多因素叠加共振 稀土价格将迎中长期修复

股票王

尽管前期股指呈现持续调整态势，但仍有13只稀土概念股股价实现连续上涨，尽显强势。在上半年稀土出口额增长、上市公司业绩整体向好预期增强支撑下，稀土概念股成当前场内主流资金布局的重点领域。

据中商产业研究院发布的数据显示，今年6月中国出口稀土5455.5吨，同比增长27.2%；1月-6月中国出口稀土2.6万吨，与去年同期相比出口量持平。6月中国出口稀土49.5百万美元，同比增长42.7%；1月-6月中国稀土出口额达256.7百万美元，同比增长26%。
在此背景下，稀土行业上市公司盈利能力得到进一步释放，成稀土板块近期频频异动的重要原因。据统计，目前有19家公司披露中报业绩预告，业绩预喜达12家。具体看，威华股份（568.49%）、江特电机（450%）、五矿稀土（164.95%）和中科电气（100%）4家公司均预计上半年净利润同比翻番，高成长性尤为凸显。另外，博实股份、天通股份、横店东磁、中钢天源、东方锆业、大洋电机、正海磁材、华铁股份8家中报业绩均有望继续增长。

分析人士认为，在行业整顿常态化下，环保将成稀土行业供给侧结构性改革的主要推动力，需求稳步增长，镨钕供需紧平衡，旺季采购将推升稀土价格，稀土价格有望继续上行。另外，下游新能源汽车行业的高速发展和开工旺季的到来将拉动对稀土磁材及上游稀土原料的需求，伴随行业供需格局的边际改善，在多重因素叠加共振下，行业相关上市公司业绩整体向好预期不断增强，板块配置机会备受机构关注，具有业绩支撑的龙头股有望获得市场主流资金的追捧。

长江证券认为，2018年上半年稀土价格中枢震荡上行，预计板块业绩表现相对亮丽。短期看，环保督查“回头看”先后深入江西赣州、内蒙古包头、广西等稀土主产区，造成大量无证稀土开采及冶炼分离企业停产，叠加环保成本的提升使行业生产成本接近盈亏平衡点，预计短期稀土价格将持续上行。业绩方面，受益上半年稀土价格中枢上行叠加行业性稀土配额提升，预计稀土企业2018年上半年收入同比增速稳步上行。建议关注5只绩优股：江特电机、五矿稀土、中科电气、博实股份、天通股份。

信达证券表示，当前全球经济呈现良好复苏态势，IMF对全球经济展望继续持乐观态度，相比前次预测，发达经济体和新兴经济体的经济增速均被上调，尤其是美国。受益有利的政策调控与供给侧改革，中国经济增长维持稳定，加之中国在最近一年环保督查趋严、供给侧改革推进使金属供给减少，供需基本面支撑金属价格上涨。由于环保督查和打黑的趋严，稀土供给将长期受到管制，受益供给改善，稀土价格将迎来中长期修复。

民生证券指出，全球开采量集中于中国，中国开采及冶炼分离产能集中于六大集团，行业供给侧结构不断优化，集中度不断提升，环保政策趋严及打黑常态化将重塑行业格局。日前开展环保督查“回头看”行动已导致江西、内蒙、江苏多地相关企业受到不同程度影响，估计将减少镨钕氧化物产量1700-2200吨、镨钕金属500吨及镧铈金属1000吨，在相当程度上加剧国内稀土供应的紧缩。下游新能源汽车行业的高速发展和开工旺季的到来将拉动对稀土磁材以及上游稀土原料的需求，伴随着行业供需格局的边际改善，稀土价格有望在多因素叠加共振的基础上录得阶段性较大涨幅。

czy112

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