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标题: 【风口研报公司】这家区域能源供应上市公司有望受益本轮国企改革，“大集团小公司... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2024-11-20 07:23
标题: 【风口研报公司】这家区域能源供应上市公司有望受益本轮国企改革，“大集团小公司...
这家区域能源供应上市公司有望受益本轮国企改革，“大集团小公司”特征明显，集团已限期承诺解决同业竞争问题，体外未上市资产为当前规模10倍以上

京能热力（002893）精要：

①公司为北京能源集团下属实控公司、区域供热领先企业，自2022年京能集团控股以来，公司期间费用持续改善，盈利能力显著提升，股息支付率持续上升；

②根据2024年10月22日公司投资者关系记录表，京能集团已就解决同业竞争事宜作出承诺，取得公司实际控制权之日起60个月内，只要同业竞争相关企业达到法定注入公司条件时，京能集团将承诺按照法定程序以市场公允价格将相关企业逐步注入公司，京能集团旗下未上市企业北京热力其热力板块管理的供热面积5.12亿平方米；

③新能源供热领域，公司拟以2,037万元现金收购新三板创新层企业华清安泰700万股股份，华清安泰是一家可再生综合智慧能源利用服务商；

④长城证券刘鹏预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.62亿元、0.71亿元、0.77亿元，首次覆盖； ⑤风险提示：供热行业政策变动的风险等。

这家区域能源供应上市公司有望受益本轮国企改革，“大集团小公司”特征明显，集团已限期承诺解决同业竞争问题，体外未上市资产为当前规模10倍以上

长城证券刘鹏最新覆盖北京能源集团下属实控公司京能热力，公司为区域供热领先企业。公司供热管理面积约3600万平方米，供热区域包括北京、河北省唐山市迁西县等。

近我国城市集中供热面积稳步增长，未来随着我国城镇化率的提升，城镇供热面积或将有所扩大。公司自2022年京能集团控股以来，公司期间费用持续改善，盈利能力显著提升，股息支付率持续上升。

此外，公司或受益于本轮国企企深化改革，京能集团下属企业与公司存在同业竞争，京能集团已就解决同业竞争事宜作出承诺，旗下未上市企业北京热力其热力板块管理的供热面积5.12亿平方米。

新能源供热领域，公司根据2024年10月30日公司公告，公司拟以2,037万元现金收购新三板创新层企业华清安泰700万股股份，以5,820万元现金认购华清安泰定向发行的2,000万股普通股股份。

此次交易完成后，京能热力将成为华清安泰控股股东，华清安泰是一家可再生综合智慧能源利用服务商。刘鹏预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.62亿元、0.71亿元、0.77亿元，首次覆盖。

一、新一轮国企深化改革，公司或有望受益

根据2024年10月22日公司投资者关系记录表，京能集团下属企业在市场化供热业务拓展上与公司存在同业竞争，京能集团已就解决同业竞争事宜作出承诺，在取得公司实际控制权之日起60个月内，只要京能集团与公司存在同业竞争相关企业达到法定注入公司条件时，京能集团将承诺按照法定程序以市场公允价格将相关企业逐步注入公司。

京能集团旗下未上市企业北京热力其热力板块管理的供热面积5.12亿平方米，市域内供热面积3.62亿平方米，市域外供热面积1.5亿平方米。

二、主营业务为热力供应、综合能源及节能技术服务

根据公司2023年年报，公司热力供应业务，主要是向最终用户提供供暖服务，同时向部分用户提供生活热水。

根据2024年5月17日公司投资者关系记录表，公司原材料主要为天然气，比较具有保障性，价格为政府定价。在北京市现行政策下，有关部门会根据天然气价格的波动调整燃料补贴标准，因此天然气价格波动对公司盈利的影响较小。

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