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标题: 【研选晨会精选】污水处理行业迎来发展机遇、投资需求有望增加，这家公司背靠三峡... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2022-2-17 09:03
标题: 【研选晨会精选】污水处理行业迎来发展机遇、投资需求有望增加，这家公司背靠三峡...
污水处理行业迎来发展机遇、投资需求有望增加，这家公司背靠三峡集团，分析师看80%估值修复空间

财联社2月17日机构关注精选：

①中持股份：污水处理行业迎来发展机遇、投资需求有望增加，这家公司背靠三峡集团，分析师看80%估值修复空间；

②视源股份：智能交互显示行业全球潜在市场近万亿元，分析师看好它基本面、估值、股价三重底部，国际化战略驱动公司全力出海。

主题一

污水处理行业迎来发展机遇、投资需求有望增加，这家公司背靠三峡集团，分析师看80%估值修复空间

国务院近期发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，《指导意见》要求，到2025年，城镇环境基础设施供给能力和水平显著提升，对符合条件的城镇环境基础设施项目，通过中央预算内投资等渠道予以支持，将符合条件的项目纳入地方政府专项债券支持范围；到2025年，县城污水处理率达到95%以上，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%。

东莞证券黄秀瑜表示，预期污水处理行业迎来发展机遇，投资需求有望增加，污水处理产业链有望受益。同时，申万宏源郑嘉伟近期深度覆盖了国内领先的兼顾市政污水及工业污水的综合环境服务商——中持股份，2022年三峡集团成为公司第一大股东。

三峡提出合作项目投资总额不少于50亿元的目标，预计战略合作期内可为公司增加平均6.60亿元/年营收和0.77亿元/年营业利润，较公司2020年业绩分别提升41%和40%。

郑嘉伟认为，市场未能充分认识到长江大保护核心技术供应商的投资机会。三峡集团将全面推进污水管网及污水精准提标，公司的明星产品污水处理概念厂及公司持续创新的技术能力可深度满足三峡集团长江大保护投资建设运营需求。在三峡集团成为公司第一大股东及三峡投资加速背景下，中持股份作为核心技术供应商，可以在不大幅新增投资规模的前提下，迎来确定性较强的业绩增长机会。

郑嘉伟预计公司2021-23年归母净利润将分别达1.77/2.46/3.57亿元，2022年只有0.24倍PEG，给予0.45倍PEG估值，对应目标市值46亿元，当前市值仅26亿元，具备80%估值修复空间。

风险提示：三峡集团合作项目进度不及预期；自身投资进度不及预期；市场竞争加剧风险。

主题二

智能交互显示行业全球潜在市场近万亿元，分析师看好它基本面、估值、股价三重底部，国际化战略驱动公司全力出海

智能交互显示行业全球潜在市场近万亿元，教室/会议室/医院/商场/超市/汽车等众多显示交互场景都存在着视源的业务机会。视源股份依托于电视显示板卡的技术积淀，业务向教育、会议、智能家居、汽车、医疗不断延伸。

光大通信刘凯看好视源股份基本面、估值、股价三重底部，保守预计公司2022年业绩20亿元+。具体分析如下：

1、国内平板业务

（1）国内会议平板MAXHUB目前仍然低个位数渗透率，未来保持快速增长；

（2）国内教育业务：教育经费仍将保持增长，希沃在中小学公立校学段份额保持在50%基础上，未来将积极拓展职业培训、大学高职中专和幼儿园等。

2、海外平板业务

2021年海外业务实现100%增长至约60亿元体量，国际化战略将驱动公司保持快速成长。

（1）教育平板仍是成长主轴，未来将以ODM为主抢占各国教育市场，一带一路等沿线将继续使用希沃品牌进行销售；

（2）会议MAXHUB在东南亚欧美均设立子公司，全球6000万间会议室空间巨大。

3、部件业务/控制器业务

（1）黑电主板保持平稳，每年约70亿元收入贡献稳定现金流，随着液晶面板价格回落，该业务毛利率趋于回升；

（2）2021年生活电器类部件增长121%，未来有望快速成长。

风险提示：液晶显示板卡收入下降、交互智能平板拓展不及预期、汇率波动。

作者: czy112 时间: 2022-2-21 08:49
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