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标题: 【机构调研】这家水冷设备龙头业务版图持续扩张，布局“储能+新能源汽车+数据中心... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2022-2-24 09:57
标题: 【机构调研】这家水冷设备龙头业务版图持续扩张，布局“储能+新能源汽车+数据中心...
这家水冷设备龙头业务版图持续扩张，布局“储能+新能源汽车+数据中心”三大领域

调研要点：

①高澜股份：这家水冷设备龙头业务版图持续扩张，公司布局“储能+新能源汽车+数据中心”三大应用领域，2022年有望迎来拐点；

②和而泰：“智能控制器+相控阵芯片”双轮驱动，三大新业务全线发力，这家公司获机构密集调研；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

高澜股份于2月22日接待多家机构调研时表示，公司是目前国内电力电子装置用纯水冷却设备专业供应商，公司传统水冷业务主要包括四大类产品：直流水冷产品、新能源发电水冷产品、柔性交流水冷产品和电气传动水冷产品。其中，直流水冷应用于高压、特高压项目，新能源发电水冷主要应用于风电项目，柔性交流水冷用于SVC和SVG，电气传动水冷可适用煤矿、钢厂、石油等的温控需求。

公司将着重拓展储能、服务器液冷和新能源动力电池热管理等新领域。

（1）储能方面：随着能源结构的深度调整，储能市场空间进一步打开。公司已拥有成熟的液冷产品，后续将加大对供应链和生产基地的战略投资，并积极对接行业客户，进行市场拓展。

（2）服务器液冷方面：随着国内互联网、金融、电力等行业数据中心机柜数量规模的提升，以及国家对大型数据中心PUE指标的强制要求，其热管理市场规模也很可观。公司控股子公司高澜创新科技负责研发ICT热管理技术和产品，并进行业务拓展。

（3）新能源动力电池热管理方面：随着新能源汽车新车销量渗透率的提高，将进一步加大市场对新能源汽车热管理的需求。东莞硅翔和高澜创新科技产品的协同互补，共同构成公司在动力电池热管理领域的布局。

调研过程中，公司透露，主要受益于新能源汽车的不断普及，对电池包等零部件的需求也进一步提升。东莞硅翔的客户群体以新能源汽车行业的电池厂商为主，涵盖了国内电池业装机量排名前列的企业，如中航锂电、国轩高科、宁德时代、亿纬锂能等。

此外，浙商证券分析师认为，在碳达峰碳中和、构建新型电力系统的大背景下，特高压有望迎来新一轮建设高峰，海上柔直新增装机量预期更为可观，公司将直接受益，纯水冷却设备业务有望2022年迎来拐点。

公司二

和而泰于2月22日单日接待三场机构调研，目前家电应用市场的进一步扩大，催生了行业增长，公司成为前五大终端厂商的核心供应商，对于增量市场所涉及的产品品类，公司基本都可以触及。家电智能控制器产品相对成熟，市场容量非常大、种类多，家电业务也是公司主营业务之一，且目前小家电和新型家电拓展较好。目前公司从获取订单的情况来看，下游市场需求相对饱满。

公司2021年汽车电子板块营收1.64亿元，同增66.22%，是公司增速最快的业务，目前已与全球Tier1厂商博格华纳、尼得科、海拉等，国内新势力等整车厂在车灯、车身控制及热管理、充电桩等领域进行合作，预计2022年汽车电子业务占比快速提升。

公司与小鹏汽车合作的充电桩的控制器已经交付，比亚迪、蔚来的部分产品在试产中。产品种类较多，主要是车身热管理和域控制领域，包括座椅控制、方向盘离手控制、车灯控制、门锁控制、天窗控制等。

此外，储能产品方面公司基于汽车电子和高压大电流产品的经验，已形成较为完整的第三代总成方案。相控阵T/R芯片2021年实现营收2.11亿元，同增18.06%，毛利率77%，其中星载系列产品在某系列卫星中实现大规模应用，此外卫星互联网及5G毫米波也已实现合作。未来储能产品与T/R芯片将成为公司新的业务增长动力。

作者: lpc 时间: 2022-2-24 20:10
谢谢分享！

作者: czy112 时间: 2022-2-26 21:37
谢谢分享

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