日海智能(002313)增持股份彰显信心，新产品及垂直方案落地，物联网推进顺利

步步为赢

　　事件：8月2日，日海智能(002313)公告，公司股东上海润良泰物联网科技合伙企业（下面简称“润良泰”），以集中竞价交易方式增持公司股份共计约61.8899万股，占公司总股份的0.1984%，增持均价为21.31元/股。同时，润良泰宣布拟继续增持股份，计划在未来12个月内增持比例不低于0.5%，不高于2%。

　　润良泰为公司控股股东珠海润达泰投资合伙企业的一致行动人。
　　点评：
　　（1）润良泰增持股份+前后两期员工持股，均基于看好公司未来发展前景，奠定信心。润良泰本次增持股份，以及前后两期员工持股计划：2017年5月完成第一期员工持股计划购买（占总股本6.1789%，均价21.49元/股），2018年7月完成第二期员工持股计划购买（占总股本3.15%，均价28.22元/股），均主要覆盖物联网事业群，彰显公司对于切入物联网赛道后的强大发展信心。
　　（2）物联网板块初步具备“云+端”框架，持续创新推出智慧物联网新产品。2017年9月至11月，公司先后完成：收购国内领先无线通信模组厂商龙尚科技共计73.84%的股权；通过认购股份，控股全球领先的AEP厂商艾拉物联；收购全球无线通信模组出货量领先的芯讯通供给100%的股权；与三大运营商均签订物联网的战略合作协议。至今，日海“云+端”的物联网战略布局框架全面完成。根据公司官网报道，2018年上半年，公司推出全球首款具备AI处理能力的移动智能计算终端，适应物联网+人工智能结合发展的智慧物联时代。
　　（3）基于“云+端”生态体系，推出六大领域解决方案，符合趋势，助力客户向物联网时代转型。根据公司官网报道，公司基于“云+端”生态体系，面向行业推出了“公用事业、资产物流、智慧家庭、农业环境、智能楼宇、智慧城市”等六大领域解决方案。以“云+端”布局在各个行业的落地能够帮助企业快速向物联网时代转型，大大降低采用物联网技术的门槛，加强产业链合作，能够加快物联网规模化应用的产生和落地，符合物联网行业发展趋势。
　　盈利预测及投资建议：公司传统业务实行精兵简政已现成效，公司盈利能力也进入拐点重回正增长；同时，公司在新股东入主后对战略方向进行调整，将充分利用产业资本+运营商客户资源孵化物联网等新兴产业，目前已初步完成物联网“云+端”战略布局，持续推出适应智慧物联时代的新产品及解决方案，具有前瞻性和强落地性，符合物联网toB的行业发展趋势，在即将到来的万物互联大潮下值得期待。我们看好公司的商业模式及长远发展，预计18-20年的归母净利润为2.27、3.63、5.09亿元，对应PE30、18、13倍，维持增持评级。
　　风险提示：运营商Capex下滑，新业务拓展不及预期，并购资产整合不顺利风险。

czy112

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