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标题: 宋城演艺(300144)张家界千古情开演，看公司演艺项目扩张能力 [打印本页]

作者: 步步为赢 时间: 2019-6-28 22:51
标题: 宋城演艺(300144)张家界千古情开演，看公司演艺项目扩张能力

　　宋城演艺(300144)近况
　　张家界千古情景区将于6月28日开业。
　　评论
　　宋城演艺是中国旅游文化行业中最优秀的公司之一，小型主题公园+文化演艺的商业模式具有较强的复制性和较强的盈利能力。公司过去三年注意力更多的放在线上演艺。2019年4月，公司通过资产重组不再控股六间房。公司未来的发展重新聚焦在自己擅长的线下项目扩张，是我们旅游板块重点推荐标的。
　　宋城演艺具有很强的线下项目复制能力：1）除杭州宋城景区外，公司异地扩张项目包括三亚千古情（2013年9月）、丽江千古情（2014年3月）、九寨千古情（2014年5月开业，2017年受景区地震影响，目前停业）、桂林千古情（2018年7月）。2）除新开业的张家界千古情，公司未来三年计划建设的项目还包括西安中华千古情（计划2020年上半年开业）、上海世博大舞台（计划2020年上半年开业）、西塘宋城演艺谷（计划2021年开业）。3）宋城的项目成功率很高，开业第一年培育，第二/第三年快速成长，带来收益。
　　张家界千古情项目特点：1）项目选址遵循公司一贯的原则，即中国一线景区，有足够的客流。张家界是中国著名的景点，2018年客流596万人次。项目位于武陵源，是张家界旅游的住宿集散地。2）景区核心项目大型歌舞《张家界千古情》节目融合了当地的文化故事，并运用了更多的高科技手段，可实现360度全息观影，游客有很好的观赏体验。
　　估值建议
　　维持2018/19eEPS预测0.95/1.05元。维持跑赢行业评级，目标价28.50元，对应30x/27x2019/20eP/E，对比当前股价涨幅空间23%。
　　公司当前股价对应24x/22x2019/20eP/E。
　　风险
　　外延项目拓展速度不达预期。

作者: czy112 时间: 2019-6-29 07:16
谢谢分享

作者: papagm 时间: 2019-7-1 08:10
谢谢分享

作者: czy112 时间: 2019-7-1 08:18
谢谢分享

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