1%。近期鸡苗价格表现强势：首先，2月是传统补栏旺季，养殖户补栏积极性提升；其次，2月屠宰企业恢复正常开工，毛鸡需求量有增加预期，但毛鸡供应仍较紧张；第三，成本微降，肉鸡养殖盈利有望进一步提升至3.00-3.50元/只，养殖企业对鸡苗需求或继续增加，预计2月鸡苗市场需求或环比增加4%-5%。整体来看，2月肉鸡市场供需双增，但需求增幅较大，市场或仍呈现供弱需强格局，鸡苗价格存在继续上涨可能。

　　值得注意的是，从2022年10月以来暴发的禽流感还在蔓延，当地时间2月14日、15日，阿根廷、危地马拉相继启动全国卫生紧急状态，以尽快制定出预防及应对措施。令人担忧的是，15日乌拉圭也报告了首例禽流感病例，这也是迄今为止最靠近全球最大鸡肉出口国巴西的病例，一旦巴西出现禽流感病例，或刺激全球鸡肉价格暴涨，国内养鸡龙头有望受益，建议关注益生股份（002458）、民和股份（002234）等。

世界首个家鸡基因组完成图谱绘制 利好遗传育种

　　据悉，西南大学生命科学学院教育部重点实验室徐洛浩教授课题组日前在《美国科学院院刊》(PNAS)发表题为《家鸡基因组完成图的演化分析》的研究论文，在国际上率先绘制成功一个家鸡的全基因组完成图。这是基因组完成图谱绘制技术首次在经济动物中的应用，公布了鸡基因组的完整序列，揭示了以往家鸡基因组组装中所缺失的6个染色体模型，将为理解脊椎动物基因组演化和染色体生物学提供新见解，为家鸡遗传育种提供重要基础。

　　据介绍，鸡是最重要的脊椎动物模式生物之一。近年来，中国肉鸡自主育种不断取得突破，但仍存在起步晚、种质资源积累不足等问题。家鸡基因组完成图的绘制，是精准分子设计育种的重要基础，是海内外同行紧密攻克的难题之一，对肉鸡遗传育种工作的推进具有重要意义。

　　行业公司重，圣农发展（002299）潜心十余年白羽肉鸡育种工作，成功锻造出“圣泽901”白羽肉鸡配套系，并于2021年末获得农业农村部批准，取得对外销售资格，“圣泽901”是我国第一批具有自主知识产权的白羽鸡品种；湘佳股份（002982）育种工作在最近两年取得重要进展：肉鸡种禽实现99%以上保种育种。

【产业观察】
多部委联合发文 小流域治理及修复有望提速

　　水利部、农业农村部、国家林业和草原局、国家乡村振兴局日前联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》。提出用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局；用10至15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。

　　《指导意见》明确了重点任务。在治山保水上，以防治水土流失为重点，采取水土保持工程、植物、耕作等措施，加强人为水土流失监管。在治河疏水上，围绕保护修复流域河湖水生态系统，复苏河湖生态环境，实施河道、沟道、塘坝等水系综合整治。在治污洁水上，结合农村人居环境整治，推进流域内水污染治理、生活污水和农村生活垃圾治理、农业面源污染防治和乡村绿化美化等。在以水兴业上，实施“小流域+”，因地制宜打造特色小流域产业综合体。

　　小流域面积一般不大于50平方公里，但大多涵盖了山、水、林、田、路、村等相关要素。生态清洁小流域建设是小流域综合治理的深化与发展，对保护涵养水源、复苏河湖生态环境、科学开展大规模国土绿化行动、建设宜居宜业和美乡村具有重要作用。

　　可关注河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务相关公司。1）节能铁汉（300197）是创业板首家以生态修复及生态环境治理为主业的上市公司，积极开拓长江经济带地区场地修复、植被修复、景观工程、固废治理、水环境修复等领域市场业务，将公司打造成为“山水林田湖草”的流域综合治理平台，全面提升公司竞争力；2）兴源环境（300266）已经在水环境治理及生态环境建设领域具备丰富的项目经验，在客户中树立了良好的品牌形象和市场口碑；3）碧水源（300070）主营业务的范围是城市污水处理与再生利用，同时还承担了新农村建设及水源保护区水环境治理等业务。

多因素助推 黄金消费加速反弹

　　周大生在2月18日披露的投资者关系活动记录表显示，加盟商在补货方面的信心快速恢复。此前，中国黄金协会数据显示，今年春节到元宵节期间，我国黄金消费同比增长18.2%，呈现出快速回暖的势头。分析人士判断，2023年黄金消费需求大概率将保持在高位。原因是：1）国内方面，2023年，国内金饰需求和黄金实物投资需求有望加速反弹。首先，中国经济预计将加快复苏，中国家庭的可支配收入水平有可能随之提升；其次，商业银行在实物黄金销售上的持续关注，也将为需求的提振提供支撑，特别是在疫情防控政策优化之后；第三，在储蓄意愿再创新高的当下，作为有效且稳定的价值储存手段，黄金将很可能继续吸引大量投资者。2）海外方面，现阶段从全球环境来看，美联储加息接近尾声，美元前景偏弱，全球政经局势不确定性仍较高，在一定程度上还会提升黄金的吸引力。

　　操作上，可关注老凤祥（600612）、中金黄金（600489）等。

【行业动态】
我国抽水蓄能核心系统首次实现“芯片级”自主可控

　　据悉，日前，安装在广州抽水蓄能电站7号机组的我国首套300MW抽蓄机组“芯片级”自主可控励磁系统和调速器系统已安全稳定运行30天。这标志着南方电网在抽水蓄能成套控制系统设备国产化的关键技术研究应用上取得了重大突破，成功推进抽水蓄能行业“全国产化”由主机设备向控制系统延伸，有力增强我国抽水蓄能产业链供应链的竞争力和安全性。

　　抽水蓄能电站是目前技术最成熟、经济性最优、最具大规模开发条件的电力系统绿色低碳清洁灵活调节电源。截至2022年底，我国抽水蓄能在运总装机容量达到4500万千瓦，稳居世界第一。根据我国抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年），到2030年投产总规模将达到1.2亿千瓦左右。本次自主可控项目的实施，为我国抽水蓄能电站核心控制系统的规模化国产替代提供重要参考，将有利于促进抽水蓄能行业发展提速。

　　相关公司，南网储能（600995）已合法持有南方电网下属南方电网调峰调频发电有限公司100%股权，主要业务将转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营；九洲集团（300040）目前给国内外一些抽水蓄能电站供应电气成套设备。公司2020年与国家电网签订了蒲石河、张河湾、河北丰宁、重庆蟠龙等抽水蓄能电站设备供应合同。

【信息追踪】
广东电价或保持高位 看好缺电格局下火电价值重估

　　近期，31省2022年用电“账单”出炉。根据中国电力知库公布的省份最新用电数据，广东、山东、江苏、浙江作为全国经济总量前四强，其用电量也稳居全国前四。另有数据显示，广东为我国经济第一大省，2021年夏季省内多地遭遇严重缺电，2022年夏季最高用电负荷再次创新高，全年广东省电力缺口为1561亿KWh，显著高于其他省份。供需偏紧的局面也传导至电价方面，2023年广东省电价有望持续保持高位。看好本地火电企业盈利水平改善空间。

　　据了解，截至2月10日，广东电力现货市场的周度均价为466.81元/MWh，周环比上涨5.1%，同比上涨12.0%；实时现货市场的周度均价为466.81元/MWh，周环比上涨8.9%，同比上涨14.9%。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，煤电企业的成本端较为可控。2023年广东省年度长协电价较基准价顶格上浮（上涨约20%），较2022年长协电价上涨5.7分。同时，2022年11月，广东省发布《关于2023年电力市场交易有关事项的通知》，首次提出适时启动一次能源价格传导机制：当综合煤价高于一定值时，按照一定比例对年度或月度等电量进行补偿，相关费用全部由工商业用户分摊。价格机制是疏导火电企业成本、提升火电发电意愿、促进电力保供的重要举措。

　　广东年度长协接近顶格上浮叠加一次能源价格传导机制，本地火电企业价值有望得到重估。粤电力A（000539）为广东能源集团旗下唯一上市平台。截至2022年上半年，公司控股装机2868.5万千瓦，其中煤电、气电、风电分别为2055、593、197万千瓦，为广东省最大的电力公司；宝新能源（000690）旗下电厂均位于政策扶持区域，享受增加年度电量计划政策红利。2021年公司火电利用小时数为5305小时，远超广东省及全国平均水平，装机量增长迅速并在2018年后保持稳定，2021年公司火电装机量为3.47GW，占总装机量的98.6%。