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标题: 海风下半年招标起量、2023年需求高增长，陆风下半年装机放量在即，新财富分析师强... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2022-7-2 11:09
标题: 海风下半年招标起量、2023年需求高增长，陆风下半年装机放量在即，新财富分析师强...
海风下半年招标起量、2023年需求高增长，陆风下半年装机放量在即，新财富分析师强Call风电零部件板块

【研选∙买方观点】

敦和资管徐小庆：美股整个下跌的过程并没有结束，今年四季度可能再度下跌，港股、A股可能跟跌敦和资管徐小庆30日交流结论如下：

美债：现在对美国通胀的恐慌正处于顶部阶段，后面可能比大家预期的压力要小。由于现在的货币政策相比70年代更有效，后面的加息可能弱于预期，目前美债收益率可能已经见顶了。后面我们应该能看到加息预期存在一个回落的过程。整体来讲，海外风险对国内金融资产的负面拖累是下降的。

美股：短期会反弹，但是整个下跌的过程并没有结束。今年四季度可能再度下跌，港股、A 股可能跟跌。

国内：中国的宽松主要影响到A股价值股，海外的宽松则主要影响到成长股。现在A股还没有轮到趋势性反转。

【研选∙大事件——读懂大市】

1、习近平抵达香港出席庆祝香港回归祖国25周年大会暨香港特别行政区第六届政府就职典礼并对香港进行视察。

2、国常会：通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。

解读：东吴建筑建材黄诗涛对此分析认为，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%，或为专项债项目资本金搭桥，按3-4倍杠杆计算，有望撬动9000-12000亿投资。稳增长措施加速落地，实物需求有望加速兑现，利好基建链条，开工端材料相对弹性更大，比如水泥和防水材料，首选东方雨虹、科顺股份、华新水泥。

3、美国10年期国债收益率自6月10日以来首次跌破3%；美国5月核心PCE物价指数同比上升4.7%，为去年11月以来新低。

4、欧洲央行行长拉加德：世界难以重回低通胀时代。

5、人民银行数字货币研究所最新专利申请公开：一种数字货币存取款机。

【研选∙行业】

风电|海风下半年招标起量、2023年需求高增长，陆风下半年装机放量在即，新财富分析师强Call风电零部件板块

上半年海/陆招标数据亮眼，2022年1-6月（截至30日），国内公开招标44GW，同比 +70%（陆上38.4GW，同比+55%；海上5.6GW），开/中标39.7GW，同比+150%（陆上35GW，同比+121%、海上4.7GW）。

新财富分析师、东吴电新曾朵红预计下半年海缆招标超12GW、全年18GW+。沿海各省海风已竞配容量超41GW，2022年下半年海缆招标规模预计达12.3GW，包括广东4GW、江苏1.65GW、浙江1.1GW、山东0.7GW、福建辽宁0.65GW、海南4.2GW（最大口径）。

曾朵红预计陆上2022年装机超50GW、同比+63%、下半年放量在即：5月风电新增装机 1.24GW，同比+4.2%，环比-26.2%；累计装机10.82GW，同比+38.9%。上半年装机较缓，主要系风机大型化超预期，供应链面临调整。根据2021年及2022年以来招标数据，预计2022年装机50GW+，需求旺盛，同时原材料价格进入下行区间，下半年将迎来量利双升。

曾朵红看好相关标的：

（1）去年盈利受损严重的铸锻件环节有望逐季改善如日月股份（熔炼、造型改造+原材料降价，铸件龙头盈利修复空间大）、金雷股份（主轴量利齐升）；

（2）海上下半年火热招标，明年恢复成长，如东方电缆（竞争格局稳定向上，优势项目招标在即）、大金重工（双海战略稳步推进）。

风险提示：招标、装机不及预期，原材料价格上涨等。

【研选∙公司】

扬杰科技|半年报业绩预告高增长！这家半导体细分龙头在汽车电子、新能源光伏等新兴应用领域持续快速放量，分析师称它是被市场低估的优质资产

①扬杰科技30日晚间发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利5.16-6.20亿，同比增长 50%-80%；2022年二季度单季度预计实现归母净利2.4-3.4亿，环比增长-12.9%至 24.5%，按照中值计算环比增长5.8%；

②天风电子潘暕观察到，新能源行业景气旺盛，公司在汽车电子、新能源光伏等新兴应用领域持续快速放量，2022年上半年公司营收同比增长超40%；

③此外，海外客户对公司产品采购意向持续增强，潘暕看好公司持续推进国际化战略布局，毛利水平也相应提升；

④公司创新业务成为增长助力，产品结构持续优化，MOSFET、IGBT、SiC等新产品的销售收入同比增长均超过100%，小信号产品销售收入同比增长80%；

⑤潘暕预计公司2022/23年净利分别为11亿/14亿，对应PE仅32.7/25.7倍，估值具备性价比；

⑥风险提示：行业景气不及预期，研发进展不及预期，产能爬坡不及预期。

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