未来疫情的不确定性仍将压制风险偏好，短期内择时重于配置

股票王

      海外疫情拐点趋势依然不明朗，A股相比于海外市场由前期抗跌转为近期的弱势同涨同跌，反映出市场对于疫情失控的担忧在加强。我们认为未来疫情的不确定性仍将压制风险偏好，短期内择时重于配置，当前配置思路：1）企业复工的内生补货需求：消费电子产业链补货拉动元器件，地产竣工加速带动家居补货，电子、军工产业链补货带动有色新材料需求；2）逆周期政策推动需求：老基建+地产复工带动建材、建筑用钢、建筑；新基建从硬件端到软件端利好工业互联网/工控/云计算/人工智能等：3）线下消费回暖需求：种业和养殖后周期的疫苗、白酒、餐饮渠道调味品和食品等。

czy112

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