【机构调研】这家国内工艺介质供应系统巨头在手合同增长超六成，定增加码泛半导体...

股票王

这家国内工艺介质供应系统巨头在手合同增长超六成，定增加码泛半导体关键原材料

调研要点：

①正帆科技：这家国内工艺介质供应系统巨头打造“装备+材料+服务”三位一体核心竞争力，公司三季度期末在手合同增长超六成，定增加码泛半导体关键原材料；

②西测测试：机构密集调研这家军工测试小龙头，公司超九成业务来自十大军工集团，新投产设备预计2023年贡献增量；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

正帆科技董事长等公司高管10月期间接待多家机构调研，公司2022年前三季度营收18亿，同比增长46%；扣除期权成本因素后，扣非归母净利润1.58亿，同比增长58.5%；期末在手合同31亿，同比增长64%。

天风证券分析师表示，公司是国内工艺介质供应系统先行者，装备+材料+服务三位一体打造核心竞争力。公司在泛半导体、光纤通信、医药制造等领域积累了强大的客户资源，包括中芯国际、长江存储、京东方、三安光电、亨通光电、恒瑞医药、SK海力士、德州仪器等国内外优质客户。同时，公司8月定增预案项目涉及高纯氢气是泛半导体工艺中关键原材料，可配套京东方、惠科集团、三安光电等长期合作客户对电子气体需求，进一步深度绑定市场头部客户提高客户粘性。

A股相关上市公司中，阿石创是国内PVD镀膜材料行业产品品种较为齐全、应用领域较为广泛、工艺技术较为全面的综合型PVD镀膜材料生产商。芯源微生产的后道涂胶显影设备和单片式湿法设备部分技术已领先于国际知名企业，作为主流机型已批量应用于台积电、长电科技、通富微电、中芯绍兴、中芯宁波等国内一线大厂，已经成为客户端的主力量产设备。

公司二

西测测试于11月1日当天接待三场机构调研，军工检测是检测行业的细分领域，十大军工集团是国家军工的主体单位，根据市场及网络相关信息的收集，军工检测市场规模超过几百亿。

公司主要从事军工设备的第三方检测，业务中有90%以上来自于十大军工集团下属的科研单位。随着公司募集项目的逐步实施，公司产能将明显加快释放。设备投产通常有半年的周期，因此今年新投产的设备预计会在2023年开始贡献增量。

中航证券分析师认为，随着陆海空等新型号武器装备的逐步列装，以及航天产业的蓬勃发展，推动了军用装备采购量的提升，有效带动了军工第三方检验检测业务的增长；同时，C919等民用大飞机的崛起为公司民用检测业务领域带来的巨大的发展空间。

A股相关上市公司中，振芯科技已成为国内射频收发、视频图像接口等数模混合集成电路设计领域的优势企业，国内北斗卫星导航行业应用领域龙头企业之一。鸿远电子是国内高可靠领域MLCC主要的生产厂家之一，是航天科技集团、航天科工集团等客户的核心或优秀供应商。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。