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标题: 【风口研报·洞察】机构称当前A股核心变量就看它了，另有一光伏HJT小市值新锐，最新.. [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2022-10-26 00:13
标题: 【风口研报·洞察】机构称当前A股核心变量就看它了，另有一光伏HJT小市值新锐，最新..
机构称当前A股核心变量就看它了，另有一光伏HJT小市值新锐，最新布局5GW组件+8GW异质结电池片，海外客户已锁600MW订单

1,汇率能否企稳仍是当前核心变量；

2,光伏HJT领域再添新军，这家小市值公司最新布局5GW组件+8GW异质结电池片，海外客户已锁600MW订单，此前已有特斯拉等优质海外客户渠道，同时2022年底将实现1.25万吨光伏焊带产能，目前已投产过半；

3,今日全市场机构研报共发布581篇，移为通信、指南针评级得到上调，9家公司获得首度覆盖，其中华峰化学、集智股份、长盈精密、长城汽车获新财富分析师最新覆盖；

4,在个股机构关注度排行中，完美世界、华海清科、中国移动首次上榜，前五名依次为完美世界>长城汽车>华海清科>中国移动>宁德时代。

【宏观策略机构观点】

汇率能否企稳仍是当前核心变量

今日市场偏震荡，两市缩量成交8000亿，北向净流入28亿。

外资今日小幅回流，带动了市场在指数级别的企稳，但从港股的表现来看，相比昨日的跌幅反弹还是较弱。券商的策略分析师都在讨论本轮外资流出的影响，从海通证券的统计来看，6次外资大幅流出期间，尤其是近年，A股多是跌的。

近期外资配置盘已成本轮撤离主力，年内贡献转负，这是市场恐慌的关键。国盛证券王程锦总结了原因，其中人民币的贬值压力或为核心（中美利差刷新08年以来新低）、大国博弈不确定性、国内疫情散发对经济的持续制约也有影响。

因此后期汇率企稳是关键，这需要等到国内经济预期好转（地产是一大核心因素）或者美联储确认加息见顶，目前来看时间上均未见到明确拐点。

行业层面，外资占比包括较大且减持较多的食品饮料、电力设备、银行等方向，而TMT（通信、计算机）以及医药在被逆势增持，可适当关注。

【产业跟踪】

1、正业科技丨大幅扩产电池+组件+焊带，关注HJT新军

公司公告拟50亿在景德镇高新区投建5GW组件及8GWHJT电池片项目，分三期投资，一期10亿元，公司持有40%股份，享有51%表决权，项目公司将并表。

华泰证券电新团队认为，公司拥有顶尖异质结团队，在新入者中进度最快：

项目团队的技术负责人是异质结行业奠基人，团队人员数十人，数年前就有量产400mw异质结经验；

项目政府关系负责人曾与爱康、金刚玻璃等合作；

公司正在进行设备选型，产线将配备微晶、高精度串焊、独家减银技术、叠层等多个降本增效手段，目前实验线异质结钙钛矿叠层效率30%+；

景德镇高新区提供的条件丰厚，已有现成新建厂房，要求厂房交付后9个月投产，行业新入者中进度最快，2023年年中有望投产。

除技术积淀深厚外，项目团队在销售渠道上早有布局，在泰国有数GW组件工厂。此前组件已有Nextracker（主供60%+）、特斯拉等优质海外客户，单瓦净利极高。海外对异质结接受度较高，目前异质结电池价格售价1.45元/W，溢价明显。海外客户已锁600mw订单，并打预付款。

此外，公司2022年底将拥有1.25万吨光伏焊带产能，产品包括SMBB、异形、HJT低温焊带，附加值极高，目前已投产过半，可对标宇邦新材（2021年1.6万吨产能，65亿元市值）。目前客户包括正泰、东方日升、锦州阳光，正在导入晶科、天合、晶澳等。

2、防水丨新标或带来至少50%以上市场空间，小企业将逐步退出

2022年10月24日，住建部发文批准《建筑与市政工程防水通用规范》，自2023年4月1日起实施。防水新规为强制性工程建设规范，全部条文必须严格执行。防水新规于2019年2月发布征求意见稿，并于2019年9月发布二次征求意见稿，2022年10月正式发布。

相对于征求意见稿，正式稿的变化：

室内防水要求显著提升，“关于工程防水设计工作年限，室内工程防水不低于25年”，此前征求意见稿为不低于15年，室内防水基本都划分到一级防水；

外墙工程防水要求更加细致；

对高分子材料在金属屋面的应用少了强制性，“关于金属屋面工程防水做法，1级防水应不少于1道，厚度不少于1.5mm”，征求意见稿为“PVC、TPO、EPDM高分子防水卷材”。

机构认为，新标将促进市场空间将提升至少50%以上，根据不同领域防水等级的划分和相应要求，预计屋面防水需求提升80%以上、地下防水需求提升50%左右，室内防水需求提升100%。同时，新规范对防水材料提出了更高的耐久性要求，技术标准较低的小企业将逐步退出。

防水行业当前兼具地产总量企稳、盈利筑底回升、新标带来市场扩容的弹性，板块估值历史低位，行业标的包括：东方雨虹、科顺股份、三棵树、凯伦股份等。

3、漂浮式海风丨首个百万千瓦项目签订，产业链不断完善商业化前景可期

近日，万宁市人民政府与中国电力建设集团有限公司海南分公司签订战略合作协议，双方拟在万宁共同建设全国首个百万千瓦级漂浮式海上风电试验项目，项目计划总投资230亿元。项目将分两期建设，一期工程装机容量20万kW，计划于2025年底前建成并网；二期工程装机容量80万kW，计划于2027年底前建成并网。

该战略合作协议的正式签订，标志着我国首个规模化漂浮式海风项目正式进入实质性的筹备阶段。根据GWEC预测，到2026年预计全球每年新增漂浮式海上风电装机容量将超过1GW，2030年累计装机容量可达16.5GW，其中2020-2025年全球漂浮式海上风电装机容量的复合年均增长率可达104.7%，2026-2030年可达59.6%。

机构认为，降本增效是漂浮式海风商业化关键，产业链不断完善商业化前景可期。据BNEF的研究数据，自2009年首个漂浮式海上风电项目Hywin成，到2019年葡萄牙的WindFloatAtlantic项目，漂浮式海上风电项目造价由29.64万元/KW下降至4.05万元/kW，降幅约86%，而本次签约的万宁漂浮式项目造价更是降至2.3万元/kW。

展望未来，随着大型机组、柔直输电等降本手段，以及先进的造船水平和丰富的施工经验的不断应用，将进一步推动漂浮式海上风电成本下降，从而实现真正的商业化应用。

A股相关产业链包括：

漂浮式风机系泊锚链：亚星锚链；

漂浮式脐带缆：东方电缆、中天科技；

海风基础生产厂商：海力风电、大金重工、泰胜风能等。

【风口研报数据雷达】

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