完美世界(002624)手游发力显著，长线看好影游双轮驱动

步步为赢

　　首次覆盖，给予目标价32.47元和增持评级。预计2019-2021年EPS1.57/1.85/2.03元，游戏版号恢复发行将使公司增长重回正轨，给予2019年行业平均PE20.68倍，目标价32.47元，首次覆盖给予增持评级。
　　1.游戏+影视双轮驱动,秉承创作本源，坚持内容为王。完美世界(002624)贯彻“精品化”的产品策略，致力于持续推出融合传统文化精髓、同时又结合时代发展特色的精品内容。游戏内容方面,端游《诛仙》、《完美世界国际版》等，手游《诛仙手游》、《神雕侠侣》等均为上线多年依然保持稳定流水的精品游戏。2019年3月，公司旗舰IP《完美世界》手游正式上线，上线12小时新增用户突破260万人，首日即达到当日iOS免费榜第一，进一步证明了公司卓越的研发实力,《深海迷航》、《烈火如歌》等新手游陆续上线。影视内容方面,《灵魂摆渡·黄泉》、《利刃出击》、《烈火如歌》等影视作品相继播出和上映，精准匹配市场需求，推出了众多优质作品。
　　2.多维战略部署，多元产业布局，促进协同发展。公司坚持推进多维度的战略布局及多样性的产品组合。公司在研产品类型涵盖了MMORPG、二次元、沙盒、ARPG、回合制、SLG、Roguelike、开放世界、卡牌等多种类型和题材，积极布局游戏市场各细分领域，打造多元化的产品组合。影视业务方面，公司不断扩充泛娱乐战略布局，依托多层次、类型丰富创作梯队，聚合行业优质资源，完善、丰富影视作品的类型。
　　3.坚定贯彻游戏出海战略，电竞布局值得期待。公司为国内首批出海的文化企业，一贯秉承“全球制作、全球发行、全球伙伴”的国际化战略。游戏业务方面，公司与value公司达成战略合作，共同建立Steam中国。另外，公司通过代理《DOTA2》和《CS:GO》等世界级电竞大作切入国际电竞市场，为国内与海外游戏市场之间互通搭建了坚实的桥梁。

papagm

谢谢分享

czy112

谢谢分享