股民大家庭

标题: 【风口研报】逆势高增长的消费电子公司来了，这家公司获王牌分析师看好 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2020-4-3 08:48
标题: 【风口研报】逆势高增长的消费电子公司来了，这家公司获王牌分析师看好
   生益科技：招商电子首席鄢凡团队近期组织了与生益科技管理层进行沟通，公司在去年整体情况不佳的情况下逆势增长，收入虽然增加不明显但是毛利率提升较多（19年营收132.4亿元，同比+11%；归母净利润14.5亿元，同比+44%）。公司今年复工较早，目前无论是CCL还是PCB客户均普遍存在加紧下单现象，尤其是通信领域，订单能见度可到5-6月，整体看预计公司今年业绩情况非常好。

   4月2日晚间，招商电子鄢凡召开针对机构投资者的电话会议，对于消费电子产业链，目前投资者关注的第一个问题是疫情影响下的需求问题；第二个问题是苹果新品发布的节奏，他认为，苹果5G手机发布情况，还需要进一步去观察。

   他表示，很多电子公司去年业绩基数很低，虽然一季度业绩数据有疫情影响，但如果在二、三月份开工跑的比较满的业绩补回来一些。

   对于优质公司，今年是危中有机的。因为最近疫情的情况供应链有部分从海外转回来，比如鹏鼎控股近期对全年做了0-10%的正增长的展望，公司的份额在逆势持续提升，日韩厂商在东南亚的订单转移给鹏鼎控股。

   买方对于今年的苹果链条的业绩预期已经下调不少了，对于明年的预期普遍没有下调，相关逻辑反而更强，很多相关的苹果链公司也就十多倍估值了，目前位置进可攻退可守。对于二季度手机展望，鄢凡认为，一季度国内手机需求还是有很多压抑的，三月份发的手机要到四月份开始发货。苹果这边，一季度两家主要公司出货量相比去年还是挺好的，二季度相比一季度会略好一些。

   鄢凡团队近期组织了与生益科技管理层进行沟通，公司在去年整体情况不佳的情况下逆势增长，收入虽然增加不明显但是毛利率提升较多（19年营收132.4亿元，同比+11%；归母净利润14.5亿元，同比+44%）。公司今年复工较早，目前无论是CCL还是PCB客户均普遍存在加紧下单现象，尤其是通信领域，订单能见度可到5-6月，整体看公司今年业绩情况非常好。

   产能方面，公司在江西九江的新项目目前正处于连线生产初期，该项目将承接部分来自广东厂区的中高TG薄型CCL订单需求，并将率先投入2条封装基材产线（当前因部分设备和技师疫情下短期无法抵达，进度稍有延后）。江西产线的投入将缓解公司产能紧张的现状，并有利于进一步组织广东厂区更成熟的产线面向高频、高速市场，公司3月25日公告董事会审议通过《5G用高频高速基材研发及产业化、高密度封装载板用基板材料项目》，后续将在广东和江西厂区对该等产品产能进行扩张。

   总结下来，生益科技长期有空间，管理优秀，公司今年会有一个逆势成长，“进可攻退可守”。

作者: papagm 时间: 2020-4-3 12:47
谢谢分享

作者: 华英雄 时间: 2020-4-4 08:34
谢谢分享！

作者: czy112 时间: 2020-4-4 09:56
谢谢分享

作者: WWWPPP 时间: 2020-4-5 08:58
多谢楼主分享

作者: czy112 时间: 2020-4-5 23:00
谢谢分享

作者: nhshiv 时间: 2020-5-11 09:02
谢谢楼主分享

欢迎光临股民大家庭 (https://gupiao168.com/)