2025-02-18 上证早知道 （星期二）

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2025-02-18 上证早知道 （星期二）

【今日导读】
>八部门印发新型储能行动方案支持颠覆性技术创新
>高盛上调MSCI中国指数及沪深300指数点位
>宇树科技机器人算法升级带动人形机器人产业火爆
>基金调研热情持续提升 加紧捕捉“春季躁动"机会

【上证聚焦】
〇八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》支持颠覆性技术创新

2月17日，工业和信息化部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》。其中提出，到2027年我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。新型储能制造业规模和下游需求基本匹配，培育生态主导型企业3到5家。产业主体集中、区域集聚格局基本形成，产业集群和生态体系不断完善。产业链供应链韧性显著增强，标准体系和市场机制更加健全。方案提出，加快新型储能本体技术多元化发展、加快锂电池等成熟技术迭代升级和推动超级电容器、铅碳电池、钠电池、液流电池等工程化技术突破;组织开展新型储能制造业发展战略研究，有序部署产业规模，支持长三角等地培育发展先进制造业集群;系统性确定新型储能需求，积极创新商业模式;加大对国内锂、钴、镍等矿产资源的找矿支持力度，科学有序投放矿业权，支持企业加强对外投资合作，提升海外矿产开发供给能力;鼓励新型储能产业链上下游企业强强联合，培育一批专精特新“小巨人”、制造业单项冠军和高新技术企业等。
@国海证券研究所 认为，光储经济性驱动能源转型，降本激发缺电市场刚性需求爆发，看好全球能源新时代背景下，储能各场景需求加速，重点关注降息背景下大储传统市场中美装机持续高增，新兴市场小储多点开花的需求景气延续以及触及面的扩大。同时，关注数据中心从向AIDC转型过程中衍生出的投资机遇，储能主要配合新能源接入或用作部分备用电源，有望打开新的成长空间。中信建投认为，从应用场景来看，大储空间最大2025年全球新增装机有望超过200GWh，增速超过50%。随着时长的增长以及独立储能的崛起，储能有望走出自己的增长曲线，从行业空间以及估值来看，储能是电新行业投资价值最高的板块之一，值得重点关注。
英维克(002837) 公司是技术领先的精密温控节能解决方案与产品提供商，深耕温控全链条行业，机房温控和机柜温控是公司目前两大增长引擎。公司推出Coolinside全链条液冷解决方案和BattCool储能全链条液冷解决方案运用广泛。目前，公司已进入英伟达供应链，与储能电池第一大客户宁德时代保持长期合作关系。
海博思创(688411) 公司是国内领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于电化学储能系统的研发、生产、销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源一网-荷"全链条行业客户提供全系列储能系统产品，提供储能系统一站式整体解决方案。
申菱环境(301018) 公司正积极拓展大液冷系统，采用预制化、集成化手段，提供一次侧的干冷器或蒸发冷干冷器、管路预制、二次侧的CDU等产品，在数据中心、大型储能、复合工业领域等领域全面布局。

【上证精选】
〇2月17日，包括宁德时代董事长曾毓群、阿里巴巴创始人马云、飞鹤乳业董事长冷友斌、正泰集团董事长南存辉、宇树科技创始人王兴兴、新希望董事长刘永好、华为创始人任正非、比亚迪董事长王传福、韦尔股份董事长虞仁荣、小米董事长雷军、奇安信董事长齐向东、腾讯董事会主席马化腾等在北京出席民营企业座谈会。
〇2月17日，高盛首席中国股票策略分析师刘劲津(Kinger Lau)及其团队认为，未来12个月内MSCI中国指数将达到85点，高于此前75点的目标。这意味着相比上周五(2月14日)收盘价还将上涨16%，并指出该指数已于本月早些时候进入牛市。另外，高盛对沪深300指数的目标也从4600点上调至4700点。
〇2月17日，小米集团总裁卢伟冰表示将在本月底正式发布米家中央空调，对标行业标杆大金空调。小米大家电将作为小米手机业务和汽车业务之外第三个超万亿市场规模的战略硬件业务，始终保持高强度研发销售投。
〇2月17日，阿里巴巴最近公布，继DeepSeek全系列模型上线阿里云后，阿里云一站式智能大数据开发治理平台DataWorks正式接入DeepSeek-R1(671B)模型与DeepSeek-R1-Distill-Qwen-32B模型。用户通过DataWorks Copilot智能助手即可调用模型，通过自然语言交互完成多种代码操作，实现数据开发、数据分析与数据治理全流程。
〇近日，Meta宣布在RealityLabs硬件部门内成立了一个新团队，专注于AI人形机器人的研发。该团队将由经验丰富的Marc Whitten领导，计划在今年招聘约100名工程师。Meta的人形机器人项目，不仅聚焦于技术层面的突破，更将实际应用场景锁定在了日常生活之中，这一举措无疑展现了Meta在AI技术探索上的雄心和决心。
〇近日，国际数据公司(IDC)与浪潮信息联合发布《中国人工智能计算力发展评估报告》称，未来两年，中国智能算力仍将保持高速增长。2025年，中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，较2024年增长36.2%;2026年市场规模将达到337亿美元，为2024年的1.77倍。
〇2月17日，中国汽车工业协会今天发布最新数据显示，1月份，我国乘用车产销分别完成215.1万辆和213.3万辆，同比分别增长3.3%和0.8%。新能源汽车产销量分别完成101.5万辆和94.4万辆，同比分别增长29%和29.4%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的38.9%。
〇2月17日，国泰君安济南能源供热REIT首日上市认购总金额超1292亿元，当天开盘大涨30%。除了国泰君安济南能源供热REIT，今年上市的另外两只公募REITS也引发市场追捧。1月24日首日上市的易方达华威市场REIT全天大涨30%，同日上市的中航易商仓储物流REIT当日也录得15.30%的涨幅。在货币政策与流动性宽松的整体环境下，公募REITS强制分红的特色在低利率市场环境下优势逐步凸显。
〇2月17日，蜜雪冰城已开始评估投资者对其香港首次公开募股(IPO)的兴趣，计划筹集约5亿美元资金。此前2月14日，蜜雪冰城成功通过港交所上市聆讯，计划3月初开始在香港证券交易所进行交易。蜜雪冰城的IPO筹备工作始于2024年1月，当时该公司首次向港交所递交招股书，成为当年首家申请香港上市的企业。根据招股书披露，蜜雪冰城是全球最大的现制饮品企业，旗下拥有“蜜雪冰城"和“幸运咖“两大品牌，通过加盟模式在全球运营超过4.5万家门店，覆盖中国及海外11个国家。公司主要收入来源于向加盟商销售门店物料和设备，2024年前三季度实现营收187亿元，净利润35亿元。
〇Sensor Tower最新数据报告显示，今年1月，趁着看节期间的火热气氛，中国各大手游厂商的收入大幅增长，国产手游几乎“霸榜"了全球手游收入榜单，在全球手游增长的前十位中，中国手游就占据了八个席位。《王者荣耀》的单月收入更是几乎环比翻倍，再次成为全球收入最高的移动游戏。
〇2月17日截至收盘，多只港股主题ETF上涨，成交额大幅上涨。其中，华夏恒生互联网科技业ETF成交额116.83亿元，创下去年10月以来新高，也是当日唯-只成交额破百亿的非货ETF。华夏恒生科技指数ETF华泰柏瑞恒生科技ETF成交额分别达83.64亿元83.37亿元，易方达中概互联网ETF、富国港股通互联网ETF等成交额则在60亿元以上。另外，今日南向资金大幅净买入107.72亿港元，阿里巴巴-W、中国移动阿里健康分别获净买入36.63亿港元、9.15亿港元8.99亿港元。年初至今，南下资金累计买入港股通标的超过1629.6亿港元，去年同期仅213.08亿港元。

【产业情报】
〇宇树科技机器人算法升级 人形机器人产业火爆

2月17日，北京国地共建具身智能机器人创新中心发文称，在户外真实地形测试中，“天工"机器人连续攀爬多级阶梯，成功登上北京通州区海子墙公园最高点，成为全球首例可在室外连续攀爬多级阶梯的人形机器人。当前“天工"机器人最高时速可达12km/h，除奔跑速度的升级外，像沙地、雪地、山坡等各种复杂的泛化地形，“天工"都可以进行高速奔跑，并成为全球首例可实现雪地奔跑的人形机器人。另外，近日宇树科技发布最新视频，其机器人领域取得新的突破，算法全面升级，能够轻松应对任意舞蹈挑战，实现流畅自如的舞蹈表演，引发市场热议。这也带动了机器人行业概念板块午后(2月17日)再次迎爆发，长盛轴承等公司持续创出历史新高，景兴纸业、奋达科技、海得控制、中大力德、冀东装备等个股纷纷涨停，产业链相关公司交易非常活跃。近年来，机器人产业加速发展，特别是人形机器人作为机器人技术中的尖端领域，逐步从理想走进现实，创新产品频出，具身智能成为新热点。从上游资本开支提升、硬件降本，中游技术力提升到下游的实用性提升，机器人行业的生态逐步形成良性循环，当前人形机器人正处于从0到1的时代变化，全球头部大厂正快速推进机器人布局，众多厂商开展机器人部件产线的建设。今年迎来，有关于机器人产业链的利好催化不断，此前，马斯克明确表示2025年将是人形机器人量产元年，2026年将10倍增长至5万-10万台，2027年增长至50万-100万台。
@上海证券研究所 认为，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，DeepSeek等人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的快速发展，人形机器人产业链已进入“百花齐放，百家争鸣"阶段。目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商。
@天风证券研究所 认为，从产业逻辑来看，机器人当前面临的规模化降本逻辑，类似2017年至2018年的新能源车试图完成降本的过程。对价值链条而言，产业链中的核心零部件和关键模块组成人形机器人的旋转关节、线性关节、灵巧手、感知系统、躯干，据零部件量产价格和所用数量，推算出人形机器人量产成本结构其中电机、传感器、减速器&齿轮、丝杠成本占比较大，也是构成机器人的关键核心零部件。
@东北证券研究所 表示，机器人板块近期催化较多，包括特斯拉、英伟达Figure 等海外巨头都纷纷入局人形机器人产业，板块正处于量产节奏初期。国产新兴企业开始全力布局整机和零部件，关键零部件设备、核心装备配件等后续陆续进入大采购周期。
众辰科技(603275) 公司的变频驱动器产品实现工业自动化和智能化的全面升级，是新能源电动汽车的核心部件，产品线已覆盖工程机械、供水设备、化工机械、机床工具等领域，并在机器人等新领域不断开拓市场。
长盛轴承(300718) 公司在滚珠丝杠和滚柱丝杠领域取得了不同程度的进展，从产品研发到量产逐步推进。丝杠是人形机器人精密传动的关键，其制造工艺复杂，技术要求极高。产业化加速预计推动丝杠市场需求增百亿，国内制造商及设备供应商有望受益。
汉威科技(300007) 公司生产的电子皮肤主要应用于人形机器人手掌，已与多家人形机器人本体厂商展开合作，为其提供电子皮肤及指腹类传感器，与小米、比亚迪等积极展开合作，并计划于2025年上半年完成新产线的搭建与试运行。
拓斯达(300607) 工业机器人单机产品主要包括多关节机器人、直角坐标机器人，并在控制器、伺服驱动和视觉系统等领域拓展构建自主核心技术。

〇我国实现“双环路"脑机“互学习"新突破

近日，天津大学与清华大学联合研发出一款“双环路"脑机接口系统。此系统不仅精度更高、能耗更低，还能处理更为复杂的任务。这款基于忆阻器神经形态器件的无创演进脑机接口系统，成功揭示了脑电发展与解码器演化在脑机交互过程中的协同增强效应，实现了人脑对无人机的高效四自由度操控。2月17日，这一成果在最新一期《自然·电子》上刊发。
脑机接口能实现大脑与机器直接信息交流，促进生物智能与机器智能融合，被公认为是新一代人机交互和人机混合智能的核心技术。如何通过脑机之间的信息交互实现“互学习"，进而促进脑机智能的协同演进，是突破脑机性能瓶颈的重点和难点。研究机构表示，2024年，中国脑机接口市场规模为32.0亿元，增长率为18.8%，随着脑机接口技术创新成果不断涌现，医疗应用场景不断深化，消费、工业、教育等应用场景不断拓展，市场需求将持续提升，预计到2027年中国脑机接口市场规模将达到55.8亿元，增长率为20%。
三博脑科(301293) 与清华大学(生物医学工程学院)共同成立了脑机精准医学联合研究中心，旨在聚焦脑机精准医学技术创新与临床转化，推动脑疾病大数据建模与计算、精准诊疗新技术等前沿研究;
翔宇医疗(688626) 已完成与天津大学、西安交通大学等联合承担的“生-机智能交互与生机电一体化机器人技术"国家重点专项。

【公告快递】
O索辰科技子公司拟收购力控科技51%股权

索辰科技(688507) 子公司上海索辰数字科技拟支付现金方式受让股权及/或增资，收购取得北京力控元通科技有限公司51%股权。标的公司是工业软件产品开发商及解决方案提供商，专注于智能制造等领域的生产管控产品开发及行业解决方案。
O海格通信预中标约7.31亿元中国移动集采项目

海格通信(002465) 子公司海格怡创为“中国移动2025年至2026年通信工程施工服务(设备安装)集中采购项目“广东、河南、山西、甘肃、福建、四川、重庆、湖南、贵州共9个地区中标候选人之一，预计整个服务周期中标框架合同金额约7.31亿元(含税)，占公司最近一个经审计会计年度总收入的11.34%。
〇蜀道装备拟收购科益气体65.43%股权

蜀道装备(300540) 拟支付现金购买许红波、冉玉勤及河南科益气体股份有限公司其他股东合计持有的科益气体65.43%股权，取得科益气体的控股权。科益气体是一家集工业气体生产销售、工业尾气回收再利用及气体应用技术服务为一体的专业化科技型企业。
O广钢气体子公司签署长期氨气采购协议

广钢气体(688548) 子公司广钢气体(香港)与卡塔尔能源公司签署氦气长期采购协议，期限为2025年9月至2045年12月，预计年度采购量逐步爬坡至约1亿标准立方英尺。
〇雷迪克拟在新加坡和摩洛哥设立境外公司投建生产基地

雷迪克(300652) 计划在新加坡设立全资子公司，并在摩洛哥王国丹吉尔市投资设立全资孙公司，投资建设摩洛哥汽车轴承生产基地，项目投资总额不超过3000万美元。

【资金观潮】
〇五家机构买入中坚科技

2月17日的公开交易数据显示，中坚科技(002779) 获5家机构席位合计买入9100.87万元，占全天成交总额的14%。
@方正证券研究所 表示，公司与英伟达、华为等巨头紧密合作，产业进程持续提速。公司2023年起战略入局具身智能新赛道，并于2024年投资机器人领先企业1X，实现商务协同、供应链等领域的双向赋能。同时，公司面向巡检、勘察、安防等场景，推出四足狗灵睿P1，其借助"英伟达lsaac Lab平台"构建仿真训练模型，持续提升训练场景泛化能力，有望迅速实现市场推广。此外，公司与华为战略合作，有望凭借华为大模型、升腾芯片等底层基础设施加速发展。
O13只科创综指ETF发行首日认购资金合计超80亿元

2月17日，13只科创综指ETF齐发行，首日认购资金合计超过80亿元，其中，建信科创综指ETF一日售罄，认购资金超过募集规模上限。后续将有更多科创综指ETF启动发行。
易方达基金指数研究部总经理庞亚平认为，科创板定位瞄准世界科技前沿和国家重大需求，汇聚众多高新技术企业，行业结构布局与新质生产力发展方向高度契合:科创板的长期配置价值受到越来越多投资者关注。
〇基金调研热情提升 加紧捕捉“春季躁动"机会

公募排排网数据显示，上周(2月10日-2月16日)共有141家公募基金参与了130家A股上市公司的调研，合计调研次数达865次，环比前一周的增幅达到127.03%从调研行业来看，科技相关板块备受机构关注。其中计算机行业上周被公募基金调研178次，数量最多。另外，医药生物、电子和机械设备行业等行业的关注度也靠前。富国基金认为，近期DeepSeek概念反复活跃，带动细分方向投资机会不断涌现，引领A股春季攻势。中长期来看，本轮DeepSeek技术突破有望成为A股科技板块的“鲶鱼”，激活从算力到场景应用的链式反应，相关产业链上的优质公司仍具有投资价值。

【新股日历】
〇一新股18日申购

常友科技代码301557，发行价28.88元，市盈率15.7倍，申购上限1.1万股，主营风电机组罩体和轻量化夹芯材料。

【机构调研】
〇水晶光电(002273) 表示在汽车电子领域，公司供应的产品包括 R-HUD，车载激光雷达上使用的激光雷达视窗片、PBS等，以及其他用于车载摄像头的滤光片产品。自公司通过 R-HUD成为整车厂 Tier1供应商以来，公司多年来在汽车 R-HUD的市场占有率稳居前列，随着前装 HUD渗透率的提升，几年来公司 HUD的出货量保持增长态势。公司为未来的战略业务打好基础，自 2024年末公司就启动了组织转型。转型调整可能会导致费用和资本开支的波动，但是公司会持续深化降本增效工作。
〇四川双马(000935) 公司在多肽原料药产能方面，目前深圳健元年产能已超过4吨，最大批量可达100kg，其中GLP-1原料药年产能2吨，单批批量已达20kg。深圳健元在国内多肽行业中具备显著的产能优势。面对GLP-1未来的市场需求，深圳健元已有具体的产能规划，完全具备了产能扩建能力，目前根据市场需求变化，产能建设正在逐步有序地推进中。深圳健元目前已有GLP-1制剂生产线，已接受客户委托开发的GLP-1制剂项目，包括司美格鲁肽注射液，利拉鲁肽注射液、替尔泊肽注射液项目等。2024年深圳健元收入中GLP-1类原料药占比约70%，主要品种司美格鲁肽原料药和替尔泊肽原料药分别贡献了超过20%和40%的收入。
〇汤姆猫(300459) 公司表示汤姆猫1代机器人于去年12月上线抖音、微信、京东、淘宝等渠道以来，销售情况与用户反馈良好。基于此，公司正准备加大力度推进汤姆猫I机器人的线上线下营销计划。在底层模型上，汤姆猫I情感陪伴机器人产品采用MOE(混合专家模型)架构，搭载了公司与西湖心辰定制的“汤姆猫情感陪伴垂直模型"，同时也调用了豆包、DeepSeek等模型的部分能力，有效增强了产品的意图识别、响应速度、数学能力等功能。在游戏内置广告业务上，得益于公司汤姆猫家族IP积累的庞大用户体量，公司与Google、华为、OPPO等全球多家知名广告营销服务商开展合作通过上述互联网广告服务商，公司从全球范围内获得充足、优质的广告业务订单。