2025-02-19 上证早知道 （星期三）

股票王

2025-02-19 上证早知道 （星期三）

【今日导读】
>港股通南向资金交易持续火爆
>xAl发布最新大模型Grok3
>摩根大通发布最新策略报告
>超长寿命高效制氢技术研发成功

【上证聚焦】
O港股通南向资金交易持续火爆多只港股连创新高截至

2月18日收盘，港股三大指数冲高回落后，盘尾再度走强，恒生指数全天上涨1.59%，恒生科技指数全体上涨2.54%，科网股、高端制造等行业表现强势。从港交所公布的数据来看，全天南向资金今日成交额1534亿港元，约占恒生指数全体成交总额的45.3%，全天南向资金净买入224亿港元，这也是春节后南向资金第三次突破百亿港元关口。交易层面，交易所数据显示，阿里巴巴净买入33.9亿港元;小米集团净买入6.1亿港元;腾讯控股净买入5.1亿港元;中国移动净买入3.9亿港元;快手净买入3.5亿港元。包括小米集团、阿里巴巴、美图公司、老铺黄金、金山云、比亚迪电子等一众公司都纷纷创出多年以来的股价新高。今年以来，港股市场涨势如虹，恒生指数、恒生科技指数累计涨幅分别达14.5%、26.2%，而南向资金成为市场不可忽视的重要资金力量之一。
@广发证券研究所 认为，本轮港股上涨主要原因，一是对春节前下跌的修复，二是春节前后科技主题点燃市场情绪。与2024年自上而下的“政策牛”有别，本轮行情更多是产业和企业层面的“重估牛”。如果悲观叙事被扭转，中国科技核心资产仍有很大空间。
@国泰君安研究所 表示，市场需重视港股市场定价权体系的重塑。伴随内资显著增配港股市场，2025年定价权体系将较过往发生系统性变化。本轮港股成长行情已有明确印证，内资主导、外资跟随的特征明显。华泰证券认为，国外投行纷纷看好中国资产，无疑是一个非常积极的信号，可能会带来中国资产估值修复的机会，带来较好的投资价值。建议投资者保持信心和耐心，从中长期来看，中国优质资产将会获得更多机会。

【上证精选】
O2月18日，中国人民银行行长潘功胜在出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会发言称，2025年，中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节，持续推动中国经济增长模式转型，巩固和增强经济回升向好势头。
O北京时间2月18日，埃隆·马斯克的人工智能初创公司 xAl发布了最新大模型Grok3，该模型以其推理能力和实时功能的提升为亮点。值得注意的是，Grok3将像 DeepSeekR1和ChatGPTo3Mini一样，向用户展示其详细的思考链条，让用户可以看到聊天机器人在解决问题时的思考过程。为了支持Grok3的强大计算需求， xAI宣布已将数据中心容量翻倍。
O2月18日，华为公司副总裁、数据存储产品线总裁周跃峰博士“医疗人工智能与精准诊疗发展论坛大会"时宣布华为将推出“DCS AI解决方案"，通过AI全流程工具链 ModelEngine、DCS XPU池化和容器技术以及可面向 Al演进的融合数据湖等关键能力，构筑行业大模型根基。
O2月18日，西藏自治区发布《大力提振消费促进经济稳定增长若干措施(征求意见稿)》其中提出，活跃文旅消费市场，持续开展文旅消费促进活动，支持发放文旅消费券，大力发展康养游、红色游、冰雪游、文博游、研学游等一系列政策措施。
O2月18日，国家数据局举行新闻发布会称，将推动基层报表数据“只报一次”试点，通过机制性安排，精简合并报表，严控新增报表，明确数据治理和共享责任。此外，国家数据局还将推动数据回流，支持基层干部利用数据更好为企业和百姓服务，会同相关地方和部门重点打造一批示范性数据应用场景，探索形成可复制、可推广模式。
O2月18日，时代小桔(厦门)新能源技术有限公司成立，该公司由宁德时代、滴滴出行关联公司北京小桔科技有限公司共同持股。此前，滴滴及滴滴旗下数字化能源服务平台小桔能源与宁德时代宣布，双方将成立换电合资公司，联手深化在换电领域的生态网络布局。
O2月18日，在国际大行接连发布看多中国资产的报告后，摩根大通发布最新策略报告称，得益于中国生成式人工智能的发展，中国科技股近期的涨势应该比去年的涨势更具可持续性，并预期中国股票未来10年至15年的每年平均回报率为7.8%。即使中国股票已经出现大幅反弹的情况下，摩根大通仍然认为中国股票具备估值长期吸引力。
O2月18日，高盛发布最新报告称，对2025年底黄金的预测价格从每盎司2890美元上调至3100美元，理由是全球央行对黄金的需求持续强劲。并重申“买入黄金”的交易建议，称尽管不确定性下降可能导致金价出现战术性回调，但多头黄金仓位仍是一个强有力的对冲工具。
O2月18日发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》指出，2025年中国通用算力规模预计达85.8EFLOPS，增长20%;智能算力规模将达1037.3EFLOPS，增长43%，远高于通用算力增幅。总体来看，2023年至2028年，中国智能算力规模和通用算力规模的五年年复合增长率预计分别达46.2%和18.8%。
O2月18日，赤峰黄金今日启动PDIE，正式向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。赤峰黄金有望成为第三只“A+H”黄。
O截至2月18日晚7时，《哪吒之魔童闹海》总票房(含预售及海外)已突破123.19亿元，超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜，同时位居全球影史票房榜第8名。
O近日，广汽传祺宣布，传祺与华为联合创新计划将推出首款车型，M8乾崑系列，该车将搭载华为乾崑高阶智驾、泊车代驾VPD等。广汽称，该计划将与华为深度融合各自优势，通过联合定义和设计，在产品开发、营销策略以及生态服务等多个领域展开全面合作，打造基于全新架构、技术领先的全新的汽车品牌，推出一系列智能化新车型产品。

【产业情报】
O市场需求维持旺盛面板价格总体呈上涨趋势

CINNO Research报告指出，春节期间，国内补贴政策持续释放效能，市场需求在短期内维持旺盛，推动大尺寸面板价格在今年1月持续上涨，进入2月，品牌方或加大采购需求，面板厂仅小幅上调稼动率以应对，预计今年2月面板价格全线上涨。
由于需求疲软，全球显示面板销售额2022年至2023年出现下滑。2024年，群智咨询预计在TV引领下，各终端应用需求回暖，显示面板销售额将同比增长13%。同时随着混合式AI的正式落地，2024年成为端侧AI设备的元年，预计未来AI将驱动手机、PC、XR、TV等各终端产品形态、规格、技术的持续丰富，叠加新一轮的换机需求，预计2024年至2028年显示面板销售额将持续增长。长期来看，LCD面板竞争格局预计将持续优化， TV面板价格中枢和稼动率中枢有望逐年提升，折旧高峰后利润有望进一步释放。
京东方A(000725) 在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域液晶显示屏出货量均全球领先;
TCL科技(000100) 旗下华星积极布局下一代Mini LED、Micro LED、柔性OLED、印刷OLED等新型显示技术，产品覆盖大中小尺寸面板及触控模组、电子白板、拼接墙、车载、电竞等高端显示应用领域。

O奇瑞公开垂直起降飞行器专利低空经济产业链持续受关注

天眼查知识产权信息显示，近日，奇瑞汽车股份有限公司申请的“一种垂直起降飞行器构型及垂直起降飞行器”专利公布。摘要显示，本发明属于飞行器技术领域，解决了当前垂直起降飞行器构型存在的问题。另外，广州汇天飞行汽车制造有限公司发生工商变更，注册资本由5亿人民币增至6.5亿人民币，增幅30%。该公司由广东汇天飞行汽车有限公司全资持股，后者为小鹏汽车旗下HT Flying Car (Hong Kong) Limited全资子公司。中金公司表示，低空经济产业链涵盖飞行器制造、低空飞行、低空保障以及综合服务等主要环节，是少数能够同时涵盖第一、二、三产业的新兴产业业态，其中飞行器制造和空管系统是低空经济发展的基础。低空飞行器涵盖eVTOL/无人机/直升机等不同类别，是高效利用低空空域资源、解决物资运输、交通出行的关键载体。低
空飞行活动具有异构、高密度、高频次、高复杂性的特点，空管系统由信息处理系统、外围设施、地面物理基础设施构成，是保障民行安全和空中交通有序运行的核心，智能化、网联化有望成为低空空管系统的主要发展趋势。
莱斯信息(688631) 作为民用指挥信息系统整体解决方案提供商，主要面向民航空中交通管理、城市道路交通管理以及城市治理等行业的信息化需求;
英搏尔(300681) 的“集成芯"在轻量化、功率密度等方面竞争力突出，尤其适配eVTOL。

O超长寿命高效制氢技术研发成功

近日，北京大学和中国科学院大学联合科研团队在《自然》杂志发表了关于成功研发出一种超长寿命、高效制氢技术的相关成果，该技术通过在铂基催化剂表面覆盖特殊保护层，使催化剂在制氢反应中能够连续工作超1000小时。这一突破让低成本大规模制氢成为可能。这项研究突破了催化科学中的稳定性瓶颈，首次在不降低催化剂活性的前提下，实现了高稳定性的界面催化剂设计，为贵金属催化剂的低成本、高稳定性应用提供了可行方案，预计未来将在绿色能源、氢燃料电池等领域发挥重要作用。
@国金证券研究所 认为，2025年是氢能中长期规划的结算时点，氢能及燃料电池行业将进入放量冲刺期，燃料电池汽车及绿氢项目落地将加速。另外，氢基绿色能源在能源转型浪潮的推动下价值凸显，主要受益于三大驱动力:技术逐步成熟，政策强力推动，经济性持续可期。中信证券表示，《能源法》明确了氢能的能源地位，绿色转型、节能降碳方案推动氢能“制储输运"全链条发展，并有望加速氢能在工业领域的应用，氢能高速相关政策或为氢能车产业链发展提速。2025年氢能行业政策效果依然值得期待，氢能车有望在氢能高速运输走廊的规划下加速发展，节能降碳等政策标准提升或衍生出绿氢新的应用场景，带动绿氢产业链和电解槽设备需求的增长。
富瑞特装(300228) 公司在氢能源方面有高压氢阀类产品对外销售并进行氢燃料电池车用液氢供气系统及配套氢阀、氢燃料电池系统部分零部件产品研发。
许继电气(000400) 公司业务聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，整体业绩与特高压建设密切相关。公司自主研制的IGBT型智慧制氢电源顺利通过系统测试制氢领域实现新突破，该产品实现了IGBT型制氢电源在200标方质子交换膜(PEM)电解水制氢系统中的首台套应用，是继构网型储能系统在国内首个规模化离网风电制氢示范项目。

【公告快递】
O巨化股份拟增资实施196.25亿元高性能氟氯新材料一体化项目

巨化股份(600160) 拟与控股股东巨化集团共同增资甘肃巨化，将注册资本增至60亿元。其中，公司认缴出资42.00亿元，占比70%，并由其实施总投资196.25亿元的高性能氟氯新材料一体化项目。
O普利特拟约7.5亿元在马来西亚投建2.5GWh圆柱基地

普利特(002324) 股子公司江苏海四达电源有限公司拟在马来西亚投资建设2.5GWh圆柱基地项目，项目投资总额约7.5亿元人民币。
O鼎阳科技发布两款新产品

鼎阳科技(688112) 正式公开发布全新一代SMM3000X系列精密源表和SDG3000X系列任意波形发生器。SMM3000X系列全新一代精密源表能够同时采集和测量信号，适用于半导体、新能源、先进光电器件、高密度集成电路等精密测试领域。SDG3000X系列任意波形发生器最高输出频率为200MHz，可广泛应用于通信、半导体、新能源及科研教育等领域。
O精工钢构将获控股股东方面增持股份

精工钢构(600496) 控股股东精工控股下属子公司精工投资计划在未来12个月内增持公司股份，增持数量不低于3000万股，不超过6000万股。
O深科达拟收购控股子公司深科达半导体40%股权

深科达(688328) 拟以9600万元收购控股子公司深圳市深科达半导体少数股东所持40%的股权，并与交易对方签订了《股权转让协议》。本次收购完成后，公司将持有深科达半导体100%股权。
O百利天恒药品获得Ⅱ/Ⅲ期临床试验批准通知书

百利天恒(688506) 自主研发的创新生物药注射用 BL-M07D1(HER2-ADC)的Ⅱ/Ⅲ期临床试验获得批准。除本次新获得批准的临床试验外，BL-M07D1正于中国及美国的10项Ⅱ/Ⅲ期临床试验中作为单药或联用进行评估。

【资金观潮】
O三家机构买入日发精机

2月18日的交易公开信息显示，日发精机(002520) 获3家机构席位合计买入1.14亿元，占全天成交总额的10.54%。另有两家机构席位合计卖出5998.97万元。

@东北证券研究所 认为，公司数控螺纹磨床用于新能源汽车、人形机器人上的丝杆与螺母的试磨情况良好，获得了客户的认可。另外，公司用于丝杆螺母的端面外圆磨床已向客户交付。未来，公司将重点跟踪数控螺纹磨床下游客户和最终用户的技术发展路线，将相关领域产品研发作为未来发展的重点方向。

O基金年内分红近300亿元


据Choice测算，截至2月18日，今年以来，基金分红金额合计达到299.19亿元，几乎是去年同期155.29亿元的两倍。
从年内分红金额居前的基金类型看，指数基金、债券基金担当分红主力。其中，多只“巨无霸"指数基金大手笔分红，具体来看，华夏沪深300ETF分红金额为26.83亿元，南方中证500ETF分红金额为16.02亿元，华泰柏瑞上证红利ETF分红金额为10.28亿元，南方中证1000ETF分红金额为8.45亿元。

【机构调研】
O东方精工(002611) 表示在收购Fosber集团后，通过实施包括调整战略规划和经营策略，规范授权管理体系、强化财务管控，对核心管理层实施业绩激励等一系列“组合拳"，成功激发了Fosber集团的经营活力，Fosber集团进入快速增长期，2015年2023年期间，营业收入复合增速约为15%、净利润年均复合增速为26%。瓦楞纸板生产线Fosber品牌是全球范围内中高端瓦楞纸板生产线领域综合技术实力最强的品牌之一，其瓦线产品广泛采用基于工业4.0技术的控制系统，智能化水平在业界领先。目前，Fosber全球高端瓦楞纸板生产线市场份额约为30%左右，在北美市场份额超过50%。
O华数传媒(000156) 公司积极关注AI等前沿技术所蕴含的行业发展机遇，探索结合公司主营业务的产业机会，通过探索打造灵鸿等行业垂类大模型，深化人工智能技术与垂类应用场景的融合创新，探索应用于内容生产、视频处理、智能审核、数字人等内容生产运营，企业办公、智能客服等企业增效场景，并赋能智慧政务、智慧安防、智慧校园、智慧养老、文物保护等多个领域，培育数字经济领域新质生产力。目前公司运营研发的“诗画浙江文旅惠民卡”产品上线了与DeepSeek融合的艾珈智行助手，可为用户提供个性化智能服务，对文旅卡产品功能进一步优化。
O安利股份(300218) 公司构建的"2+2+2”产略，经初步核算，2024年优势品类功能鞋材和沙发家居收入合计占比约70%左右;新兴品类汽车内饰和电子产品收入合计占比约20%左右;培育品类体育装备、工程装饰收入合计占比约10%左右。2024年，公司功能鞋材整体呈现”高基数、高增长"态势，沙发家居品类略有下降、总体稳定，汽车内饰、电子产品呈现“低基数、高增长"态势。公司2025年1月升级成为耐克战略合作伙伴，耐克有望成为公司重要的增长动能，计划在2025年实现较快增长。另外，与安踏、李宁、特步、中乔、361度等国内体育运动品牌互动增加不少，公司在TPU 和革料的内部份额占比有望提升。