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标题: 【风口研报】这个行业供需共振有望迎来量价齐升，分析师挖出这家同时受益苹果等公司 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2020-1-7 21:57
标题: 【风口研报】这个行业供需共振有望迎来量价齐升，分析师挖出这家同时受益苹果等公司
    HDI主板：5G商用化加速催生了许多投资机遇，分析师耿琛认为，智能手机升级高阶HDI（高功率密度互联主板）和SLP主板需求量增加，而供给端产能扩张偏谨慎，供不应求有望催生涨价预期，国内企业当前市场份额处于低位，国产替代浪潮下市场空间巨大，相关上市公司有望迎来发展机遇。

   1月7日讯，5G商用化加速催生了许多投资机遇，近日华创证券发布研报《5G时代，HDI主板有望量价齐升》。

   分析师耿琛认为，智能手机升级高阶HDI（高功率密度互联主板）和SLP主板需求量增加，而供给端产能扩张偏谨慎，供不应求有望催生涨价预期。国内企业当前市场份额处于低位，国产替代浪潮下市场空间巨大，相关上市公司有望迎来发展机遇。

   消费电子是HDI最大应用市场，移动手机终端占比高达66%。智能终端轻薄化、小型化对主板“轻、薄、短、小”要求不断提高，手机主板由中低阶HDI主板向AnylayerHDI和SLP主板跃迁趋势明显。

   5G手机内部元器件呈倍速增长，AnylayerHDI主板已成为安卓系主流方案，当前华为、OPPO和VIVO发布的5G机型均使用12层AnylayerHDI主板。4G手机主板也向高阶化进军，国内主流手机品牌加速推进，2020年4G手机将主要使用10层3阶以上HDI主板。透过4G换机周期历史，5G手机渗透率有望于2020H1加速提升，HDI需求将迎来爆发式增长。

   资金、技术、环保三重叠加铸就HDI行业高壁垒，限于行业盈利水平，外资及台资企业扩产相对谨慎，甚至有海外企业退出市场，未来两年HDI产值很难大规模提升。

   根据第三方研究和产业调研数据，2020年5G手机出货量或达3亿部，带动HDI市场触底回弹。手机主板跳阶升级趋势明显，HDI主板单机价值量将随之提升。据耿琛保守估计，2020年手机HDI主板市场规模515亿元，较2019年有21.18%增长空间。当前国内企业市场份额较低，国产替代浪潮下市场空间巨大。

在投资机会上，耿琛建议关注东山精密（全球 5G,线路板产业新巨头，共享苹果/华为/Telsa 产业链创新升级红利）、超声电子（本土老牌高阶HDI主板供应厂商，精准卡位 SLP 业务绑定苹果）等。

作者: czy112 时间: 2020-1-7 22:41
谢谢分享

作者: papagm 时间: 2020-1-7 23:00
谢谢分享

作者: WWWPPP 时间: 2020-1-8 08:39
谢谢楼主分享

作者: czy112 时间: 2020-1-8 17:27
谢谢分享

作者: nhshiv 时间: 2020-2-7 13:11
谢谢分享

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