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标题: 【研选】华为昇腾在城市为主体的AI计算中心中占据79%的市场份额，分析师挖出昇腾生... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2023-2-18 13:54
标题: 【研选】华为昇腾在城市为主体的AI计算中心中占据79%的市场份额，分析师挖出昇腾生...
华为昇腾在城市为主体的AI计算中心中占据79%的市场份额，分析师挖出昇腾生态圈核心厂商，有望核心受益

①华为昇腾在城市为主体的AI计算中心中占据79%的市场份额，分析师挖出昇腾生态圈核心厂商，有望核心受益； ②集成电路设计龙头，“计算+存储+模拟+SoC”四大产品线全面发展，受益于收购获得车规先发优势，车规存储进展领先同业。

【研选·大事件——读懂大市】

1、国家发改委：积极营造好的政策和制度环境，切实让国企敢干、民企敢闯、外企敢投。

2、国家发改委：加快发展数字经济，加快实施“东数西算”等重大工程。

3、美国10年期国债收益率升至3.84%，为12月30日以来最高。

4、美联储梅斯特：如果情况允许，美联储可以加快加息步伐；不认为今年会降息。

5、北向资金净买入67.94亿元，中国平安净买入额居首。

【研选·行业】

华为昇腾|华为昇腾在城市为主体的AI计算中心中占据79%的市场份额，分析师挖出昇腾生态圈核心厂商，有望核心受益

以政府为主导的城市智能计算中心AI算力卡国产化进度较快，继《智能计算中心规划建设指南》发布后，政府主导投资在20多个城市落地或规划了人工智能计算中心，方案多采用国产AI芯片，其中以城市数量计，华为昇腾更是在城市为主体的AI计算中心中占据79%的市场份额，并发布了盘古预训练大模型，处于行业领先位置。

中信证券徐涛认为，北京计划支持头部企业打造大模型，算力可能需要进一步扩容，带来服务器增量空间，其中拓维信息作为华为昇腾核心合作伙伴，有望核心受益。此外，徐涛建议关注神州数码等华为昇腾生态圈核心厂商。

拓维信息是首批昇腾授权的人工智能计算硬件生产合作伙伴，其AI训练服务器可搭载8张昇腾910，提供2.56PFLOPS的FP16算力，目前已应用于长沙人工智能创新中心、重庆人工智能创新中心、全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心等项目中。据公司披露，2022年上半年，拓维信息昇腾计算硬件出货量位列华为昇腾合作伙伴排名第一。

风险因素：AI技术发展不及预期风险；数据监管力度加大风险；核心芯片短缺风险；行业竞争加剧风险；商业模式盈利困难风险。

【研选·公司】

北京君正|集成电路设计龙头，“计算+存储+模拟+SoC”四大产品线全面发展，受益于收购获得车规先发优势，车规存储进展领先同业

①公司概况：北京君正集成电路设计龙头，“计算+存储+模拟+SoC”四大产品线全面发展，凭借微处理器和智能视频SoC芯片起家，收购老牌存储企业矽成后进军存储和模拟芯片领域；

②看好理由：东方证券蒯剑看好公司“计算+存储+模拟+SoC”四大产品线全面发展，受益于收购获得车规先发优势，车规存储进展领先同业；

公司产品主要应用于汽车、工业、医疗、通讯及部分消费类市场，受益于汽车智能化发展、万物互联和安防需求增长等，下游具备增长潜质；

受益于收购获得车规先发优势，车规存储进展领先同业：被收购的ISSI定位于Fabless的经营模式，专注于芯片的研发、设计和销售，其产品主要面向专用领域市场，被广泛使用于工业级和汽车级应用，北京矽成通过多年在汽车电子领域、通信设备领域、工业制造领域及消费电子领域的业务积累，拥有丰富的行业经验，君正受益于此次收购，获得了成熟的工业级、汽车级产品生产能力，具备先发优势；

存储价格接近底部，预计需求将环比改善：2Gb DDR3价格已经基本跌至1.25美元，达近10年最低点，消费、安防等市场仍占据存储企业业务较大比例，蒯剑预计明年消费、智能家居、安防等领域压抑后需求将有所复苏；

财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，数据资源可以计入资产，存储是数据的载体，也将受到需求拉动；

③投资建议：蒯剑预计公司2022-24年每股收益分别为1.75/2.39/3.18元，根据可比公司2023年平均46倍PE，对应目标价100.38元（当前股价83.58元）；

④风险提示：存储价格回升不及预期，主流存储厂商减产不及预期，汽车需求增长不及预期，消费需求不及预期，国际模拟公司降价竞争的风险，公司份额保持不及预期。

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