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标题: 【风口研报·公司】华为鸿蒙汽车获万元补贴刺激，这家“50亿市值小黑马”供货“华为.. [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2022-6-5 21:00
标题: 【风口研报·公司】华为鸿蒙汽车获万元补贴刺激，这家“50亿市值小黑马”供货“华为..
华为鸿蒙汽车获万元补贴刺激，这家“50亿市值小黑马”供货“华为AITO问界M5+比亚迪”动力传动系统、车载触控业务开始逐步上量，今年估值仅为16倍

《风口研报》今日导读

蓝黛科技（002765）：

①深圳市工信局公布《深圳市促进新能源小汽车消费补贴申领实施细则》，对搭载开源鸿蒙系统及其商用版本的车型予以补贴，其中车价10-20万元的补贴0.5万元/辆，20万元以上的补贴1万元/辆；②根据盖世汽车数据，公司为华为AITO问界 M5供应传动系统，并为比亚迪供应新能源减速器齿轮部件，部分已进入样件或小批量阶段，近期又收到比亚迪子公司新能源车发动机轴产品开发定点通知；③公司车载显示业务也开始逐步上量，客户群体覆盖广达、仁宝、华勤、京东方等一线品牌企业，2022年2月，公司拟募集6亿元定增加码新能源汽车高精密传动齿轮及电机轴制造项目以及车载、工控触控屏盖板玻璃扩产，有望为公司带来新的增长曲线；④西南证券王颖婷预计2022-2024年公司归母净利润为3.00/3.79/4.73亿元，同比增长42.91%/26.25%/24.87%，对应PE为 16/13/10倍；⑤风险提示：市场拓展不及预期，产能扩产不及预期等。

事件：近日，深圳市工信局公布《深圳市促进新能源小汽车消费补贴申领实施细则》，对搭载开源鸿蒙系统及其商用版本的车型予以补贴，其中机动车销售统一含税价10-20万元的补贴0.5万元/辆；20万元以上的补贴1万元/辆。

西南证券王颖婷看好触控显示+动力传动供应商蓝黛科技。根据盖世汽车数据，公司为华为 AITO问界M5供应传动系统。此外，公司为比亚迪供应新能源减速器齿轮部件，部分已进入样件或小批量阶段；近期公司又收到其下属子公司弗迪动力开发定点通知书，为其开发相关新能源汽车发动机轴产品。

目前公司新品类如发动机平衡箱已成为吉利、长城、上汽等整车厂平衡轴总成供应商；新能源汽车减速器、齿轴类核心零部件拓展顺利，客户覆盖日电产、吉利威睿等高端客户；车载显示业务也开始逐步上量。

王颖婷预计2022-2024年公司归母净利润为3.00/3.79/4.73亿元，同比增长 42.91%/26.25%/24.87%，对应PE为16/13/10倍。

电动车传动系统业务定点函不断落地，公司新能源传动业务即将起飞

公司长期深耕于汽车行业传动齿轮的研发与制造，齿轮制造方面积累扎实技术，是国内较少数能稳定量产4级精度齿轮的企业。

2021年，公司与法雷奥西门子、金康新能源签订了战略合作协议，公司为上汽开发的DHT 齿轮轴进行样件试制，并与造车新势力蔚来的合作取得了实质性进展。

上述客户产品分别进入样件、试产、小批或量产阶段，最终用户包括应用于吉利、上汽、比亚迪、蔚来、小鹏、金康汽车等整车厂。

公司在新能源汽车电机轴方面也有重大突破。2021年12月，公司还收到了格雷博供应商定点通知书，将为其开发新能源减速器总成、电机轴产品，产品生命周期内预计销售量约为 30万套。

2022年2月，公司拟非公开发行股票募资不超过6亿元，其中拟募集3.73亿元用于新能源汽车高精密传动齿轮及电机轴制造项目，1.17亿元用于车载、工控触控屏盖板玻璃扩产。如定增项目顺利落地投产，或为公司带来新的增长曲线。

智能化浪潮推动触控产业前行，公司构建触显一体化格局

公司触控产品客户群体覆盖广达、仁宝、华勤、京东方等一线品牌企业。随着重庆基地项目建成投产，公司切入中大尺寸显示模组领域，并实现对亚马逊、京东方等客户的批量供货。

公司紧抓汽车行业智能化机遇，通过与国内知名车载屏供应企业深度合作，开发高附加值的大屏/双连屏等车载触控产品，提升车载触控业务。

此外，公司将充分利用重庆地区的电子和汽车产业集群效应，优化协作配套，强化成本控制，拓展客户资源，实现显示模组及触控显示一体化模组的全产品生产模式和下游多元化市场的开拓。

作者: WWWPPP 时间: 2022-6-6 06:27
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