【研选·晨会精选】广东省省长近期接受专访时称“加快编制横琴总体发展规划”，...

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广东省省长近期接受专访时称“加快编制横琴总体发展规划”，《横琴方案》受到关注，两家公司有望直接受益

①广东省省长近期接受专访时称“加快编制横琴总体发展规划”，《横琴方案》受到关注，两家公司有望直接受益； ②掌控牌照稀缺资源，受益欧美需求复苏，分析师将其对标海外龙头看1倍估值修复空间； ③知名私募：三个月内A股有望筑底成功，两年内（24个月）上证指数将创出历史新高。

广东省省长近期接受专访时称“加快编制横琴总体发展规划”，《横琴方案》受到关注，两家公司有望直接受益

核心观点：广东省委副书记、省长王伟中近期接受专访时表示，加快编制横琴总体发展规划，根据2021年9月5日发布的《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，平安证券魏伟关注到，《横琴方案》提出了要构建与澳门一体化高水平开放的新体系。

广东省委副书记、省长王伟中近期接受专访时表示，高水平推进横琴粤澳深度合作区建设，加快编制横琴总体发展规划，推动制定出台合作区条例、放宽市场准入特别措施、鼓励类产业目录和企业所得税优惠目录。

2021年9月5日，中共中央国务院印发了《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》。

《横琴方案》首先划定了“粤澳深度合作区”的实施范围——横琴岛“一线”和“二线”之间的海关监管区域，总面积约106平方公里。其中，横琴与澳门特别行政区之间设为“一线”；横琴与中华人民共和国关境内其他地区之间设为“二线”。同时，明确了合作区进行分区分类施策管理的要求——澳门大学横琴校区和横琴口岸澳门管辖区，由全国人大授权澳门政府管理，适用澳门有关制度和规定，与其他区域物理围网隔离；粤澳双方共商共建共管共享区域采用电子围网监管和目录清单方式，对符合条件的市场主体，实施特殊政策。

平安证券魏伟关注到，《横琴方案》提出了要构建与澳门一体化高水平开放的新体系，具体来看，货物贸易的“一线”放开“、二线”管住，主要是对于经“一线”进出的货物继续备案管理，并简化申报程序和要素；同时研究调整政策，除国家法律法规明确规定的部分，其余货物或物品均实施免（保）税进入，这将促进该区域对外贸易的发展。

相关受益公司包括：拥有珠海免税集团的格力地产、珠海本地的物流服务商恒基达鑫等。

风险提示：横琴的相关政策落实不及预期等。

【研选·公司】

掌控牌照稀缺资源，受益欧美需求复苏，分析师将其对标海外龙头看1倍估值修复空间

核心观点：天风证券吴立认为，三文鱼（优质动物蛋白）作为欧美主流消费鱼类产品，需求偏刚性；而养殖牌照和收获量已成为了全球稀缺资源。佳沃食品三文鱼收货量对应市值远低于海外主要龙头企业（佳沃2022年收货量预计为9.1万吨，市值为54亿；而海外龙头企业Mowi 2021年收货量46.6万吨，现市值为125亿美金，约合人民币840亿），佳沃仍有较大提升空间。

佳沃食品主要通过境外的智利控股子公司Australis Seafoods开展三文鱼的养殖、加工、销售。随着海外需求逐步回暖，三文鱼行业景气度持续提升。

佳沃的核心竞争力：掌控牌照稀缺资源，一体化全产业链运作

公司通过收购三文鱼领先企业Australis，切入产业链的高价值环节，依托牌照等稀缺资源，公司有望进一步强化行业壁垒，并长期受益于三文鱼市场的供需紧平衡特征。同时公司已实现对三文鱼业务从鱼卵孵化、淡水育苗、海水养殖、收获加工到品牌销售的一体化全产业链运作，构建产业链生态闭环，并在各流程环节独具优势，“海外+国内”、“线下+线上”双端发力。

天风证券吴立预计公司2022-24年的营收为64.8/72.7/85.1亿元，净利润为3.8/5.5/7.1亿元，当前股价对应PE为13/9/7倍，给予2023年20倍目标PE，对应目标市值110亿，目标价为63元，当前股价仅30.88元，仍有1倍估值修复空间。

风险提示：自然灾害风险，原材料及产品市场价格波动风险，贸易环境及汇率风险，销售不及预期风险，疫情反复风险、消费复苏及消费升级不及预期风险。

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