赢合科技：动力锂电客户占比快速提升，16年业绩爆发可期

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核心观点：在手订单饱满，动力电池客户占比大幅提升。最近 12 个月，先后与国轩签订 1.08、0.9 亿元设备采购大单，产品已获一线厂商认可，后续大单可期。此外，目前动力电池客户已占比 80%以上，沃特玛、亿纬锂能（300014）、广州鹏辉等均已成为公司客户，前五大客户占比较年中下降约 6 个百分点，且产品销售以整线订单为主， 结构优化明显。 应收、存货高速增长，今年有望兑现业绩。一季度增长提速，全年业绩目标翻倍增长。预计 1-3 月净利润增长，23%-46%，相对 15 年 19%的增长已有较大幅度提高。此外，16 年公司利润目标 1.2-1.5 亿，同比增长 100%-150%，未来业绩强势增长值得期待。

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