2025-03-06 中证投资参考 （星期四）

股票王

2025-03-06 中证投资参考 （星期四）

【今日导读】
＞深化战略布局 中国将发布人工智能教育白皮书
＞脑机接口助力睡眠改善 市场规模有望持续扩大
＞碳纸成功突破量产技术瓶颈 氢能产业链或受益
＞多条跨境铁路或集中开工 国际工程主题引关注

【中证视点】
深化战略布局 中国将发布人工智能教育白皮书

　　3月5日，十四届全国人大三次会议开幕会结束后举行首场“部长通道”集中采访活动，邀请部分列席会议的国务院有关部委主要负责人接受采访。教育部部长怀进鹏表示，今年中国将发布人工智能教育白皮书。
　　随着人工智能技术的飞速发展，其在教育领域的应用日益广泛。去年底，教育部办公厅发布了《关于加强中小学人工智能教育的通知》。通知明确了人工智能教育的总体要求，同时列出了人工智能教育的六大主要任务和举措，包括构建系统化课程体系、实施常态化教学与评价、开发普适化教学资源、建设泛在化教学环境、推动规模化教师供给和组织多样化交流活动。未来人工智能教育白皮书的发布，预示着国家在人工智能教育领域的战略布局将进一步深化，将为推动教育现代化提供重要支撑。
　　AI教育市场有望迎来新的发展机遇。相关企业将有机会参与到AI教育产品的研发与推广中，推动教育产业的数字化转型。上市公司，1）方直科技(300235) 积极拥抱人工智能等新技术，全面布局以“人工智能+教育数字化”为主的战略方向。2）豆神教育(300010) 制作并推出了集学习内容、学习方法和学习工具于一身的AI伴学产品豆神语文本。3）佳发教育(300559) 全面拥抱AI，启动“AI+”战略，并基于业务需求，形成了教育垂直领域模型、垂直场景模型、教育Agent三大垂直模型矩阵。

【热点聚焦】
脑机接口助力睡眠改善 市场规模有望持续扩大

　　据报道，电子科技大学信息医学研究中心主任、四川省脑科学与类脑智能研究院院长尧德中近日表示，脑机接口（BCI）技术可以在一定程度上改善入睡速度，大约能缩短25%的入睡时间。这一消息为睡眠质量不佳的人群带来了新的希望，也让脑机接口技术再次成为市场关注的焦点。
　　脑机接口技术的基本原理是通过解码大脑信号，实现人脑与机器之间的信息交换。近年来，随着技术的不断进步，脑机接口产业正在快速发展，市场规模也在不断扩大。据华安证券的报告，2023年全球脑机接口市场规模达到19.8亿美元，预计到2028年将突破60亿美元，五年复合年增长率为25.22%。这一快速增长的市场吸引了众多科技巨头的关注和投入。
　　行业公司中，爱朋医疗(300753) 参股常州瑞神安医疗器械有限公司，常州瑞神安源于清华大学微电子所团队植入式神经刺激器项目的产学研转化；创新医疗(002173) 通过参股脑机接口技术公司——杭州博灵医疗科技有限公司的方式，间接介入到了该前沿技术领域。

【行业动态】
碳纸成功突破量产技术瓶颈 氢能产业链或受益

　　近日，骊能新能源科技（北京）有限公司自主研发的碳纸材料已突破高品质规模化量产技术瓶颈，标志着我国在氢能领域关键核心材料的自主可控方面取得突破性进展。该公司相关负责人介绍，碳纸是一种应用碳纤维制造的先进二维材料，作为关键基础核心材料，具有广泛的应用价值，可作为燃料电池气体扩散层材料、质子交换膜电解槽扩散层材料和液流电池电极材料。据机构测算，2025年燃料电池汽车碳纸市场规模约为3亿元，预计到2030年将达到18.46亿元人民币。碳纸材料的自主可控，有助于保障我国氢能产业的稳定发展，促进氢能在交通运输、工业、能源等领域的大规模替代传统能源，产业链有望受益。
　　上市公司，美锦能源(000723) 骊能新能源由公司与首席科学家张久俊院士联合创立；雄韬股份(002733) 在氢能产业链上已完成制氢、膜电极、燃料电池电堆、燃料电池发动机系统等关键环节的卡位布局。

全球众多企业加入 生物基材料FDCA产业化提速

　　中科国生近期完成两亿元A+轮融资，由中信金石、普华资本领投，资金将用于江苏泰兴万吨级产能建设。公司以市场需求为导向，实现呋喃生物基材料商业化应用，已向多家企业批量供货。
　　近年来，国内外政策对生物基材料的支持力度显著增强，政策引导和资金支持加速了该领域的技术突破和产业化进程。生物基材料已在包装、纺织、医疗等领域实现落地应用，展现出巨大的市场潜力。其中，呋喃生物基材料2,5-呋喃二甲酸（FDCA）凭借其高性能、可循环、可再生及多功能性，成为生物基材料领域的重要平台化合物。国外知名大公司如杜邦、德国BASF、日本三菱、荷兰Avantium等，均将呋喃二甲酸基共聚酯的商业化作为重点开发对象。中科国生凭借强大的研发生产能力和商业化能力，率先实现全球范围内呋喃生物基材料FDCA的百吨级供货。随着产品成本的不断降低和品质的持续提升，FDCA商业化进程呈加速趋势。
　　目前国内明确布局呋喃生物基材料的上市公司有：万凯新材(301216) “生物基呋喃聚酯项目”为一种生物基高阻隔性材料，目前尚处于潜在客户试用验证阶段，旗下全资子公司凯普奇新材与中科国生达成战略合作，推动呋喃类生物基聚酯材料的产业化技术开发及市场应用。兴发集团(600141) 通过控股公司湖北吉星化工建设100吨/年呋喃二甲酸（FDCA）中试生产线，布局生物基材料领域。

多条跨境铁路或集中开工 关注国际工程主题机会

　　2月以来，中泰高铁二期获得泰国政府批准，中蒙签署甘其毛都—嘎舒苏海图口岸跨境铁路建设协议，中越跨境铁路老街-河内-海防铁路项目获得越南国会批准，另外中吉乌铁路也启动先期工程招标，这四条关键互联互通项目或将在今年全面开工，国际工程和材料企业有望受益。
　　2025年国际工程市场将呈现“政策驱动+技术引领”的双轮增长，交通基建、能源工程、数字化升级成为核心赛道。中国通过“一带一路”、多式联运网络和绿色技术输出，巩固全球基建领军地位。另外，2025年是共建“一带一路”倡议提出12周年。2023年召开了第三届一带一路高峰论坛，按照每两年举办一次的节奏判断，2025年可能召开第四届高峰论坛。可关注中钢国际(000928) 、中工国际(002051) 及北方国际(000065) 等主题投资机会。

【产业观察】
整治“内卷式”竞争 水泥板块业绩边际改善可期

　　2025年全国两会正在召开，整治“内卷式”竞争成为热议话题。机构预期2025年水泥盈利中枢相对于2024年将有明显改善。一方面，需求端依赖基建修复托底，另一方面，供给端通过政策调控和行业自律缓解过剩压力，价格和利润中枢有望边际改善。
　　另据数字水泥网，近期华东、华南等地水泥提价10-30元/吨不等，下游接受良好。3月初北方提价幅度超预期，3月4日起，北京、天津以及唐山地区水泥企业计划上调100元/吨；黑吉辽地区水泥企业陆续公布价格上涨50元/吨。另外一组数据显示，2月28日，全国水泥价格达到394元/吨，高于去年农历同期359元/吨，且当前行业稳价反内卷共识仍然较为统一，如旺季需求恢复正常，水泥价格有望继续推涨；煤炭价格低于去年同期约200元/吨，且短期大幅上涨的可能性较低，开年以来全国行业模拟吨毛利较去年同期有较为明显的优势，水泥行业一季度盈利改善可期。
　　布局上，可关注华新水泥(600801) 、海螺水泥(600585) 及北新建材(000786) 等。

2025年车辆年检新规 关注设备供应商订单增长情况

　　国家标准《新能源汽车运行安全性能检验规程》于3月1日正式实施。《规程》不仅适用于纯电动汽车，也将适用插电式混合动力（包含增程式）汽车，预计会对全国2472万辆新能源车车主产生影响。
　　新规最大的变化是，动力蓄电池安全充电检测和电气安全检测成为必检项目。包括充电时电池温度变化（磷酸铁锂电池≤65℃、三元锂电池≤60℃）、电池组电压稳定性、单体电池均衡性等，旨在预防热失控风险。这项动力电池的检测涵盖纯电动、混合动力以及增程式电动汽车。这些检测有望引入智能设备，检测设备的智能化升级（如高功率充电检测设备）将推动行业技术迭代，今年新增的电池检测项目可能增加检测机构设备投入。
　　布局上，可关注：南华仪器(300417) 具有新能源汽车检测设备及系统的产品，相关产品已在各省市区域推广及销售；道通科技(688208) 在新能源汽车诊断检测领域，公司已推出针对高压锂电池维护、保养及更换场景的工具链产品。

【信息追踪】
宠物经济蓬勃兴起 产业链上下游迎来新机遇

　　近日，农业农村部农业经济研究中心在国际展览中心召开宠物经济发展专家研讨会。农业农村部农业经济研究中心可持续发展研究室刘景景主任特别强调了宠物经济对国民经济发展的贡献，以及在社会和谐方面所发挥的作用。研讨会将汇集行业专家的意见，上报给农业农村部领导，为行业发展制定战略规划提供参考意见，帮助促进各地区宠物产业的健康高质量发展。
　　另外，2025北京国际宠物用品展览会2月27日至3月2日在中国国际展览中心（顺义馆）举办。据统计，四天来，展会共吸引近23万人次宠物爱好者和62000名行业观众进场，客流量明显高于往届，其中“90后”“00后”年轻观众占比达68%。火爆的场面提振了从业者信心，也彰显展会对宠物市场商贸互联的强劲助推力。
　　宠物行业正经历着空前的变革。据高盛报告，2024年中国宠物数量首次超过4岁以下婴幼儿数量，预计到2030年将接近婴幼儿数量的2倍，养宠家庭早已破亿。县城宠物市场蓬勃发展，展现出巨大的潜力。从《2023-2024中国宠物行业白皮书》数据可知，2022-2023年，三线及以下城市宠主占比从21.8%扩大到30%，提升显著，远超一线城市的增长幅度。
　　宠物经济的蓬勃发展以及产业链上下游迎来的新机遇，可关注中宠股份(002891) 、佩蒂股份(300673) 等。