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标题: 锐科激光(300747):国内光纤激光器产业龙头,高功率发展先行者 [打印本页]

作者: 股票王    时间: 2020-7-18 16:59
标题: 锐科激光(300747):国内光纤激光器产业龙头,高功率发展先行者
      锐科激光(300747)

      国产光纤激光器龙头,不断实现高功率突破,首次覆盖给予“增持”评级


      公司是国内光纤激光器龙头企业,具有从材料、器件到整机的垂直集成能力。公司在“千人计划”专家领衔下,凭借深厚技术积累率先开发出了国内首台100W、1kW、4kW、6kW及10kW连续光纤激光器,也是除IPG外全球第二家掌握1万瓦激光器技术的企业,打破国外的技术垄断,技术实力雄厚。随着公司市占率的不断提升,大功率激光器的持续研发拓展,未来前景看好。我们预计公司2020-2022年归母净利润为3.36/5.27/6.88亿元,对应EPS为1.75/2.75/3.58元,当前股价对应PE为57.9/36.8/28.2倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

      控股国神光电进军超快激光器领域,有望打开新的增量空间

      国神光电科技(上海)有限公司成立于2011年,是中国第一家工业化超快激光器的厂商,在LED芯片细分领域占有60%以上的市场份额。2019年7月,公司完成收购国神光电51%股权,布局大功率超快激光器领域,产品应用领域有望触及到更多下游产业。超快激光器因其“冷加工”特性,具有超强的精细加工能力,应用领域包括精细激光医疗、精密钻孔、精密切割等,近几年发展迅速。根据《2020中国激光产业发展报告》,2019年我国超快激光器市场规模达24.5亿元,2015-2019CAGR超过70%,远高于激光器行业平均增幅。公司此番布局有望享受到超快激光行业快速发展红利。

      “光加工”渗透+国产替代进行时,光纤激光行业增量发展空间较大

      “光加工”渗透以及持续的国产化替代有望给光纤激光行业提供增量发展空间。制造业升级背景下,激光加工以其非接触、高能量、高精度、易柔性化的特性,逐渐替代传统加工技术。目前国内光纤激光切割与焊接设备渗透率仍然较低,具有广阔的替代空间。此外,高功率激光加工设备的国产化水平仍然较低,未来国内企业有望凭借性价比优势、服务响应优势,持续推进高功率产品的国产化水平。

      风险提示:新冠疫情持续致使下游需求疲软或影响供应链;公司大功率激光器研发不及预期;超快激光器研发投产不及预期;价格战情况恶化拉低公司毛利率。


作者: yfnf    时间: 2020-7-18 19:31
谢谢分享
作者: 海神    时间: 2020-7-18 20:25
谢谢分享
作者: 海神    时间: 2020-7-18 20:26
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作者: 海神    时间: 2020-7-18 20:26
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作者: 海神    时间: 2020-7-18 20:26
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作者: czy112    时间: 2020-7-18 23:43
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作者: papagm    时间: 2020-7-19 08:24
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作者: 海神    时间: 2020-7-19 12:32
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作者: 海神    时间: 2020-7-19 12:32
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作者: 海神    时间: 2020-7-19 12:35
  “光加工”渗透+国产替代
作者: czy112    时间: 2020-7-19 13:49
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作者: GCL8848    时间: 2020-7-24 23:13
国产光纤激光器龙头




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