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标题: 被市场忽略的低估值互联网营销公司，新开发头条、抖音等客户，还逐步切入区块链业务 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2020-7-5 19:23
标题: 被市场忽略的低估值互联网营销公司，新开发头条、抖音等客户，还逐步切入区块链业务
   智度股份：①公司2015年转型，目前已有互联网媒体+数字营销两大核心业务，转型后利润复合增长率25%；②高盈利的互联网媒体业务盈利占比超60%，旗下的Spigot是海外第三方搜索入口龙头，切入移动端盈利增速进一步加快；③传统数字营销业务头部客户包括阿里、百度等，新客户抖音、快手、头条等已有成效；④目前估值较低，申万宏源证券任慕华预计2020年PE不到20倍；⑤风险提示：市场竞争风险、海外资产融合不及预期。

   被市场忽略的低估值互联网营销公司，新开发头条、抖音等客户，还逐步切入区块链业务

   智度股份作为一家市场关注度非常低的数字营销及互联网媒体公司，市场传统对其认知为低毛利率及低净利率。

   申万宏源证券任慕华团队今日全市场率先（18年11月之后）深度报告覆盖公司，认为公司高盈利能力的互联网媒体业务毛利占比已超60%，且传统业务以头部客户为主，加上公司未来重点切入人工智能及区块链业务，目前估值尚不足20倍，值得关注。

   全面转型互联网媒体的企业

   智度股份2015年9月开始转型互联网营销业务，收购了猎鹰网络100%股权、亦复信息100%股权、以及Spigot100%股权。

   目前公司以互联网媒体+数字营销两大核心业务共同发展。

   2019年公司营收突破百亿至108.7亿元，归母净利润6.2亿元，转型后复合增长率分别为66%和25%，若2019考虑扣除股权激励费用影响，净利润7.87亿元。

   目前公司的主要盈利来源为互联网媒体业务，2019年收入占比17.7%，毛利占比达62%。

   公司目前重点业务布局为海外流量入口，未来将逐步拓展移动端，旗下三块业务发展如下：

   ①Spigot是海外第三方搜索入口龙头，以算法和大数据驱动形成技术高壁垒；Spigot日均有效搜索量超过1000万，重点深耕北美及欧洲，已成为公司重要的利润来源。毛利率40%以上，且公司逐步从PC端向移动端进行延伸，申万预计未来3年业务收入增长分别为25%、40%、40%。

   ②FMOBI（猎鹰移动广告联盟）是公司在国内移动广告联盟领域的重要平台（覆盖国内网民人次超5亿，整合优质流量超2000万），是公司目前重要的移动端流量入口布局。基于大数据分析为广告主提供丰富的用户画像及精准定位。

   ③数字营销业务由子公司智度亦复为主，为阿里、百度、搜狗、360等头部媒体的代理商，新客户如抖音、头条、快手等新开发已取得成效。申万预计2020-2022年数字营销业务收入增长分别为15%、18%、18%，毛利率为4%、5%、5%。

   此外，智度重点布局人工智能及区块链业务，与国光电器（直接持有国光电器11.5%股权）战略合作。公司旗下子公司诚品区块链是在国家互联网信息办公室备案的第一批境内区块链信息服务公司。

   目前公司盈利能力（净利率5.6%）强于三人行之外的其他公司，估值却明显较低，申万宏源证券认为值得关注。

作者: dl50274 时间: 2020-7-5 20:32
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作者: 王振国 时间: 2020-7-5 22:53
谢谢分享

作者: 大耳狐 时间: 2020-7-6 08:22
谢谢分享

作者: WWWPPP 时间: 2020-7-6 08:32
谢谢楼主分享

作者: czy112 时间: 2020-7-6 09:20
谢谢分享

作者: shinyi 时间: 2020-7-6 19:10
谢谢楼主分享,论坛有你更精彩

作者: czy112 时间: 2020-7-7 05:46
谢谢分享

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