2025-04-01 上证早知道 （星期二）

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2025-04-01 上证早知道 （星期二）

【今日导读】
>支持高端医疗器械创新发展 推动高端医疗器械标准立项
>国家统计局发布3月PMI数据 制造业景气水平继续回升
>建立健全数字中国建设统筹推进机制 推动产业高质量发展
>脑机接口智能技术高速发展 产品化生产进入加速推进阶段

【上证聚焦】
〇支持高端医疗器械创新发展 推动高端医疗器械标准立你

3月31日，国家药监局综合司就《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措(征求意见稿)》公开征求意见。征求意见稿提出，强化标准引领创新、加快发布医用外骨骼机器人等成像等设备相关标准、加快推进医用机器人等领域的基础、通用标准和方法标准等制修订工作、加强增材制造用医用材料等新型生物材料标准化研究。根据产业发展和监管需求，通过快速程序推动高端医疗器械急需标准立项。
@华安证券研究所 认为，从技术角度看，得益于5G、AI智能技术的发展，未来，小型化、轻量化、模块化将成为手术机器人的发展趋势。而且AI技术快速发展，也促进自主手术机器人更快速发展，在未来可能会进一步减轻外科医生的工作负担。从商业化角度看，“设备+耗材+服务"模式跑通，直觉外科打造行业典范。随着设备装机增加，手术量稳健上升，客户持续购买耗材和服务，医院/生对设备的依赖度提升，同时通过软件和系统技术迭代优化使用体验，客户粘性得以长久保持。
@华泰证券研究所 表示，医疗领域设备更新利好政策将逐步对医疗设备业务产生需求端的拉动作用。设备更新政策将持续三年，未来有可能拓展到内镜或其他领域，医疗设备公司尤其是头部公司将持续受益。另一方面，设备更新政策将有助于促进终端医院采购恢复正常，过去压抑已久的需求将逐渐得到释放，看好未来医疗设备市场的持续复苏。

【上证精选】
〇3月31日，国家统计局网站发布2025年3月中国采购经理指数运行情况。3月份，制造业采购经理指数(PMI为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。
〇3月31日，中国科学技术发展战略研究院在中关村论坛发布《国家创新指数报告2024》。结果显示，全球创新格局保持亚美欧三足鼎立态势，领先国家科技创新优势突出。中国创新能力综合排名第10位，创新资源投入持续增加，知识产出表现突出，企业创新能力不断提升，创新环境逐步改善，有力支撑和引领国家高质量发展。
〇3月31日，北京金融监管局联合多部门指导北京地区17家财险机构、2家再保险机构和1家保险中介机构共同组建的全国首个商业航天保险共保体组织--“北京商业航天保险共保体”，该共保体短期目标是提供与行业发展和企业需求相匹配的充足保险保障，支持北京打造“南箭北星"产业发展格局。中长期目标是将“北京模式推广形成全国商业航天共保体，健全行业标准，建立服务商业航天全产业链的保险产品体系，全程护航商业航天产业发展壮大。
〇3月31日，上海市人民政府办公厅发布《关于支持黄浦区建设上海国际珠宝时尚功能区的若干措施》，支持在黄浦区建设上海国际珠宝时尚功能区，力争实现年销售总额超千亿元、零售总额超百亿元，构建黄金珠宝时尚产业新格局。
〇3月31日，上海就《上海市公共数据资源授权运营管理办法(征求意见稿)》征求意见。其中提出，公共数据资源授权运营坚持发展与安全并重，遵循依法合规、公平公正、统一授权、公益优先、合理收益、安全可控的原则，依法保障授权运营各参与方的合法权益，维护国家安全和公共利益，保护个人信息和商业秘密。
〇3月31日，据AI分析平台aitools.xyz，DeepSeek已经成为全球增长最快的AI工具，其每月新增网站访问量已经超过OpenAl的ChatGPT。报告称，DeepSeek2025年2月访问量达到5.25亿次，超过ChatGPT5亿次。目前，DeepSeek市场份额6.58%仅次于ChatGPT和Canva，二者分别占比43.16%和8.27%。
〇3月31日，复旦大学可信具身智能研究院正式揭牌成立。据相关媒体获悉，复旦大学可信具身智能研究院是复旦大学于2025年1月成立的实体运行科研机构。研究院致力于具身智能领域的前沿理论研究、关键技术攻关与成果转移转化，通过整合计算机视觉、自然语言处理、机器人学、控制系统及科技伦理等多学科力量，研发具有自主探索能力、持续进化特性且符合人类价值观的智能体，为未来人机协同与智能社会建设提供核心驱动力。
〇3月31日，华为发布2024年年度报告，报告显示，华为经营结果符合预期，实现全球销售收入8,621亿元人民币，同比增长22.4%;净利润626亿元人民币，同比减少28%。2024年研发投入达到1,797亿元人民币，约占全年收入的20.8%，近十年累计投入的研发费用超过12,490亿元人民币。其中，华为云实现销售收入688亿元，同比增长24.4%，海外公有云收入增长超过50%，昇腾AI云服务实现6倍增长。
〇近日，南京大学与阿里云宣布启动人工智能人才培养合作计划，共同培养适应未来技术变革、具备跨学科思维的AI创新人才。基于阿里云在云计算和AI大模型领域的技术优势和南京大学在人工智能领域的学科优势，双方将共同设计兼具前瞻性和应用性的人工智能通识课程，研发跨学科融合的大模型应用实践课程，加速南京大学“1+X+Y"三层次“人工智能通识核心课程体系"建设。

【产业情报】
〇建立健全数字中国建设统筹推进机制 推动数字产业高质量发展

3月31日，国新办就第八届数字中国建设峰会有关情况举行发布会，工业和信息化部信息技术发展司相关人员表示，推进原创性数字技术攻关，聚焦人工智能、关键软件、工业互联网等重点领域，深化技术创新、产业创新深度融合，培育一批创新成果转化平台，助力科技成果产业化，持续提升数字技术的自主创新能力。努力完成“十四五"规划和《数字中国建设整体布局规划》目标任务。建立健全数字中国建设统筹推进机制，推出数字中国发展指标体系和发展指数，综合反映数字中国建设运行态势。分别印发数字中国、数字经济、数字社会建设2025年工作要点，推动各地区各部门形成一批标志性成果和里程碑进展。同时，加快出台《关于数据要素赋能新型工业化的实施意见》，推动数据资源化、资产化和要素化，为加快新型工业化进程注入新动能。招商证券认为，AI跟数据要素结合有望诞生数据变现新方式，当前国家统筹数据侧、算力侧基础设施发展，宝产AI全产业链面临历史性成长机遇，继续重点关注Allnfra、国产算力、AI应用、数据要素重点环节等布局机会。华福证券认为，国产AI已进入大发展阶段，全面重视AI全产业链历史性布局机会。AlAgent有望成为数据要素变现重要途径之一，垂直领域数据资源商、应用服务商、数据工程服务商及国资基础设施厂商是未来数据要素市场化价值化推进的核心产业。东兴证券表示数据要素作为推动国民经济社会发展的第五大生产要素，已成为经济增长的重要引擎。产业发展需要市场主体，因此各地积极成立数据集团挖掘和利用数据价值希望抢占先机实现弯道超车。当前我国数据要素顶层设计不断完善，产业端成果持续落地，但总体而言仍处较为早期的阶段，短期发展机遇仍主要在产业基础设施建设方，中长期随着市场完善逐步利好数据资源方及有望运营授权公共数据的企业。
数据港(603881) 是国有数据中心龙头企业，公司目前已建成35座数据中心，主营业务规模达371.1兆瓦，折合5Kw标准机柜约7.42万个，实现了京津冀、长三角、粤港澳大湾区东部枢纽及西部相应核心区域的前瞻战略布局。
润建股份(002929) 领先的数字化智能运维(AIOps)服务商、中国软件百强企业，致力于成为行业领先的人工智能行业模型及算力服务商。
易华录(300212) 以数据湖为主体，协同发展大交通、大安全、大健康业务的“1+3"发展战略，将大数据产业作为公司的核心发展内容，并围绕数据产生、数据采集、数据存储、数据运营与应用及数据安全等内容开展数据湖生态打造。
深信服(300454) 推出AICP算力平台，全面支持DeepSeek等大模型本地化部署。另外，重点培育的XDR、安全托管服务(MSS)等在内的战略业务实现了较快增长。

〇脑机接口技术高速发展 产品化生产加速推进

3月31日，在2025中关村论坛年会举行的脑机接口创新发展与应用论坛上，工业和信息化部科技司相关人员表示，人工智能技术的快速演进正在推动脑机接口等面向未来的智能技术和产品加速推进。接下来，工信部将加强顶层设计，与有关部门加强协同，发布《关于推动脑机接口产业创新发展的指导意见》，加强国家层面的政策引导，明确产业发展目标和重点任务，坚持需求牵引，系统布局，统筹推进，推动各方形成合力，共促脑机接口产业创新发展。
@华安证券研究所 表示，中国围绕非侵入式脑机接口方向，实现弯道超车，首创实现“双环路"脑机交互系统，打破了传统脑机接口的信息交互，并极大突破了操控时间的限制，该技术突破使得中国在非侵入式脑机接口领域处于全球领先地位。
@开源证券研究所 表示，非侵入式脑机接口产品商业化进程领先，目前国内外已有多款产品面世;侵入式/半侵入式脑机接口发展相对迟缓，国内外领先公司处于产品注册或临床研究阶段，但未来发展前景广阔。西部证券表示，基于全自主研发的256导高通量植入式柔性脑机接口，先后开展高精度实时运动解码和语言解码临床试验研究，成功实现了“脑控"智能设备和“意念对话”。这一突破性进展不仅涵盖了实时运动解码，更在实时汉语解码方面取得了前所未有的突破，标志着中国在脑机接口领域达到了世界领先水平。
创新医疗(002173) 公司参股企业博灵脑机与浙江大学、南湖脑机交叉研究院共同申报的“基于脑机接口的感知觉、运动增强与康复系统脑机融合的多模式上肢运动功能重建与感知觉增强技术研究及应用“项目，推动相关产实现商业化落地。
伟思医疗(688580) 公司已经在电刺激、磁刺激、电生理等技术平台上掌握了具有自主知识产权的核心技术。在电刺激领域，公司将生物反馈、神经肌肉电刺激、肌电触发电刺激等治疗技术整合运用于康复和神经康复领域，开发出了应用于脑卒中康复治疗的对侧控制电刺激技术。
翔宇医疗(688626) 是国内少数能提供“单设备-科室-全院-区域"一体化解决方案的康复龙头企业，计划通过脑机接口+AI+机器人技术融合，拓展智慧康养服务。2025年将推出多款脑电图机、神经反馈设备，并加速国际化布局，目标成为全球康复医疗设备领军企业。

〇数据中心需求推动柴油发电机价格持续上涨 行业景气度高

据券商草根调研，受数据中心需求推动，近期大厂招标柴油发电机价格再次上涨，已经突破280万。终端缺货供需紧张的格局仍然没有发生转变，从排产看，内资核心厂商的排产已至2025年11月。
@广发证券研究所 预计，4-6月柴发的价格有望再度超预期。目前4-6月大厂招标密集，国产厂商的突破希望较大，后续招标量、价格、业绩都将逐步形成催化。
@国泰君安研究所 认为，受益国内AIDC及数据中心建设持续高景气，高端柴油发电机需求高增。数据中心配电系统要求严格，高等级数据中心需强配备用电源，柴油发电机为最主流备用电源配置。
潍柴重机(000880) 主要开发、制造和销售船舶动力和发电设备市场用30-13600马力的发动机及动力集成系统等，发电机组产品可在数据中心用作备用电源。
科泰电源(300153) 柴油发电机组，应用于通信及数据中心行业。
众智科技(301361) 主要产品包括内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品，其发电机组自动控制系统可用于柴油发电机组、汽油发电机组、燃气发电机组等内燃发电控制领域。

【公告快递】
〇锐新科技实控人将变更为黄山市国资委

锐新科技(300828) 实控人方面与黄山开投领盾创投签署协议，后者拟协议收购国占昌等人持有的公司共计4029.98万股，占公司总股本的24.19%。同时放弃其持有的全部剩余公司股份对应的表决权。完成后，公司的控股股东将变更为开投领盾，实控人将变更为黄山市国资委。
〇润建股份拟开展不超50亿元资产池业务

润建股份(002929) 及控股子公司拟与商业银行开展总额度不超过50亿元的资产池业务，上述额度在业务期限内可循环滚动使用。资产池业务旨在满足公司算力网络等业务发展的资金需求，提高资产使用效率、降低资金使用成本。
〇会稽山4月1日起部分重点产品提价

会稽山(601579) 对部分重点产品的销售价格进行调整，纯正系列黄酒产品提价幅度为4-5%，三年陈系列黄酒产品提价幅度为6-9%，坛装系列、花雕系列黄酒产品提价幅度为1-9%，新价格自2025年4月1日起按名产品调价通知执行。
〇特变电工投资170.4亿元建设煤制气项目

特变电工(600089) 子公司天池能源公司以其全资子公司准能化工公司为主体投资建设准东20亿Nm3/年煤制天然气项目，总投资170.4亿元。该项目预计年转化原煤579.74万吨，天然气产能20.5428亿Nm3/a。项目建设期3年，第4年投产且生产负荷达到80%，第5年达产。
〇轻纺城将获控股股东增持股份

轻纺城(600790) 控股股东绍兴市柯桥区开发经营集团计划在未来12个月内，增持公司A股股份，拟增持股份数量不高于2933万股，增持比例不超过公司总股本的2%，不低于公司总股本的1%，增持价格不高于4.00元/股。
〇移远通信拟定增募资加码主业

移远通信(603236) 拟定增募集资金总额不超过23亿元，用于车载及5G模组扩产项目、AI算力模组及AI解决方案产业化项目、总部基地及研发中心升级项目和补充流动资金项目
〇双林股份等一季度业绩预增

双林股份(300100) 预计实现净利润1.5亿至1.8亿元，同比增长93.35%至132.02%，因国内新能源车市场渗透率持续攀升，终端消费需求保持强劲增长，带动公司新能源汽车相关产品销量同比大幅增长，盈利水平较上年同期提升。
天源环保(301127) 预计实现净利润4800万至5600万元，同比增长80.22%至110.26%，因公司投资的部分垃圾焚烧发电、污水处理等项目进入运营期，产能释放带动运营收入规模化提升。
卫星化学(002648) 预计实现净利润14.5亿至16.5亿元，同比增长41.79%至61.35%，因生产装置运行稳定、技术创新提升产品品质、市场机遇把握及海外市场拓展等。
〇民爆光电拟每10股分红18.95元

民爆光电(301362) 公告，2024年营业收入16.41亿元，同比增长7.35%。归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，同比增长0.17%。基本每股收益2.22元/股，同比下降13.62%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利18.95元(含税)。

【资金观潮】
〇公募上周加仓医药、食品饮料等行业

据@天风证券研究所 统计，截至3月28日，主动偏股混合型基金平均仓位为88.43%，较此前一周下降了0.75个百分点。从加减仓行业看，基金主要加仓了医药、食品饮料、非银行金融、银行、房地产等行业，主要减仓了电子、计算机、传媒、通信、交通运输等行业。
〇3机构席位买入宏景科技

3月31日的公开交易数据显示，宏景科技获3家机构席位合计买入1.55亿元，占全天成交总额的10.52%。东吴证券表示，宏景科技从事数据中心相关业务多年从2023年开始转型布局智算，参股算力公司深海之光，2024年至2025年2月，已经公告15亿元算力服务订单。同时，公司成立香港子公司，拟布局海外市场。公司算力服务能力业内领先，后续算力业务有望迎来高增。
〇年金大举加仓创新药主题ETF

3月31日，工银瑞信国证港股通创新药ETF发布上市交易公告书，截至3月27日，机构投资者持有的基金份额为12.11亿份，占比95.67%，在前十大持有人中，有9个为年金计划。其中，国家能源投资集团有限责任公司企业年金计划位列第一大持有人，持有份额为5000.72万份。中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行等企业年金计划等持有份额均超过4000万份。此外，根据最新披露的基金年报，截至2024年底，众多年金计划出现在创新药ETF持有人中。
平安基金基金经理周思聪表示，从国内创新药行业发展来看，一方面，审批提速，2021年新版《药品注册管理办法》实施后，创新药审批时间从31个月缩短至24个月，中药创新药获批数量显著增加。另一方面，竞争格局改善，国家药审中心提高创新药临床标准，减少同质化竞争，行业集中度提升。
周思聪预测，2025年创新药行业将迎来业绩释放大年，边际增量资金入场将推动板块估值修复。当前创新药投资已从左侧布局步入右侧机会，接下来可以关注两条主线:一是已经实现产品放量的商业化主线;二是尤其要注重出海主线。

【机构调研】
〇比亚迪(002594) 旗下高端子品牌腾势正式进入马来西亚汽车市场，在吉隆坡推出旗舰车型-腾势D9。腾势致力于为全球用户带来新豪华全优出行体验，旗下车型涵盖SUV、MPV及轿车领域。另外，超级四电旗舰轿车仰望U7已经上市。搭载云辇-Z，全球首款智能悬浮车身控制系统，填补垂向电动化控制领域空白。搭配2.0T水平对置发动机，全栈自研，仰望U7 PHEV专属搭载。
〇飞龙股份(002536) 产品销售覆盖全国市场，并出口美洲、欧洲、东南亚等地区，已批产国内外客户200余家，服务全球超300个工厂基地。目前公司民用领域电子水泵系列产品共有4条产线，预计每年产能可达120万只。新能源热管理部件产品主要应用在汽车、充电桩液冷、5G基站、通信设备服务器、数据中心液冷、现代化农业器械、大型机械装备工业液冷、机器人等热管理相关领域。
〇三维通信(002115) 通过聚焦北美、亚太、欧洲等重点区域实现海外业务的稳步发展。对于海外业务快速增长的区域，公司适度增强了销售信用支持，进一步强化售后服务体系。通过持续聚焦无线覆盖、无线网络无线安全三大业务领域，推进全面国际化发展的既定战略。子公司巨网科技在创新业务领域进行了探索与延伸，在广告素材创作方面，智能生产工具助力业务团队高效产出图片素材、创意脚本，有效满足客户差异化定制化需求，提升运营服务效率。