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标题: 【风口研报·业绩】这家公司彻底转型ALL in AI，一季度业绩大增355.1%，分析师看好... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2023-5-3 09:15
标题: 【风口研报·业绩】这家公司彻底转型ALL in AI，一季度业绩大增355.1%，分析师看好...
这家公司彻底转型ALL in AI，一季度业绩大增355.1%，分析师看好AIGC及元宇宙领域布局领先、并上调盈利预测

数字行业中最先跟进AIGC技术的公司往往具有一定的“风向标”意义。分析师看好公司一季度业绩大幅反转，主要受益于出海及国内业务表现良好以及低基数效应，未来随着国内宏观经济触底向上，有望延续一季度的高增长趋势，而“All in AI的战略”更值得关注。

蓝色光标（300058）精要：

①数字行业中最先跟进AIGC技术的是蓝色光标，公司一季度实现营业收入97.73亿元、归母净利润1.49亿元，同比分别增长25.6%、355.1%；

②国海证券张衡认为，公司业绩大幅反转，主要受益于出海及国内业务表现良好以及低基数效应，未来随着国内宏观经济触底向上，有望延续一季度的高增长趋势；

③张衡表示公司“721战略”更值得关注，“7”为既有业务收入规模持续保持稳定增长；“2”为增量业务，重点是推进“营+销”战略；“1”为新业务布局，AllinAI，将彻底转型为一家营销科技企业；

④张衡认为，AIGC有望带动营销服务行业降本增效并创造全新商业场景及模式，公司在AI等领域布局优势显著，持续看好AIGC时代二次成长可能；

⑤风险因素：技术低于预期、宏观经济波动。

这家公司彻底转型ALL in AI，一季度业绩大增355.1%，分析师看好AIGC及元宇宙领域布局领先、并上调盈利预测

事件：2023年一季度，蓝色光标实现营业收入97.73亿元、归母净利润1.49亿元，同比分别增长25.6%、355.1%。

数字行业中最先跟进AIGC技术的是蓝色光标，4月19日，CEO潘飞在致投资人的一封信中，明确提出“AllinAI”的战略选择，蓝色光标也将彻底转型为一家营销科技企业。因此，公司的一季报自然有一定的“风向标”意义。

国海证券张衡认为，公司业绩大幅反转，主要受益于出海及国内业务表现良好以及低基数效应，未来随着国内宏观经济触底向上，有望延续一季度的高增长趋势，而“721战略”更值得关注。

一、蓝色光标“721战略”布局未来，AIGC及元宇宙领域布局领先

（1）“7”为既有业务收入规模持续保持稳定增长；“2”为增量业务，重点是推进“营+销”战略；“1”为新业务布局，AllinAI；

（2）公司构建了虚拟人、货、场，IP、产品、服务交织的业务生态。推出虚拟人苏小妹、虚拟音乐人K以及国风虚拟女团吾音，通过虚拟人的创设、运营，开展以“人”为中心的综合性叙事+开放生态，提升品牌质感；

（3）从人物定制，到「分身有术」及「蓝标智播」等AIGC产品，专注于生成型AI技术在营销场景的落地，帮助企业提升运营效率，同时蓝标出海团队还将在境外业务与微软开展基于OpenAI技术的产品合作；

（4）2023年蓝色宇宙将围绕虚拟现实、Web3.0与AIGC能力，全面推进元宇宙相关业务的探索和落地。

二、蓝色光标商誉计提进一步改善资产负债表质量，出海业务保持稳健

经历2021年18.34亿商誉出表、2022年20.38亿商誉、无形资产及其他资产减值计提之后，公司商誉总额下降到17.56亿，净资产比重下降至23.68%，资产负债表进一步得到改善。

并且，公司2022年出海业务实现营收264亿元、占比超过70%。

其中Meta在第四季度恢复增长，TikTokForBusiness代理业务发展迅速，新兴媒体Snapchat和KwaiforBusiness的增长明显。

三、蓝色光标全面投入AI打开增长天花板，看好AIGC时代二次成长可能

张衡认为，AIGC有望带动营销服务行业降本增效并创造全新商业场景及模式，公司在AI等领域布局优势显著，持续看好AIGC时代二次成长可能。

考虑宏观经济触底向上及公司业务表现，张衡上调2023-24年净利润至6.8/8.4（前值为5.4/6.3亿），新增2025年预测9.3亿元，当前股价对应PE=38/31/28倍。

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