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标题: 【研选晨会精选】1月社融数据超预期，分析师表示不管结构怎么样，新增社融转正，A... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2022-2-11 10:53
标题: 【研选晨会精选】1月社融数据超预期，分析师表示不管结构怎么样，新增社融转正，A...
1月社融数据超预期，分析师表示不管结构怎么样，新增社融转正，A股市场大底在一个季度之内出现

财联社2月11日机构关注精选：

①房地产（新城控股、金科股份）：全国性预售资金监管办法起草中，房企短期风险再化解，分析师点名这两家中腰部房企弹性更强；

②景区演艺（宋城演艺、中青旅、天目湖）：分析师预期3月下旬国内管控或迎来拐点，线下消费场景有望恢复，需求端复苏将带来基本面修复行情。

招商策略首席张夏：“不管结构怎么样，新增社融转正，大底在一个季度之内出现”

主题一

全国性预售资金监管办法起草中，房企短期风险再化解，分析师点名这两家中腰部房企弹性更强

事件：财联社记者从多方获悉，全国性的商品房预售资金监督管理办法已于近日制定出台。

浙商地产杨凡团队认为：

1、指导性文件推出将有助于纠偏地方预售资金监管过严的现象，缓解房企短期资金问题。

2、因城施策推行方式或可参考烟台：高信用房企预售资金监管放松力度略高。

3、预售资金监管规范化，行业政策纠偏持续，板块延续beta行情。

2021年销售较好的公司（布局核心城市）利好更多——销售多的公司沉淀资金多。利好头部房企也利好腰部房企资金盘活。

对应标的中腰部房企弹性更强：新城控股、金科股份

头部房企利好持续：万科A、保利发展、金地集团风险提示：地方预售资金监管推行需要时间。

主题二

分析师预期3月下旬国内管控或迎来拐点，线下消费场景有望恢复，需求端复苏将带来基本面修复行情

近期海外疫情管控政策持续松绑：

澳大利亚：2月7日，澳大利亚总理宣布将于2月21日想剩余签证持有者开放国际边境，允许接种疫苗者入境。

马来西亚：国家复苏理事会2月8日同意及建议，最早从3月1日起全面开放国家边境，入境者无须强制隔离。

国内来看，此前暂停的进出陆地边境的跨省跟团游有望3月15日之后恢复，近期云南、河南中高风险清零后均宣布恢复跨省跟团游。

西部商社团队预期随着冬奥会、两会的结束，3月下旬有望迎来疫情管控拐点的可能，线下消费复苏预期不断强化。

复苏背景下，餐饮旅游行业投资逻辑从供给端优化逐步过渡到需求端复苏带来的基本面修复弹性交易。西部商社团队看好景区演艺板块，如宋城演艺、中青旅、天目湖等。

西部商社团队认为，Q2线下复苏对板块带来的几点意义：

（1）疫情中供给端优化受益，疫后迎来供需结构的显著优化，业绩高增长逐步进入兑现期；

（2）疫后商业逻辑遭到破坏或质疑，行业beta修复下部分公司alpha逻辑重新被检验，或存在逻辑修正的可能；

（3）管控拐点下带动国内、出境游的复苏，部分行业或标的股价、业绩处于最差阶段，基本面有望迎来困境反转。

风险提示：国内外疫情反复。

作者: czy112 时间: 2022-2-14 08:46
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