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标题: 2025-03-07 上证早知道（星期五） [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2025-3-8 00:53
标题: 2025-03-07 上证早知道（星期五）
2025-03-07 上证早知道（星期五）

【今日导读】
>“航母级"国家创业投资引导基金来了大力培育发展新兴产业
>AI+医药健康全链条生态加速成型全球标杆场景应用落地北京
>首款5G-A人形机器人来了工业场景多机协作前景可期
>水晶光电拟现金收购埃科思95.6%股权港股主题ETF受追捧

【上证聚焦】
〇“航母级"国家创业投资引导基金来了培育发展新兴产业成为主旋律

3月6日，国家发展改革委表示，正在推动设立“航母级的国家创业投资引导基金，聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，通过市场化方式投资种子期、初创期企业，适当兼顾早中期中小微企业，支撑原创性、颠覆性技术创新和关键核心技术攻关，培育发展战略性新兴产业和未来产业。另外，今年政府工作报告中提到的生物制造、具身智能、6G等，也均在投资领域之内。同时，相关负责人表示，新设立的国家创业投资引导基金将有力解决科创企业发展初期普遍面临的资金短缺问题，更好发挥创业投资支持科技创新的重要作用，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。
近年来我国把科技创新摆在国家发展全局的核心位置国有背景投资机构逐步成为股权投资基金的最主要出资方。2024上半年，国有控股和国有参股LP的出资金额占LP认缴出资总规模的比重达到81.2%。2024年前三季度，国资背景管理人的新募人民币基金规模占人民币基金募资总量的比例接近70%。业内人士表示，长期限和验证基金的属性定位，无疑非常贴合硬科技。央企国企创投基金带头，势必也会强势提振市场机构在这一领域的深耕的坚定信心，今年硬科技领域投资可能会出现明显回暖。

【上证精选】
〇3月6日，证监会主席吴清表示，2024年全市场分红达到2.4万亿元，分红金额创历史新高。市场的分红回购已远超IPO、再融资和减持的总规模，沪深300股息率达到3.4%，投资和融资更加协调的市场生态正加快形成。
〇公募排排网数据显示，按定增上市日统计，截至3月5日，年内共有8家公募机构参与了10家A股公司的定增项目，合计获配金额达到35.79亿元。若以3月5日收盘价计算，公募机构合计定增浮盈金额达到8.49亿元，浮盈比例达23.72%，易米基金、招商基金等浮盈比例较高。从公募机构定增的公司来看，威腾电气目前浮盈比例居首，达到88.89%，容大感光、绿的谐波等浮盈比例也较高。财通基金认为，复盘历史可知，当市场处于低位或经历2至3年调整，并出现阶段性IPO或再融资暂缓迹象后，往后1至2年，定增收益率往往会进入相对可观的阶段，因此2025年定增市场是值得期待的。此外，在新“国九条"的强监管周期下，上市公司的投资价值得到提升，定增市场整体基本面有望进一步优化，投资价值或逐步显现。
〇3月6日，阿里巴巴发布并开源全新的推理模型通义千问QwQ-32B，在数学、代码及通用能力上整体性能比肩DeepSeek-R1，并降低了部署使用成本，在消费级显卡上也能实现本地部署。从2023年至今，阿里通义团队已开源200多款模型。
〇3月6日，安徽省合肥市经济技术开发区管理委员会发布《关于支持新能源汽车换电模式应用试点工作发展方案(讨论稿)》，将对开展新能源汽车换电模式应用推广的企业给予专项奖补。为响应政府号召，促进新能源汽车换电模式应用，蔚来公司推出换电车型专享补贴，包括2025年3月6日至2025年3月31日开票购买蔚来全系及乐道车型，至高补贴金额为10,000元/台。
〇近日，具身智能机器人公司逐际动力完成A+轮融资半年累计完成5亿元A轮系列融资，多家老股东持续跟投，战略产业投资人包括阿里巴巴集团、招商局创投尚颀资本、蔚来资本、联想创投、彼岸时代、纳爱斯集团，知名财务投资人有高捷资本、绿洲资本、明势创投、峰瑞资本、南山战新投。
〇近日，在Ray-BanMeta智能眼镜的强劲需求推动下，2024年全球智能眼镜出货量同比大幅增长210%2023年则同比增长了156%。预计全球智能眼镜市场将持续增长，2025年同比增长60%，并且到2029年将保持超过60%的年均增长率，受益于更广泛的应用场景、多样化的价格段和不断扩展的玩家生态系统。
〇近日，克而瑞发布最新数据，今年2月，TOP10TOP100房企单月销售金额同比分别上涨16.5%、8.2%，今年前2月累计销售额同比分别上涨0.9%及3.1%。单月百强销售同比回正，止跌回稳趋势延续。不仅是在一二手房的成交端表现亮眼，土地市场也同样惊喜不断，北京、上海、杭州迎来多宗高总价地块的高溢价成交，土地成交金额同比上涨。截至2月25日，平均溢价率创下新高达13.4%，自2021年7月以来首次突破10%。
〇近期，各路资金正加速涌入中国科技赛道，部分重仓中国科技龙头的基金规模显著增长，根据富途披露的最新数据显示，中国海外互联网ETF-Kraneares规模已增长至81.21亿美元，相较于去年年底的54.14亿美元猛增50%。同时，这一规模也超过了该ETF去年10月底的高点70.85亿美元。MSCI中国ETF-iares最新规模来到60.28亿美元，相较于去年年底的54.51亿美元增长10.6%。上述两只ETF均重仓了阿里巴巴、腾讯控股等中国科技股龙头。路博迈集团董事总经理、亚洲主题投资负责人温演道(Yan Taw)近日表示，中国顶尖科技公司正逐步崭露头角，成为全球科技领域的重要竞争者。这一趋势与推动创新、重振经济的战略目标相契合。美国银行首席投资官MichaelHartnett认为，市场将出现从16万亿美元市值的美国“七巨头"到1万亿美元市值的中国BATX(百度、阿里巴巴、腾讯、小米)的大规模轮动。

【产业情报】
〇Manus-夜爆火 AI智能体概念股涨势惊人

3月6日凌晨，一款名为Manus的AI产品在科技圈一夜爆火。一支来自中国的团队正式对外发布通用型AIAgent产品Manus。团队介绍，Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA(State-of-the-Art)的成绩，显示其性能超越OpenAl的同层次大模型。与现有AI助手不同，Manus能够独立思考、规划并执行复杂任务，直接交付完整成果，展现出强大的通用性和执行能力，标志着AI自主智能领域迈出了重要一步。从介绍来看:Manus定位于一位性能强大的通用型助手，对于用户不仅仅是提供想法，而是能将想法付诸实践，真正解决问题。从发布的视频演示来看，Manus在接到用户指令后可以直接操作电脑完成一系列报告撰写、表格制作等工作，并在最后导出符合用户需求的产品。无论你需要深入的市场调研、繁琐的文件批量处理、个性化的旅行规划还是专业的数据分析，Manus都能通过独立思考和系统规划，在自己的虚拟环境中灵活调用各类工具进行编写并执行代码、智能浏览网页、操作各类网页应用，当其他AI可能只停留在生成想法的阶段，而Manus能够独立思考并采取行动。中信证券认为，Agent本质上是基于LLM-OS生长的新型软件和APP，具备重塑应用生态的可能性，由此将带来交互方式的升级、流量入口格局的洗牌、内容分发向任务分发的商业模式切换三方面底层逻辑的改变。建议关注三条核心主线:Agent对于硬件入口价值的重塑、眼镜等新硬件平台及供应链升级、以及Agent对于SaaS类商业模式重塑带来的业绩与估值提升机会。国泰君安证券表示，AI-Agent技术的演进路径显示其价值释放存在明显的场景梯度，应优先关注已形成完整"感知-决策-执行"闭环的技术场景。企业级场景因决策链路清晰、数据质量可控成为初期落地重心，而消费级应用的爆发需等待多模态交互技术成熟与硬件成本下探。投资重心应聚焦具备行业转化能力的平台型技术供应商，以及能够将Agent能力深度嵌入垂直场景工作流的解决方案商。同时在基础设施层面，边缘计算单元和多模态传感器将在AlAgent落地的趋势中受益。开源证券表示认为，Manus在GAIA基准测试的所有三个难度级别上都取得了新的最先进(SOTA)表现。2024年10月以来，已有多家国内外头部大模型厂商竞相推出A1-Agent产品。智谱AI发布用AI替代人类执行任务的三款智能体Agent。Anthropic发布具备计算机使用能力的升级版Claude 3.5 Sonnet，看好巨头密集布局下看好A1-Agent在B端商业化星辰大海。
汉得信息(300170) 主营ERP软件外包及ERP客户支持服务，是字节跳动旗下火山引擎的“年度优秀解决方案伙伴"，双方合作聚焦于企业私域运营体系建设。公司率先布局豆包AlAgent，并已有标杆合作案例落地，是字节为B端客户做AI智能体的主要合作伙伴。
深信服(300454) 持续布局云计算业务，目前已完成企业级云、专属云、桌面云三朵云的业务布局，向企业级用户提供超融合一体机、云管理平台、企业级云平台、跨云管理平台、云终端、桌面云一体机、分布式存储等多款产品和解决方案。
用友网络(600588) 公司是国内领先的管理系统服务商、ERP软件供应商，基于移动互联网、云计算、大数据、社交等先进技术，用友UAP私有云平台是中国大型企业和公共组织应用最广泛的企业计算平台，畅捷通公有云平台在小微企业和各类企业公共应用服务中得到运用。
鼎捷数智(300378) 以ERP产品和智能制造解决方案为核心向外扩充并衍生ERPII产品互为补充，构成生态型、体化解决方案体系，并整合自动化硬件设备协作，提供软硬件整体整合方案服务。

〇AI+医药健康全链条生态加速成型全球标杆场景应用落地北京

近日，北京市发布《人工智能+医药健康》创新发展行动计划(2025-2027年)，旨在抢抓全球AI与生命科学融合机遇，依托北京在AI技术策源、医疗资源集聚、数据富集等优势，构建覆盖研发、生产、应用全链条的产业生态体系。计划提出四大基本原则:强化技术策源与场景牵引双轮驱动，推动数据开放共享与国际协同，创新监管机制并完善伦理治理。到2027年目标实现30个以上核心技术和创新产品转化、20个创新药械研发加速、不少于10类医疗健康场景深度应用，培育不少于100名复合型人才及2-3个以上国际级产业集群，形成技术自主可控、产业协同创新的全球标杆生态。国泰君安认为，DeepSeek的突破性技术显著加速AI在医疗行业的应用进程，多场景应用覆盖患者全生命诊疗周期，赋能医疗服务企业提升服务效率和质量，实现降本增效。在AI技术深度赋能医疗领域背景下，AI+医院通过垂直专科模型实现精准辅助诊断与青年医师培养加速，结合智能助手优化预问诊、病历生成等全流程服务效率超90%，并助力医院运营管理提质增效;AI+体检依托智能化检测产品与主检系统革新，实现报告生成效率跃升及全生命周期健康管理闭环构建;AI+互联网医疗通过大模型驱动全场景覆盖，显著提升分诊准确率至99.5%以上，医生工作效率提升超120%，并打通从健康咨询到资源调度的完整服务链条。华安证券表示，政策与技术驱动全球脑机接口产业高速增长，预计2023年至2028年全球市场CAGR达25.22%，规模从19.8亿增长至60亿美元。
万达信息(300168) 大模型聚焦在医疗健康领域等主营业务，可运用于辅助医疗和公共卫生等多个场景。精准健康认知计算系统灵素融入OCR和大模型能力，可以提供多项检后健康管理智能服务，包括体检报告的识别检测、报告解读及健康干预。智糖AI面向70万+糖尿病患者提供个性化健康管理服务。白泽晓医疗大模型结合医疗公卫、健康管理等服务需求，在实时知识问答、事件与病历内容理解、多模态病历生成、辅助诊疗决策及专病健康管理等各类应用场景创新赋能，有面向B端和C端的应用。
美年健康(002044) 加速AI医疗布局:联合华为推出国内首个健康管理AI机器人“健康小美"并在26家分院试点，基于2.3亿条数据开发“AI智能血糖管理创新产品"，依托大模型技术将传统体检升级为动态健康管家以降低边际成本。同时构建扁鹊智能云平台、AI销售助手"美年小星”，深化数据驱动的精细化运营，探索“AI+预防医学"规模化应用，助力医疗普惠与“健康中国"战略落地。
药明康德(603259) 拥有自研AI平台Chemistry42，该模型基于深度生成模型与强化学习，可自动化设计具有特定生物活性的小分子化合物，优化药物成药性，可将化合物设计周期缩短60%以上。另外，公司先后投资多家AI制药公司，覆盖算法开发、靶点预测等领域。
成都先导(688222) 作为新药研发CR行业领先企业，公司目前拥有超过1.2万亿的新药种子库。目前公司正在建设的能力还有“AI+自动化"高效化合物优化平台，“DEL/SBDD+自动化+AI/ML"多技术融合不断拓宽实验科学的探索边界提升小分子、小核酸、蛋白降解药物早研能力。

〇首款5G-A人形机器人来了工业场景多机协作前景可期

近日，世界移动通信大会(MWC2025)上，中国移动华为、乐聚联合发布全球首款搭载5G-A技术的人形机器人。此次发布的5G-A人形机器人“夸父"，系中国移动、华为与乐聚机器人在GTI平台下合作的阶段性成果。GTI是由中国移动、日本软银、英国Vodafone等运营商于2011年发起成立的国际合作平台，其首要目标便是推动5G-A技术和产品实现智慧融合。所谓5G-A技术，可被视作5G移动通信技术标准的最新演进，具有高带宽、低时延等特点。据乐聚机器人方面表示，基于5G-A技术，人形机器人可实现大场景下高精度定位且无需额外设备，可增强多机协作可靠性，拓展工业场景适用范围。从研发层面来看，5G-A网络的高带宽能力支持大规模数据采集，为人形机器人的深度学习模型提供丰富的训练数据，可缩短开发周期，适配多行业多样需求。
IDC中国研究经理李君兰认为，随着机器人的深入应用，5G或5G-A的通信技术为多种类、多品类的机器人群体调度协同提供支持。在MWC上，中国移动总经理何飚表示，AI的能力渗透进各行各业，打造A1+生态圈，5G-A则将为AI+时代提供网络连接基础。兴业证券表示，AI技术正改变宏观经济运行方式，且变革才刚刚开始，而长期来看，考虑到中国市场的巨大规模效应，AI基建若能够提供便宜方便的支持，将能够为AI带来更多落地场景、提供海量训练数据，进一步反哺技术迭代，未来的成长空间将更大。这种中美不同的AI落地特点，这也带来了不同的投资结构性机会。中信证券认为，人形机器人产业快速发展，全球主要整机厂商陆续开始出货，人形机器人迎来商业化。近年以来，全球及中国主流科技及制造巨头纷纷开始布局机器人产业，近期迎来了密集期。目前行情并非特斯拉一家引领，2025年放量较为明确，有望迎来新一轮密集催化期;且泛AI应用的行情主线仍将延续，机器人是其重要的分支赛道之一。
众辰科技(603275) 的变频驱动器产品实现工业自动化和智能化的全面升级，是新能源电动汽车的核心部件，产品线已覆盖工程机械、供水设备、化工机械、机床工具等领域，并在机器人等新领域不断开拓市场。
汉威科技(300007) 生产的电子皮肤主要应用于人形机器人手掌，已与多家人形机器人本体厂商展开合作，为其提供电子皮肤及指腹类传感器，与小米、比亚迪等积极展开合作，并计划于2025年上半年完成新产线的搭建与试运行。
长盈精密(300115) 是国内领先的精密电子零组件制造商，主要从事手机机构配套件，LED精密支架，精密模具等的开发、设计、制造销售，如手机系列连接器、屏蔽件、滑轨、转轴、金属外观件等，同时，拥有精密的模具制造、高速精密冲压、精密塑胶成型等关键技术和设备。
中大力德(002896) 以精密减速器、减速电机等核心零部件及智能执行单元组件为主要产品，形成了减速器+电机+驱动一体化的产品架构，为各类工业自动化和智能制造设备提供安全、高效、精密的动力传动与控制应用解决方案。

【公告快递】
〇水晶光电拟现金收购埃科思95.6%股权

水晶光电(002273) 拟以3.235亿元收购广东埃科思95.60%股权。完成后，有助于公司的AR/VR业务板块快速发展，在协同效应的助力及行业周期下，预计对公司的业绩将产生积极影响。据介绍，埃科思具备3D视觉产品的整体设计能力以及3D视觉产品的量产能力，是3D视觉行业中少有同时覆盖车载电子与消费电子的公司。
〇君正集团签署风光制氢及绿色能源一体化项目战略协议

君正集团(601216) 与阿拉善盟行政公署签署了《阿拉善风光制氢及绿色能源一体化项目战略合作框架协议》。该项目预计总投资约193.6亿元，分两期实施，其中一期预计投资24.8亿元，二期预计投资168.8亿元。项目建设主要内容包括新建15亿N立方米/a电解水制氢装置、30万吨/年绿色甲醇和60万吨/年绿色合成氨及传统产业绿色替代项目。
〇东贝集团拟投建高端变频数智化制造基地

东贝集团(601956) 计划投资约20亿元建设高端变频数智化制造基地项目，包括新型智能扁平化压缩机项目、空调压缩机项目和研发中心项目，分期建设。其中，一期新型智能扁平化压缩机项目计划投资5.81亿元，预计新增产能2000万台。
〇通光线缆预中标约3.11亿元国家电网项目

通光线缆(300265) 子公司通光强能、通光光缆近日参与了国家电网有限公司2025年第一批采购(输变电项目第一次线路装置性材料招标采购)和2025年第二批采购(特高压项目第一次材料招标采购)，中标金额合计约3.11亿元，约占2023年经审计营业收入总额的13.24%。
〇光峰科技成为某国际头部核心车企车载光学部件供应商

光峰科技(688007) 收到某国际头部核心车企的开发定点通知书，成为其车载光学部件供应商，为其独家供应前装智慧座舱产品。2024年度，公司车载业务实现营业收入超6亿元。截至目前，公司累计获得13个车载业务定点，其中在2025年内已获得3个定点。

【资金观潮】
〇近200亿元涌入港股主题ETF

近日，资金持续借道ETF加仓港股。据Choice测算，自2月24日以来，截至3月5日，短短8个交易日，港股主题ETF净申购额高达196.71亿元。
具体来看，富国中证港股通互联网ETF净申购额为57.59亿元，工银瑞信国证港股通科技30ETF净申购额为37.66亿元，景顺长城中证港股通科技ETF净申购额为22.53亿元。随着资金的持续涌入，多只港股主题ETF份额创历史新高。
在近期港股上行行情中，南向资金加速涌入成为核心驱动力。Choice数据显示，今年以来，截至3月5日，南向资金净买入2769.43亿元，创历史同期新高，同比增幅超400%。如若拉长期限来看，南向资金已连续20个月净流入港股，在此期间，累计净买入额近1.2万亿元富国基金表示，2025年以来，南向资金呈现出明显地向AI相关科技成长领域“再平衡”的特征，反映对AI产业的乐观预期。与此同时，尽管高股息风格有所弱化，但港股银行板块凭借稳定股息与资产质量改善，仍然受到南向资金青睐，是今年以来南向资金净流入的第二大板块。
〇三家机构买入热景生物

3月6日的公开交易数据显示，热景生物(688068) 获3家机构席位合计买入9281.92万元，占全天成交总额的21.88%。
中邮证券表示，公司不断探索自主创新诊疗技术平台，现已布局核酸药物、抗体药物及消费品等前沿领域。参股公司舜景医药FIC产品SGC001注射液(杜吉普单抗)于中美获批临床。杜吉普单抗是全球首款治疗心梗的全人源单抗，有望为AMI的急救治疗带来革命性的变化。参股公司智源生物在AD疾病生物创新药研发进展较快。此外，公司成立“X-GenAl新药发现与设计研究中心”，加速新药研制。

【机构调研】
〇供销大集(000564) 主营商业网点建设与运营、商贸物流、大宗商品贸易三大业务，是中国供销集团有限公司旗下供销商贸集团的核心企业，是国内单建式平急两用、平战结合人防工程开发建设与运营的领军企业。公司先后投资、建设、运营了20个具备平急两用、平战结合功能的“星悦茂"智慧商业项目，管理面积超100万平方米。另外，已投资建设8个集农产品集采分销、冷链仓储、加工包装、展示交易、零担快运、直播电商、第四方共享物流于一体且具有平急两用功能的集采集配中心项目，签约运营管理规模近2.000亩。
〇中科环保(301175) 围绕固废处理减量化、资源化、无害化主业开展并购。公司深耕行业多年，积累并建立了高效、可复制的标准化管理体系，同时资金相对充裕、并购经验丰富、团队积极向上，因此并购是公司规模增长的重要方式之一。主业并购重点关注项目基本面良好且具有供热潜力的项目。公司目前有四个在建项目，玉溪项目、衡阳项目己开工建设，江油项目、藤县项目的前期手续基本都已完成，不考虑特殊情况下，以公司的建设能力和水平，预计今年年中到明年陆续投产。
〇顺络电子(002138) 汽车电子产品应用主要布局围绕“三电一化"相关应用展开，产品广泛分布于新能源汽车中的三电系统应用，并逐步延伸至智能驾驶、智能座舱等全方位智能化应用场景覆盖。同时，数据中心是公司的新兴战略市场，可为客户供应各类型的一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容产品等，并为客户定制配套的产品解决方案。从产业趋势方面看，全球I服务器渗透率持续提升，在AI服务器GPU主板供电及I服务器电源模块封装垂直供电的应用场景下，客户对磁性元件产品提出更为极致的高功率密度及低功耗要求。开年以来，在市场持续拓展、新产品新应用放量、市场需求增长等因素的综合作用下，公司产能利用率保持了较为健康的水平。

作者: 大阳65 时间: 2025-3-8 21:28
谢谢楼主分享！

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