【中财内线】个股点金2021-12-03

步步为赢

       【个股点金】: 兆易创新（603986）机构研报,反包上涨。

       11月30日，兆易创新发布2022年日常关联交易预计额度公告，公司预计2022年向长鑫存储采购代销DRAM产品10.8亿元，自研DRAM从长鑫存储采购代工8.6亿元。

       公司自研DRAM芯片已于今年6月量产，该自研产品实现了从设计、流片，到封测、验证的全面国产化，并在消费类领域应用并通过了众多主流平台的认证。2022年公司将不断推出DRAM自研新品，预计自研DDR3、DDR4从长鑫存储采购代工金额8.6亿元，同比增长355%。参考北京矽成的DRAM芯片毛利率35%左右，代工成本占芯片成本的约80%来计算，预计可贡献营收16.5亿元。公司预计2022年代销DRAM采购金额10.8亿元，同比增长6%。公司未来重点将着力于自研DRAM芯片，代销DRAM占比逐步下降，DRAM芯片营利有望大幅提升。

       此外，公司亦有规划车规级DRAM芯片，根据公司预计将使用17nm工艺，产品线不断丰富，助推业绩稳步增长。

       预计2021-2023年归母净利润分别为23.3/32.3/41.0亿元,对应PE估值分别为52/37/30。

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