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标题: 8日机构强推买入 6股极度低估 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2019-7-8 07:55
标题: 8日机构强推买入 6股极度低估
　　温氏股份

　　6月出栏同比增长近20%，行业进入盈利区间

　　6月出栏同比增长19.6%，估算头均盈利约230元

　　根据公司公告，1-6月公司累计销售生猪1177.4万头，同比增长14%；实现收入180.42亿元，同比增长25%。单6月份，公司生猪出栏约192.98万头，环比小幅下滑约4.3%，同比增长19.6%；实现收入33.35亿元，同比增长54.7%；销售均价15.6元/公斤，环比上涨10.5%，同比上涨34.7%；测算出栏均重约110.8公斤，部分肥猪提前出栏导致均重略有下降，估算头均盈利约230元。

　　6月猪价快速上行，下半年行业供需缺口将更加显现

　　据博亚和讯，7月4日全国生猪均价约17元/公斤，较6月初上涨约12%。由于入夏以后生猪饲养难度加大，行业产能短期难以迅速回升，供给拐点出现尚需要时间。伴随未来南方疫情稳定、抛售结束，行业供需缺口将更加凸显。

　　农牧航母稳健前行，预计2019年生猪出栏2300万头

　　根据公司年报，公司将扩展山东、西南、贵州、安徽、湖南等区域内的商品肉猪生产布局，我们预计2019年公司生猪出栏量约2300万头。黄羽鸡方面，公司加快转型升级、提质增效扩产能，计划2019年肉鸡销售数量增长不低于10%。

　　投资建议：维持“买入”评级

　　公司产能扩张步伐稳健，有望充分受益畜禽周期上行，预计2019/2020年EPS分别为1.49/3.45元，给予公司2019年35倍PE，对应合理价值52.15元/股，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　猪价波动风险、疫病风险、食品安全等

　　万科A

　　6月份销售点评：销售增速放缓，拿地聚焦都市圈

　　事件描述

　　公司6月实现销售面积489.3万平，同比增长8.8%；实现销售金额663.9亿元，同比增长1.2%；1~6月份累计实现销售面积2150.1万平，同比增长5.6%；实现销售金额3340.0亿元，同比增长9.6%。

　　事件评论

　　6月销售面积增速放缓，销售均价环比下滑。万科6月实现销售金额约663.9亿元，同比增长1.2%；销售面积489.3万平，同比增长8.8%；

　　当月销售均价13568元/平，较上月的15844元/平下降14.36%。上半年实现累计销售金额约3340.0亿元，同比增长9.6%；累计销售面积2150.1万平，同比增长5.6%。公司6月销售面积增速明显收窄为8.8%，销售均价下滑幅度较大，销售有所承压。

　　6月拿地面积降幅环比扩大，上半年拿地偏谨慎。公司6月单月拿地建面约458.5万平，同比下降约36.8%；上半年累计拿地建面约1563.6万平，同比下降约29.9%。拿地价款方面，公司6月单月拿地总价约284.5亿元，同比下降约16.6%；上半年累计拿地总价约993.7亿元，同比下降约15.6%。拿地强度方面，公司累计拿地面积/累计销售面积比例为72.7%(去年同期为109.6%)。整体看，公司上半年拿地趋于谨慎，拿地强度有所减弱。

　　聚焦都市圈拿地，拿地成本同比上升。公司6月拿地总建面约为458.5万平，其中一线城市约34.5万平(广州项目，占比7.52%)，二线城市约为376.4万平(占比82.09%)，三线城市为47.6万平(占比10.38%)，公司土地获取仍然以都市圈城市为主。拿地成本方面，公司上半年累计拿地楼面价约为6355元/平，同比上涨20.48%，或与今年在一线城市拿地增加导致地价偏高有关。

　　龙头经营稳健，配置价值凸显。公司在战略层面的大势研判能力较强，中短期为了能够灵活应对市场波动并试图转型多元化业务，有望在行业增速放缓的背景下打开新的成长空间。

　　公司在战术层面加强销售与融资方面的管控，稳住住宅开发基本盘并获取超越同行的α收益。我们预测公司2019-2021年EPS为3.64、4.37、5.24元，增速为20%、19%、19%、对应PE分别为7.77x、6.47x、5.40x；维持买入评级。
　
　　龙头经营稳健，配置价值凸显。公司在战略层面的大势研判能力较强，中短期为了能够灵活应对市场波动并试图转型多元化业务，有望在行业增速放缓的背景下打开新的成长空间。公司在战术层面加强销售与融资方面的管控，稳住住宅开发基本盘并获取超越同行的α收益。我们预测公司2019-2021年EPS为3.64、4.37、5.24元，增速为20%、19%、19%、对应PE分别为7.77x、6.47x、5.40x；维持买入评级。

　　上汽集团

　　6月销量点评报告：产销改善三季度静待筑底，下半年复苏向上可期

　　事件：上汽集团（600104）发布6月产销快报：6月上汽集团产量为46.5万辆，同比下降16.1%，环比上升12.7%；1-6月份累计产量为285.7万辆，同比下滑20.8%。6月销量为46.7万辆，同比下滑16.0%，环比下降2.99%；1-6月份累计销量为293.7万辆，同比下滑16.6%。

　　合资品牌销量企稳，自主品牌继续下降：上汽集团6月份销量同比下滑15.97%，各子品牌表现分化，其中，上汽大众，上汽通用，上汽乘用车，上汽通用五菱销量分别同比增长-12.92%，0.21%，-11.06%和-36.38%；环比涨跌不一，分别变化为0.01%，-0.61%，-9.01%和-9.09%，跌幅整体呈现收窄态势。合资品牌尤其是大众和通用的销量企稳系国五六切换与终端优惠力度加大所致；自主品牌销量持续承压。

　　国六产销比例持续提高，整体去库存有望三季度完成：上汽通用五菱库存减少22533辆，上汽大众，上汽通用，上汽乘用车厂家库存增加分别10691辆、6372辆、4656辆。整体产量环比上升12.7%，库存增加系平衡下半年经营效益所致。三季度为传统淡季，外加暑期高温假有所延长，我们预计去库存与调整进行将持续。当前，国六在产比例持续提高，产销系数逐步改善，预计去库存将在九月左右完成。

　　2019上半年产销见底承压，下半年底部布局可期：公司1-6月累计产量同比增长-20.8%，累计销量同比增长-16.6%。1-6月新能源销量8万辆，完成全年目标25万辆有一定压力。在销量和单车利润的双重压力下，上半年经营业绩将承压，有不及预期风险。预计在Q3筑底和需求持续复苏的背景下，金九银十有望拉响底部回升步伐，至年底行业表现具备较强的底部向上的空间，具备战略配置价值。

　　估值与评级：我们维持对公司的盈利预测，预计公司2019/2020/2021的净利润为379/407/431亿元，对应增长率分别为5.16%/7.38%/6.10%。当前价格对应2019/2020/2021PE分别为8/8/7倍。维持“增持”评级与2019年29.16元的目标价不变。

　　风险提示：销量回暖不及预期；行业需求不及预期；竞争加剧风险业绩预测和估值指标

作者: papagm 时间: 2019-7-8 08:34
谢谢分享

作者: czy112 时间: 2019-7-8 21:25
谢谢分享

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