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标题: 【风口研报·公司】“检测+储能”业务迎成长风口，国资拟入驻这家公司 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2021-8-17 00:37
标题: 【风口研报·公司】“检测+储能”业务迎成长风口，国资拟入驻这家公司
   “检测+储能”业务迎成长风口，国资拟入驻这家公司、目前定增价倒挂近15%，分析师看好有望迎来价值重估

   《风口研报》今日导读

   1、苏交科：①公司拟向广州国资定增2.9亿股，定增价8.09元/股（较当前股价倒挂约15%），该方案已获深交所审核通过，后续还需证监会同意批复，整体方案完成后广州国资委将成为公司实控人，有望促公司建立全国华东华南“双基地”发展格局；②国盛证券何亚轩看好公司2021年上半年检测业务在国内多地全面开花，当前公司与国检集团盈利能力相当，市值分别为66/104亿元，考虑到公司除综合检测外还有约31亿元勘察设计收入及7亿元工程管理收入，当前公司整体价值亟待市场重估；③公司旗下子公司交科能源拥有飞轮储能多项技术专利和运用经验，在港口吊机、轨交制动等领域具有较大应用潜力；④何亚轩预测公司2021-2023年归母净利润分别为5.1/6.1/7.4亿元，同比增长30%/21%/20%，对应PE分别为13/10.7/8.9倍；⑤风险提示：新业务开拓不及预期、国资定增及业务协同不及预期等。

   “检测+储能”业务迎成长风口，国资拟入驻这家公司、目前定增价倒挂近15%，分析师看好有望迎来价值重估

   随着热门赛道交易拥挤，市场开始寻找那些低位有待价值重估的优质企业。

   国盛证券何亚轩最新挖掘出了检测及储能业务有望迎成长风口，价值有望重估的苏交科，公司拥有多行业甲级检测资质，检测业务实力雄厚，并且旗下子公司交科能源拥有飞轮储能多项技术专利和运用经验。

   2020年8月，公司公告拟向广州国资定增2.9亿股，定增价8.09元/股（较当前股价倒挂约15%），拟募资23.9亿元投入至大湾区区域研发中心，整体方案完成后广州国资委将成为公司实控人。

   截至目前，该方案已获深交所审核通过，后续还需证监会同意批复，如若后续顺利完成，则有望促公司建立全国“双基地”发展格局，即华东地区以江苏为基地，华南地区以广州为基地，同时背靠广州市国资，未来业务资源有望更加丰富，促公司长期稳健成长。

   何亚轩预测公司2021-2023年归母净利润分别为5.1/6.1/7.4亿元，同比增长30%/21%/20%，对应PE分别为13.0/10.7/8.9倍。

   苏交科综合检测订单步入快速成长期，2021年全面开花价值亟待重估

   苏交科拥有我国公路检测最高等级资质-公路工程综合甲级资质，同时还拥有水运工程等甲级试验检测资质，目前已成功开拓铁路检测、航空检测、水利检测、市政检测、住建检测、计量校准、食品检测、环境检测等领域检测业务。

   2021年上半年，公司检测业务在江苏、广东、浙江、云南、贵州、四川、新疆、甘肃、安徽等地全面开花，并增加了广东省住建类岩土检测资格，未来如若广州国资顺利入主，则公司检测业务市场开拓有望进一步加快。

   何亚轩认为，对比国检集团，苏交科综合检测板块价值待重估，2020年苏交科与国检集团综合检测业务营收分别为10.7/14.7亿元，营收体量处同一量级；毛利率分别为42%/46%，盈利能力相当；且在建工、环境、食品等检测领域存在一定业务范围重叠。

   当前苏交科与国检集团市值分别为66/104亿元，考虑到苏交科除综合检测外还有约31亿元勘察设计收入及7亿元工程管理收入，当前苏交科整体价值亟待市场重估。

   契合国家双碳发展目标，苏交科能源飞轮储能成长可期

   飞轮储能主要将电能转化为快速旋转的飞轮机械能储存，储能效率高，在短时间、高频次、大功率充放电场景中具备明显优越性，在当前国内大力推进新型储能发展背景下，飞轮储能凭借独特优势有望迎需求快速成长期。

   公司旗下子公司江苏交科能源科技拥有“基于飞轮储能的通用能量回收系统”、“一种基于真空飞轮储能的能量回收装置及其能量回收方法”、“一种基于真空飞轮储能的能量回收装置”等技术专利，在港口吊机、轨交制动等领域具有较大应用潜力。

其中，港口吊机的制动能量大量浪费在制动电阻上，根据交科能源工程师王勤基于江阴港40t门机实载试验，若采用飞轮储能系统，25t/40t负载状况下节能率分别可达61%/46%，全年综合节能率可达55%，经济效益十分显著。

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