【风口研报】别人在烧钱，这家A股稀缺云服务龙头却已有盈利入账，头部券商看好公司

股票王

      优刻得：公司是A股唯一一家纯正的IAAS供应商，公司过去数年复合收入增速超50%且为业内少有的实现盈利的云厂商。天风证券、中信证券近日都出深度报告覆盖公司，认为公司行业地位稳定，发力混合云和私有云业务，作为稀缺云服务标的值得关注。

      云计算为今年景气度非常高的赛道，今日一家国内领先的中立公有云平台公司优刻得上市得到了较多的关注，中信证券、天风证券等头部券商都进行了深度覆盖，认为公司有望稳居云计算公有云二梯队，复合收入增速超50%且为业内少有的实现盈利的云厂商。公司募投项目聚焦云计算、大数据、人工智能领域，未来成长性看好，值得投资者关注。

      ①公有云市场巨头林立，有望稳居第二梯队；

      根据Gartner报告，全球云计算市场规模稳定增长，中信预计到2022年全球云计算市场规模可达4114亿美元。

      国内云计算市场规模较小但高速增长，2018年国内云计算市场规模962.8亿元，增速39.2%。根据IDC数据，2018年度国内公有云IaaS市场中，公司占据3.4%市场份额，排名第八。

      作为中立云计算服务商，公司凭借创新的云计算技术、完善的产品线、优质的服务在行业中赢得了较高的品牌美誉度。未来公司有望凭借差异化优势，稳居第二梯队。

      ②公司历史收入增速复合达到50%，已实现盈利；

      公司营业收入主要来自公有云、混合云及私有云三类业务，公司是行业内少有实现整体盈利的IaaS厂商。其中，公有云起家，混合云和私有云业务是近期拓展重点。

      公司营业收入自2016年到2018年均复合增速超过50%，2018年达到11.87亿元，由于公有云业务毛利率上涨，公司整体毛利率逐年增长，盈利能力增强。

      ③公司差异化竞争，做中立、可靠、贴近用户的云。

      差异化市场定位：只做平台不做内容，与用户没有竞争，是完全“中立”的第三方平台，成为许多数据安全敏感用户的优先选择。

      2018年末研发人员543人，公司拥有多项业内领先云计算技术，在应用服务器响应时间等关键指标上优于行业平均水平。

      此外，公司资金募投：聚焦云计算、大数据、人工智能三大领域。

      作为A股唯一一家纯正的IAAS供应商，具有很强的稀缺性，中信证券首次覆盖，给予“增持”评级。

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