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作者: 股票王 时间: 2023-4-30 05:58
标题: 【研选】AI数据商业化刚起步，掌握优质内容资源的公司有望价值重估，分析师看好经...
【研选】AI数据商业化刚起步，掌握优质内容资源的公司有望价值重估，分析师看好经营稳健、分红多、估值低的地方国有出版公司；受益国内煤价震荡下行，该电力龙头一季度实现盈利超20亿元

【研选∙大事件——读懂大市】

1、习近平同乌克兰总统泽连斯基通电话。

2、国办：支持国有企业扩大招聘规模，稳定机关事业单位岗位规模。

3、北京发布互联网信息服务算法推荐合规指引。

4、阿里云史上最大规模降价：核心产品最高降幅达50%。

5、美国国会众议院通过众议长麦卡锡提出的债务上限法案《限制、节约、增长法案》。

【研选∙行业】

出版业|AI数据商业化刚起步，掌握优质内容资源的公司有望价值重估，分析师看好经营稳健、分红多、估值低的地方国有出版公司

美国社区Reddit拟向AI巨头API收费；海外图片托管服务商Shutterstock已把图像数据出售给OpenAI，Twitter计划针对API使用收费。

申万宏源林起贤认为，AI数据商业化刚起步，未来掌握优质内容资源的公司有望价值重估。

4月11日，网信办《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，其中提到：提供者应当对生成式人工智能产品的预训练数据、优化训练数据来源的合法性负责。用于生成式人工智能产品的预训练、优化训练数据，不含有侵犯知识产权的内容。

林起贤表示，出版行业有望AI赋能、提升内容创作、编辑效率，少儿绘本已有应用案例；大模型时代语料价值凸显，海外调用API收费商业模式逐步明朗，出版作为优秀内容资产有望价值重估，看好经营稳健、分红多、估值低的地方国有出版公司，如中文传媒（估值低）、凤凰传媒（中移资本持股），南方传媒（拓展数字教材）。

风险提示：未及时应对AIGC技术变革风险，侵权风险；AI数据商业化不及预期风险。

【研选∙公司】

华能国际|受益国内煤价震荡下行，该电力龙头一季度实现盈利超20亿元，其煤电已盈亏平衡、绿电利润高增

①公司概况：华能国际煤电盈亏平衡、绿电利润高增，2023年一季度实现盈利22.5亿元；

②看好理由：广发证券郭鹏认为，火电盈利有望持续修复，绿电投资建设加速；

公司一季度上网电量1070亿千瓦时(同比-0.7%)，其中煤电/气电/风电/光伏分别为895/72.8/80.8/18.5亿千瓦时，展望后续，国内煤价震荡下行，1-3月进口动力煤同比大增96.5%，印尼低卡煤价下行且优于国内，长协煤履约率有望持续提升，二季度或表现更佳；

一季度公司新增风电0.11GW、光伏0.69GW，风、光累计控股分别为13.74、6.97GW，2023年拟投产风、光分别为1.40、6.70GW，郭鹏预期未来火电盈利全面恢复后，公司现金流将达到300~400亿元/年，且当前组件价格已高位回落14.1%，期待年内公司加速绿电投产落地；

③投资建议：郭鹏预计公司2023-25年归母净利润分别为106/131/160亿元，给予2023年18倍PE，对应目标价12.18元，具备近30%目标空间；

④风险提示：煤价持续上行风险；项目建设、利用小时数不及预期风险。

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