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标题: 【风口研报·行业】错过了抗病毒面料不能再错过它，这些医用耗材兼具院内+日常消费... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2022-12-17 00:53
标题: 【风口研报·行业】错过了抗病毒面料不能再错过它，这些医用耗材兼具院内+日常消费...
错过了抗病毒面料不能再错过它，这些医用耗材兼具院内+日常消费+慢病等巨大细分市场，做自己健康第一责任人

医用普通耗材需求已从传统院内端逐步延伸至日常消费场景，构建院内、日常消费、慢病等层次分明的巨大细分市场。分析师看好其既有存量的医用耗材升级创新，又有新兴的消费属性加成，凭借中国制造优势，有望迎来基本面拐点。

医用普通耗材（稳健医疗、延江股份、诺邦股份）精要：

①上海证券彭毅认为，医用普通耗材既有存量的医用耗材升级创新，又有新兴的消费属性加成，应用场景不断丰富，有助于提升普耗的市场天花板，另一方面有利于增强业绩稳定性；

②医用普通耗材可同时延伸消费、慢病等新兴板块，构建院内、日常消费、慢病等层次分明的巨大细分市场，短期看，在疫情催化下，叠加院端和海外基本盘保持增长韧性，推动未来业绩整体向好；

③长期看，彭毅看好医用普耗板块有望迎来基本面拐点，凭借中国制造优势，持续加码海外认证，迈向更广阔的国际化蓝海；

④风险因素：药品/耗材降价风险、行业政策变动风险。

医用普通耗材需求已从传统院内端逐步延伸至日常消费场景，疫情背景下，防护类业务有望快速放量。

上海证券彭毅认为，医用普通耗材既有存量的医用耗材升级创新，又有新兴的消费属性加成，应用场景不断丰富，有助于提升普耗的市场天花板，另一方面有利于增强业绩稳定性。

一、短期看，在疫情催化下，上半年防护类业务有望快速放量，同时院端和海外基本盘保持增长韧性，院内诊疗和线下消费逐步恢复下，推动未来业绩整体向好

以稳健医疗为例，上半年，公司医用耗材（院端渠道）收入同比增长167.11%，国内直销业务由于企事业和政府部门采购防护类产品增加同比增长280.77%。

整体看，全国疫情预期向好，院内诊疗活动、外科手术开展陆续正常，对医用敷料、手术感控、输注穿刺器械等产品需求回暖，随着线下消费逐步复苏，有望推动整体普耗类公司业绩向好。

二、中期看，产品持续创新迭代，同时延伸消费、慢病等新兴板块，构建院内、日常消费、慢病等层次分明的巨大细分市场

普通耗材持续创新升级，加速进入新兴应用场景，打开向上天花板目前普通耗材（传统基础伤口护理、低耗器械等）应用场景已从院内逐步延伸至消费属性更强的日常生活场景。

例如代表健康生活的敷料类产品（棉柔巾、湿巾等）、医疗个护产品（口腔、美护等），消费升级的医美（美容针、植发针等），以及慢病管理的胰岛素笔针，兽用类器械等领域，医护刚性需求叠加消费升级，应用场景持续丰富。

三、长期看，凭借中国制造优势，持续加码海外认证，已获得海外核心客户认可，迈向更广阔的国际化蓝海

海外出口恢复，积极开展国际认证彰显中国制造优势。疫情管控显成效下，海外出口逐步恢复正常。

此外，普耗行业相关公司加速迈向更加广阔的国际化蓝海，彰显中国制造优势。

最后，彭毅看好医用普耗板块有望迎来基本面拐点，重点公司包括：康德莱、振德医疗、稳健医疗、采纳股份，以及纸尿裤面层材料龙头延江股份、湿巾及湿巾上游水刺布龙头诺邦股份。

作者: yfnf 时间: 2022-12-17 16:16
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