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标题: 【研选晨会精选】分析师看好这家公司能快速切入“元宇宙”赛道，具备软硬件先发优... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2021-12-23 08:32
标题: 【研选晨会精选】分析师看好这家公司能快速切入“元宇宙”赛道，具备软硬件先发优...
分析师看好这家公司能快速切入“元宇宙”赛道，具备软硬件先发优势和技术壁垒，为公司产品带来增量空间

财联社12月23日机构关注精选：

①智度股份：分析师看好这家公司能快速切入“元宇宙”赛道，具备软硬件先发优势和技术壁垒，为公司产品带来增量空间；

②健民集团：百年老字号中药企业，公司核心单品焕新升级，参股体外培育牛黄独家供应商。

主题一

分析师看好这家公司能快速切入“元宇宙”赛道，具备软硬件先发优势和技术壁垒，为公司产品带来增量空间

智度股份2016年通过收购四家公司股权，变更为一家同时拥有移动互联网流量入口、流量经营平台和商业变现渠道三位一体的移动互联网公司。公司具备硬件和软件的先发优势和技术壁垒，能快速切入“元宇宙”赛道，商业化进程加速，应用场景不断延伸，为公司产品带来增量空间。

中航证券裴伊凡看好智度股份通过加强与国光电器的软硬结合，借助国光电器在VR设备产业链中的地位和作用，结合公司在游戏开发、区块链、品牌营销等领域的经验，在探索元宇宙应用之路有较强的竞争优势。

裴伊凡我们预计智度股份2021-23年归母净利润分别为2.50/3.46/4.4亿元，对应PE分别为42/30/23倍。
驱动一：夯实主营内核

2021年上半年，智度股份进一步优化业务结构，缩减数字营销业务中毛利较低的实效营销业务，稳步提升整体盈利水平；大力发展海外互联网媒体业务，SPE和美国政府CFIUS已和解，业绩有望加速释放；成为华为HUAWEIAds游戏、社交及工具行业的独家广告代理，过硬的业务能力得以验证，变现空间可观。

驱动二：做强新零售和自有声学品牌业务

智度股份通过将产品研发、大数据技术、AI算法等技术和媒体优化经验、出众的分析能力相结合，不断研究并逐步运用到各项业务中，通过已承载数据优势，提升服务效率和质量，降低运营成本，打造差异化竞争优势，打造完善的珠宝产业链和孵化自有声学品牌。

驱动三：卡位元宇宙黄金赛道优势显著

硬件优势：元宇宙的“听觉器官”。公司直接持有11.5%的股份的国光电器，已为国际顶级平台公司M公司生产VR设备中的声学模组，有望成为元宇宙行业应用的重要入口。

软件优势：元宇宙的“补天石”。公司区块链技术是元宇宙的重要基础设施，用于保障用户数字资产、数字身份安全，进行价值传递和激励，为元宇宙经济系统内价值的生成和流转创造了条件，做好元宇宙产业发展高速路上的“安全清道夫”。

风险提示：国内外疫情控制不当，经济下行风险，新业务拓展受阻。

主题二

百年老字号中药企业，公司核心单品焕新升级，参股体外培育牛黄独家供应商

健民集团传承百年历史，中药产业链底蕴深厚，以“健民”、“龙牡”、“叶开泰”三大品牌为依托，深耕儿童用药和儿童大健康领域，形成了以中成药为主的儿科产品线、妇科产品线、特色中药产品线为核心的大健康产业集团。

天风证券杨松看好健民集团作为百年老字号中药企业，敢于创新变革，有望把握产品升级换代的机遇，带动业绩持续增长，预计公司2021-23年归母净利润分别为3.28/4.24/5.20亿元，参考可比公司给予2021年42倍PE，合理估值为137.94亿元，对应目标价89.92元，当前股价72.34元。

天风证券杨松具体分析如下：

1、健民集团核心单品焕新升级，品牌营销打通下游渠道 2020年公司秉持敢于创新的理念，同时基于产品自身产品力，焕新升级黄金单品龙牡壮骨颗粒，顺势提价增厚利润水平。龙牡壮骨颗粒中西结合，功能全面，补钙的同时具有健脾、健胃等功效，提价后日均费用仍较为合理，具备较强的竞争力。

公司打出品牌营销组合拳，构建多渠道品牌传播矩阵，对产品进行了品牌重塑和渠道重构，新一代龙牡黄金大单品脱颖而出，2021年上半年，龙牡壮骨颗粒销售量突破2亿袋，同比大幅增长90.29%。公司借助品牌营销打通下游渠道，旗下产品梯队有望贡献新的业绩增长。

2、健民集团参股体外培育牛黄独家供应商，有望长期获益

公司参股子公司武汉健民大鹏拥有国家中药1类新药体外培育牛黄的独家知识产权，是国内最大的体外培育牛黄产业化基地。天然牛黄资源稀缺，价格持续飙升，体外培育牛黄在成分、含量及临床疗效等方面可媲美天然牛黄，并且质量稳定，可实现量产，价格仅为天然牛黄的三分之一。

2020年健民大鹏的体外培育牛黄年产量达到5吨，国家药监局规定体外培育牛黄可等量替代天然牛黄入药，但不得使用人工牛黄替代，体外培育牛黄可替代市场空间广阔。

公司持有健民大鹏33.54%股权，2020年健民大鹏实现净利润2.90亿元，为公司贡献了0.95亿元投资收益，占归母净利润的64.27%，健民大鹏将有望长期受益于牛黄资源的稀缺，持续贡献业绩增长。

风险提示：原辅材料价格波动风险，产品集中风险，经营成本增加风险，研发风险等。

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