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标题: 【研选晨会精选】核电地位再确认！集中批复三个核电新建机组项目，分析师看好上游... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2022-4-21 10:07
标题: 【研选晨会精选】核电地位再确认！集中批复三个核电新建机组项目，分析师看好上游...
核电地位再确认！集中批复三个核电新建机组项目，分析师看好上游设备端供应商率先受益

财联社4月21日机构关注精选：

①核电（佳电股份、海陆重工、兰石重装）：核电地位再确认！集中批复三个核电新建机组项目，分析师看好上游设备端供应商率先受益；

②油运（中远海能、招商轮船）：该行业因受疫情影响过去22个月已完成供需寻底、将迎确定复苏，未来两年环保政策将加速运力出清，分析师强Call把握当下底部时机。

主题一

核电地位再确认！集中批复三个核电新建机组项目，分析师看好上游设备端供应商率先受益

事件：20日国常会指出，要在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电。对经全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。

兴业证券公用环保团队对此表示，国常会相关新闻强调要发挥煤炭主题能源作用，同时提出对经过全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。

据其了解到此次批复的3个项目6台机组分别来自海阳项目、三门项目和陆丰项目，全部为三代核电项目。目前每台第三代核电机组的总投资约为200亿元，6-8台核电机组的总投资将高达1200亿-1600亿元。

此外，根据公开资料统计，四代核电项目已经启动招标流程的有海阳新安项目的招标（2*60万千瓦）和连云港项目的招标（3*20万千瓦）。

兴业证券公用环保团队认为，这次项目的集中批复是一个信号，即确认碳中和大背景下，核电作为基荷能源的重要地位。核能作为重要的高密度基荷能源，通过三代核电发电，四代核电供热及潜在的核能制氢应用，可以在满足工业需求的情况下将减少煤炭的使用。

兴业证券公用环保团队建议重点关注上游设备端：佳电股份（四代核电主氦风机核心标的）/江苏神通（通用球阀蝶阀受益于三代、四代、乏燃料处理）/海陆重工（堆芯吊篮、安注箱等，受益于三代、四代及乏燃料）/兰石重装（受益于三代、四代及乏燃料）等。

风险提示：政策不确定性等。

主题二

该行业因受疫情影响过去22个月已完成供需寻底、将迎确定复苏，未来两年环保政策将加速运力出清，分析师强Call把握当下底部时机

国泰君安交运团队近期发布了2022年春季策略，看好油运行业未来两年将迎确定复苏，建议2022年关注底部布局时机，受益标的：中远海能、招商轮船。

1、油运市场：过去22个月完成供需寻底，将迎确定复苏国泰君安交运团队认为，油运是除了航空以外，另一个仍受疫情显著影响的行业，目前基本面与估值均处于底部，过去22个月油运市场基本完成供需寻底过程。

2、核心逻辑：未来两年，环保政策将加速运力出清国际海事组织IMO确认实施短期减排措施EEXI/CII。EEXI/CII将于2023年初执行，预计2022年部分老旧船舶将拆解，2023年后部分船舶需降速达标运营。

ￚ EEXI（技术指标）：根据船舶载重吨、发动机功率等指标计算，低于标准值将无法通过船级社船检

ￚ CII（运营指标）：船舶在实际运营中的碳排放量，未达标船舶需出具详细减排计划书

3、未来两年复苏确定，叠加期权，国泰君安交运团队建议关注底部时机 2022年油运市场产能利用率将由底部开始修复，预计Q4运价开始恢复弹性，2023年盈利改善，考虑资本市场预期先行，国泰君安交运团队建议关注当前底部时机。

风险提示：经济下行风险、环保政策落实不及预期风险等。

作者: yfnf 时间: 2022-4-21 18:58
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