2025-05-15 上证早知道 （星期四）

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2025-05-15 上证早知道 （星期四）

【今日导读】
>科技金融体制改革深化 国家创投基金重磅落地
>低空经济产业链传导加速 碳纤维产业量价齐升
>稀土资产整合大幕开启 中国稀土集团加速重组
>宏景科技签署算力合同 多只宽基ETF成交放量

【上证聚焦】
〇科技金融体制改革深化国家创投基金重磅落地

5月14日，科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”。其中提到，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。
@国新证券研究所 表示，通过推动科技金融发展，不仅有利于引导社会资源向科技创新配置，同时也为投资者带来更多的投资渠道、产品选择和相应回报。在监管政策的积极引导下，资本支持技术孵化，推动科技与产业的深度耦合，形成“场景-技术-资本-产业"的良性循环。中信证券表示，政策的出台将进一步完善科技金融体系，提升金融服务科技创新的能力，有助于推动科技成果转化和产业升级。

【上证精选】
〇5月14日，中国与哥伦比亚签署关于共建“一带一路”合作规划，并宣布签署经济发展领域交流合作文件。这标志着拉美地区又一重要国家与中国深化合作的战略升级，也是“一带一路”倡议在西半球的又一次关键性扩容。
〇5月14日，中国人民银行发布的数据显示，4月末，社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币(M2)余额同比增长8%，增速均较3月末时明显加快;人民币贷款余额同比增长7.2%，还原地方债务置换影响后增速超过8%。4月，企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%;个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%。初步统计，前4个月，社会融资规模增量累计为16.34万亿元，比上年同期多3.61万亿元。
〇中国结算近日启动2025年第一季度异常账户核查工作，以落实证券账户实名制管理规定，防范和打击违法违规使用证券账户行为。
〇国家税务总局最新增值税数据显示，4月份，全国企业销售收入增速加快，同比增长4.3%，延续了去年四季度以来的稳步增长态势，反映出去年9月底以来一揽子存量政策和增量政策效应不断释放，助推经济回升向好。
〇5月14日，上海证券报从市场监管总局获悉，市场监管总局日前发布《医疗广告监管工作指南》，对医疗广告监管执法的原则和具体监管规则作出细化规定。
〇5月14日，广州市印发了《广州市关于促进养老金融高质量发展若干措施》，推进做好养老金融大文章，支持广州多层次养老保障和服务体系建设。
〇中钢协发布的最新数据显示，5月上旬，重点统计钢铁企业生产粗钢2205万吨，环比增长0.14%，同比增长0.62%;生产生铁1990万吨，环比增长1.53%，同比增长2.76%;生产钢材2083万吨，环比下降8.4%，同比增长2.92%。
〇5月14日，CINNO发布报告称，进入5月，手机面板价格延续分化趋势。A-Si面板方面，品牌需求持续增长，叠加平板、笔记本电脑类产品的需求良好，主力产线均保持满产状态。

【产业情报】
〇低空经济产业链传导加速碳纤维产业迎量价齐升窗口

5月14日，据相关媒体报道，吉林化纤集团有限责任公司已正式向客户下发调价函。调价函显示，受低空经济拉动，无人机需求，出口爆增，湿法碳纤维良好的易加工性影响，吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求，即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元，落款时间为5月13日。
@光大证券研究所 表示，碳纤维制备工艺和设备对碳纤维的生产至关重要。然而，由于碳纤维的制备工艺流程复杂，工艺参数较多，积累这些参数需要很长的周期，同时海外企业对该类设备一直实施封锁禁售。在低空经济快速发展的当下，国内碳纤维需求也将得到提振，对于核心关键设备的需求也将同步增长。基于需求本身以及供应链安全的考虑，国产碳纤维设备企业将在此背景下受益。相关研究机构表示，碳纤维复合材料由于其质轻且强度高、耐腐蚀性、耐高温性、抗电磁干扰等优异性能，已成为低空经济飞行器的核心轻量化材料。2024年我国碳纤维需求为6.03万吨，有望成为碳纤维下一个关键增长极。
吉林化纤(000420) 是全球碳纤维产业领军者，聚焦碳纤维研发与产业化，成功打破国外技术封锁，已形成?“原丝一碳丝一复材"全产业链;
中复神鹰(688295) 是国内碳纤维行业首家科创板上市公司?，专注于高性能碳纤维及复合材料的研发、生产与销售;
光威复材(300699) 是中国碳纤维行业首家A股上市公司，以技术自主化、全产业链布局、高端应用开发为核心竞争力，打破国际垄断，推动国产碳纤维在航空航天、新能源等战略领域的突破。

〇稀土资产整合大幕或拉开中国稀土集团加速同业重组

中国稀土(000831) 5月14日晚发布最新投资者关系活动记录表中，公司表示将充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。现阶段，公司正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组。
据了解，中国在稀土市场拥有绝对的主导力，相关数据显示，全球约60%的稀土都在中国开采，近90%的稀土都在中国精炼加工，然后运往全世界。在美国地质调查局列出的50种关键矿物中，美国超过一半的关键矿物都来自于中国，其中就包括17种稀土元素。这些稀土元素中许多都具有耐热的化学特性，常被用于制造高质量的磁铁、玻璃、灯具和电池等产品，甚至还是F-35战斗机、潜艇、导弹、雷达系统等军事设备的关键原料。中泰证券表示，目前稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移。招商证券表示，中国稀土实施出口管制后短期海外将面临抢单，造成海外稀土价格大涨。反观国内，稀土深加工企业迎来发展机遇。因加工后的部分稀土产品不在此次出口管制范围内，企业利润空间得以拓展，进而推动国内稀土价格上升。未来国内外稀土中枢价格将上移，短期预计海外稀土价格将高于国内，中期价格有望收敛，整体中枢价格持续上移。
盛和资源(600392) 子公司晨光稀土拟收购匹克公司100%股权，总对价为1.58亿澳元，后者总部位于西澳大利亚珀斯，在澳大利亚证券交易所上市，主要经营位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿项目;
中国稀土(000831) 是我国稀土产业的国家队，以全产业链整合和技术创新为核心竞争力，致力于保障国家战略资源安全、引领行业高端化发展。

【公告快递】
〇宏景科技签署5.63亿元算力业务合同

宏景科技(301396) 与Y公司签署《智算项目服务合同》，合同总金额为5.63亿元(含税)，期限为五年。公司将提供服务器、组网配套服务及算力服务。
〇大金重工签署10亿元欧洲某海上风电场单桩基础制造等合同

大金重工(002487) 子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署合同，蓬莱大金将为欧洲某海上风电项目提供超大型单桩产品，合同总金额约10亿元人民币，占公司2024年度经审计营业收入的比例约26.46%。
〇中油工程中标16.01亿美元道达尔能源伊拉克项目

中油工程(600339) 子公司中国石油工程建设有限公司收到道达尔能源发来的伊拉克阿塔维油田气体处理厂 EPSCC项目授标函，建设日处理320百万立方英尺(MMSCFD)的天然气处理装置，预计合同额16.01亿美元(约115.38亿元人民币)。
〇华工科技拟成立合资公司聚焦3D增材SLM制造技术

华工科技(000988) 子公司华工激光拟与立铠精密合资成立苏州立华科技，注册资本2亿元，华工激光出资1.4亿元，持股70%。合资公司旨在整合技术资源与产业生态优势，聚焦3D增材SLM制造技术在多个行业的深度应用，打造技术协同创新标杆。
〇新华都与香港理工大学合作建设AI实验室

新华都(002264) 子公司香港名饮科技发展有限公司与香港理工大学签署了合作协议，将共同建设AI实验室，推动在商业领域AI应用方向的技术开发与探索。实验室将研发设计基于大型多模态人工智能技术的智能体软体(AlAgent)，为互联网营销与消费者行为研究领域提供支持。

【资金观潮】
〇近千只私募基金净值创历史新高绩优者坚定看多中国资产

私募排排网最新统计数据显示，截至4月30日，有974只私募产品(在私募排排网有业绩展示且成立满1年)的净值当月创出历史新高。分策略来看，股票策略占据主导，净值创历史新高的股票策略私募基金共计333只。
此外，部分私募基金之所以在4月净值“逆势而上"，主要原因在于提前进行了组合的下跌保护，并在市场调整中买入优质中国资产。展望后市，进化论资产、丹羿投资等绩优私募认为，在国内经济逐步修复，科技产业加速发展下，半导体、医药、新消费等板块的结构性机会将持续涌现，加仓中国依旧是组合收益的重要来源。
〇多只宽基ETF成交放量

5月14日，多只宽基ETF成交显著放量。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF成交额为48.93亿元，较昨日31.7亿元的成交额增加17.23亿元。华夏上证50ETF成交也有所放量，成交额为35.14亿元，较昨日15.93亿元的成交额实现翻倍。此外，华夏中证A500ETF成交额为38.13亿元，较昨日31.71亿元的成交额增加超6亿元。从近期资金流向看，科技成长类ETF较受资金青睐。据 Choice测算，5月以来，截至5月13日，华夏上证科创板50成份ETF净申购额为23.36亿元，嘉实上证科创板芯片ETF净申购额为10.12亿元。此外，国联安半导体 ETF、易方达上证科创板50ETF、汇添富上证科创板100ETF、易方达中证人工智能ETF等净申购额均在5亿元以上。
富国基金表示，在一季报业绩验证落地、国内政策继续发力的背景下，主要围绕产业趋势及景气线索展开布局。一是科技成长:短期情绪或有积极催化，中长期产业趋势与政策支持共振，关注AI产业链等;二是景气线索:聚焦业绩改善或政策受益的其他细分方向，关注创新药、工程机械、军工、服务消费等;三是红利资产:低利率时代的核心底仓选择。
〇4家机构买入恒鑫生活

5月14日的公开交易数据显示，恒鑫生活(301501) 获4家机构席位合计买入8182.13万元，占全天成交总额的12.67%。
@华金证券研究所 表示，公司是国内可生物降解餐饮具领军企业，具备产业链完整、产品线齐全、生产规模领先等优势。主要客户包括瑞幸咖啡、星巴克、Manner咖啡等知名咖啡品牌，以及喜茶、蜜雪冰城、Coco都可茶饮等极具影响力的茶饮品牌;其中，瑞幸咖啡稳居公司第一大客户，库迪咖啡、蜜雪冰城、霸王茶姬等亦陆续进入公司前五大客户名列。

【机构调研】
〇晋控电力(000767) 2024年实现扭亏为盈，主因燃料成本优化(长协煤结构调整、运输降费及配煤掺烧增效)及新能源国补回款加速。2025年聚焦负债率压降，创新融资工具置换高息债务，强化应收账款清收激励。新能源布局新疆/河北/陕西等8省，储备项目稳步推进，拟探索集团内电力资源整合。市值管理纳入考核，拟通过业绩说明会、机构路演提升透明度，暂无股份回购计划。
〇海大集团(002311) 2025年锚定饲料销量增300万吨，2030年目标5150万吨(含自用及海外720万
吨)。技术驱动构建护城河，聚焦种苗和动保研发，强化工厂化养虾(循环水系统降本)及轻资产养猪模式。海外以越南、埃及、厄瓜多尔为支点辐射东南亚、北非及南美，本地化配方适配区域养殖需求。采购端依托豆粕替代技术及期货套保对冲原料波动，南美进口多元化保障供应链安全。资本开支优先海外产能扩张，国内聚焦技改升级。年内拟派现18亿元，负债率压降优化财务结构，远期养殖业务占比提升至30%以上。
〇浙江交科(002061) 的建筑施工占比85.5%，市政工程贡献5.9%。养护业务收入47.97亿元，聚焦绍兴、丽水和台州区域项目。研发投入2.6亿元加码智能建造及绿色施工，新增专利215项，其中智能监测专利8项。海外布局“一带一路"11国，营收占比3.7%，中标景宁城市更新项目(建安费13.8亿元)。控股股东浙江交通集团拟增持1%-2%股份，年内派现3.34亿元，分红率25.5%。锚定“十五五”战略升级，整合基建、养护和智造板块，试点城市照明智能系统(北京、山东等)，光储充项目装机超11MWh。