股民大家庭

标题: 地素时尚(603587)高盈利高分红的原创时尚女装集团 [打印本页]

作者: 步步为赢 时间: 2019-5-17 00:43
标题: 地素时尚(603587)高盈利高分红的原创时尚女装集团

　　首次覆盖给予增持评级：预计地素时尚(603587)2019-2021年EPS为1.61/1.81/1.99元，增速为12.31%/12.31%/10.20%，给予公司2019年18倍PE，目标价28.98元，首次覆盖给予增持评级。
　　本土中高端时装品牌，财务表现优于同业：公司旗下包含“DAZZLE”、“DIAMONDDAZZLE”和“d’zzit”三个女装品牌，及男装品牌“RAZZLE”。由于公司品牌定位高端、运营效率高，2018年公司毛利率、净利率、ROE分别领先行业均值约8.1、12.9、6.7pct。公司营运能力良好，应收账款、存货周转率居行业前列。
　　设计营销投入较多，会员运营行业领先：主品牌DAZZLE定位中高端；d’zzit定位中端，客群广阔，是公司未来重点，公司聘请Kenzo设计师对其进行研发设计；DIAMONDDAZZLE定位轻奢；RAZZLE仍处于成长期，2019年新聘请Dior设计师运营该品牌。公司产品设计优势明显，营销具特色，客群粘性较高，18年末共有30余万VIP客户，复购率超70%，未来会员投入加大预计进一步促进销售增长。
　　渠道调整增强终端管理，未来直营和电商拉动增长：近年来公司对渠道进行调整，增强终端服务质量，注重良性发展。16年来直营收入占比提升，18年IPO募投17.77亿元,计划在未来四年内开设共计318家直营终端。线上电商渠道增速较快且预计未来将持续。

作者: papagm 时间: 2019-5-17 08:35
谢谢分享

作者: czy112 时间: 2019-5-17 15:55
谢谢分享

欢迎光临股民大家庭 (https://gupiao168.com/)