下半年政策或密集出台 国有企业改革有望加速

股票王

经济参考报消息，据了解，下半年国企将严控债务、金融、国际化经营、法律、安全环保五大风险，同时持续推进供给侧结构性改革，瘦身健体，提升创新能力，持续扩大对外开放合作，进一步夯实企业高质量发展基础。此外，加快推进改革举措落地，其中包括稳妥推进2到3家中央企业在集团层面实施股权多元化，推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业开展混合所有制改革；出台《改革国有资本授权经营体制方案》，科学界定出资人与企业责权边界，赋予投资运营公司更多自主权，实现放活与管好的有机统一。深化国有资本投资运营公司试点，依托投资公司推进中央企业产业合作和重组整合，加快产业集聚和转型升级，提升产业竞争力；推进运营公司基金系建设，支持运营公司参与中央企业IPO、市场化债转股、股权多元化和混合所有制改革等工作。
点评：
下半年国企将严控债务、金融、国际化经营、法律、安全环保五大风险，同时持续推进供给侧结构性改革。在这五大风险中，自身的高杠杆债务风险等是最突出的风险。
货币政策在流动性上维持“合理充裕”，一改此前的“合理稳定”。货币态度有所微调，国内主要以稳货币应对信用收缩。而这个信用收缩主要是针对民营企业而言。对于国有企业，监管层依旧是保持“去杠杆”大方向不动摇。
后续财政政策尤其是基建方面将发力。通常基建主要由国有企业来实施，在去杠杆的大环境下，财政政策发力的空间较有限。财政政策主要以“补短板”为主，而非“稳增长”。中国宏观经济承压，主要问题是“结构性问题”。而，结构性问题主要存在国有企业中，预计下半年中国将加速国有企业改革，突出企业主营，不与民争利。
对股市而言，由于去杠杆导致信用紧缩，今年民营企业债务频繁暴雷。尽管国有企业杠杆高筑，但在经济下行之际，国有企业却承担政策“相机决策”的重要载体，同时也是结构性调整的主要对象。政策消息方面或将较为密集，并催化该板块。据公开市场资料总结，相关标的：东方航空、湖南天雁、天海防务、中国国航。

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