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标题: 【脱水研报】被阿里、华为盯上的颠覆性自主可控赛道！它国内唯一、手握全球最顶尖技术 [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2019-5-30 23:53
标题: 【脱水研报】被阿里、华为盯上的颠覆性自主可控赛道！它国内唯一、手握全球最顶尖技术
   博威合金：被阿里、华为盯上的颠覆性自主可控赛道！它国内唯一、手握全球最顶尖技术+行业规则制定者，19年投产完成后暴风式收割市场——脱水研报

   博威合金：5G+半导体新材料高端供应商，估值仅同行的一半（招商证券）

   分享一只预期差较大的5G新材料概念股博威合金。招商证券深度研报称，公司C7025材料是国内唯一一家能与国外公司竞争的公司；C18150是目前全球能量产的3家公司之一（日本三菱、欧洲KME和博威合金。）。作为新材料公司被低估。

   ①两项新材料国内唯一

   先科普下铜板带：

   芯片物理结构由硅片和引线框架组成。引线框架把芯片封装起来，起到信号传输，保护芯片等作用。引线框架的原材料为铜带，全球引线框架用铜板带每年约600亿元的市场规模，下游全球芯片行业保持约7%的年复合增速，国内芯片增速约22%。

   铜板带的发展方向为高强高导，传统的铜板带材料为C19系列，我国已经完成国产化，目前替代C19较为迅速的材料为C7025，比C7025明显更为先进的材料为铜铬锆（C18150），全球能批量化生产铜铬锆板带的有三家公司，博威合金其中之一。

   此外，博威合金是苹果在中国指定的铜合金重要供应商，特斯拉铜铬锆合金中国重要供应商，也是华为高端合金带材的重要供应商。博威合金在C7025的基础上，开发出PW497系列产品，属于独家专利。更能满足手机、5G 的产品需求。加工费较C7025也有一定程度提升。目前已经在国内外著名手机和5G等客户中批量化应用。

   更值得一提的是，高强高导铬锆铜合金的国家标准由博威合金主导制定，全球产销量第一。

   ②毛利率、ROE明显强于同行

   博威合金产品定位高端，15%的毛利率远高于同行6%。公司的ROE从2013年4.26%，持续提升到2018年的9.93%。

   ROE的提升有两个标志事件：

   （1）2016购买宁波康奈特（主营光伏电池片和组件）100%股权。康奈特利润承诺高，2017年康奈特ROE约为15%

   （2）公司铜板带产品持续放量。一期2万吨铜板带，2018年盈利7360万，回报率达到15%。16年启动了“年产1.8万吨高强高导特殊合金板带项目”，将于2018年12月投产。

   另公司目前正收购博德高科100%股权，业绩承诺19-22年，不低于7800万、9000万、10600万、13120万。博德高科的核心资产为BK公司，高端切割丝领域的龙头公司，在高端领域具备绝对的话语权。产品售价持续攀升。

   招商证券综合分析指出，市场低估了博威合金的新材料业务价值。

作者: nx3913903@163 时间: 2019-5-31 05:23
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作者: czy112 时间: 2019-5-31 06:10
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作者: papagm 时间: 2019-5-31 06:41
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作者: 179249401 时间: 2019-5-31 08:50
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