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标题: 新能源车上游资源出现突发扰动，目前库存水平已极低，三季度开始价格向上弹性显现 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2020-7-9 16:37
标题: 新能源车上游资源出现突发扰动，目前库存水平已极低，三季度开始价格向上弹性显现
   钴：①嘉能可位于刚果的第一大铜钴矿KCC铜矿出现6名新冠感染案例，目前受影响程度不确定；②随着嘉能可Mutanda钴矿减产及疫情扰动，2020年钴供给偏紧格局已定，而下游需求侧有望边际受益新能源车需求回暖；③叠加目前产业链库存水平极低，长江证券王鹤涛认为三季度钴价有望震荡上行（25-30万区间），建议投资者关注：华友钴业、洛阳钼业、盛屯矿业等。

   新能源车上游资源出现突发扰动，目前库存水平已极低，三季度开始价格向上弹性显现

   财联社7月9日讯，SMM7月8日报道显示，嘉能可位于刚果金Lualaba省KCC铜矿出现6名新冠病毒感染病例，目前其他接受检测工人均未发现感染症状。KCC铜矿尚未表明此事对生产的影响。

   有色金属板块近期表现强劲，尤其是以锂、电解铝等有涨价催化的品种尤甚，那同作为新能源品种的钴后期价格表现如何？长江证券有色王鹤涛认为，钴的供给高度集中、金融属性强，疫情的扩散不确定性将影响供给，一旦拐点向上价格弹性非常大，建议投资者关注：

   钴业龙头向锂电新材料进军的华友钴业、国内钴粉龙头寒锐钴业及产能快速释放的弹性二线标的如洛阳钼业、盛屯矿业等。

   KCC铜钴矿是当前全球最大的在产钴矿，疫情影响钴矿供给值得重视

   KCC铜矿是嘉能可旗下Katanga公司主力在产项目，也是嘉能可关停Mutanda矿之后的主要钴矿产出来源，2020年一季度钴产量为0.53万吨。

   根据嘉能可公布的产量指引，KCC计划2020年生产铜27万吨，钴2.6万吨，若完成指引将成为全球第一大铜钴矿，占嘉能可总指引产量的93%，钴产量占全球总产量比例接近20%。若该矿因疫情出现停产减产，将对2020年钴原料供应产生较大影响。

   而疫情的扩散的不确定将进一步加剧钴供给端收缩的预期，2019年刚果金占全球钴矿供给的70%，刚果医疗水平落后的背景之下，疫情扩散会对矿山生产和原料运输的效率造成一定冲击。

   据海关数据，5月中国粗制氢氧化钴进口量同比下降61%，环比下降64%。

   三季度钴价有望震荡上行

   全球供给格局偏紧+新能源汽车需求回暖+产业链补库预期下，三季度钴价有望在25-30万区间震荡上行，逻辑如下：

   ①供给格局偏紧已定：Mutanda减产+民采矿萎缩+疫情扰动，2020年钴供给偏紧格局已定。

   ②下半年新能源汽车需求复苏有望带动钴需求显著回暖：在欧洲新能源汽车政策刺激，国内新能源汽车产销重回正增长以及特斯拉产销继续加速的三重驱动下，预计全年动力电池用钴量将达2.45万吨，同比增长21%。

   ③产业链库存水平极低：目前国内原料主要集中在大型冶炼厂与正极材料厂手中，库存水平在2周左右，低位库存下的悲观预期已充分释放，随着供需结构修复，产业链补库有望加速钴价反弹。

作者: WWWPPP 时间: 2020-7-10 08:01
谢谢楼主分享

作者: czy112 时间: 2020-7-17 22:28
谢谢分享

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